周末，大事件！这条赛道有望成为跨年主线

周末，政策资金面有中长期利好，有色金属价格狂飙将提振A股有色个股，商业航天各种消息胶着板块或将震荡。多家公司被立案调查，也在提醒接下来问题股、高位绩差股等潜在风险。

下周三个交易日，2025年行情就将正式结束了，目前大盘指数8连阳也在为岁末突破4000点而蓄势，下周有机会再向上冲一冲。上证指数从3815开始向上反弹，连涨8天，虽然指数没有涨多少，每天以小阳的方式稳步推升，几大指数之间也形成了多头共振，市场人气得到了恢复。

虽然中期看好指数向上，但是并不等于中途没有回调。特别是到了前面的强压力位附近，再加上连涨8天，短线获利盘比较丰厚。接下来小长假四天休市，这里面临着获利回吐压力，操作上把握好节奏，短线还是以高抛为主，同时优化持仓方向，为2026年做好准备。

从明年1月份开始个股进入季报阶段。尽量回避业绩较差的品种，比如前三个季度都连续亏损，那么四季度即使再好，也好不到哪里去。尽量选择一些景气度高、业绩比较好、高确定性的品种，后期会给你带来不错的收益。

消息面上：

1、央行报告：着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例。

当前市场上“短线短投”的资金规模和比例偏大，只有两手抓，控制短线短投资金的规模，同时壮大耐心资本，有利于资本市场的平稳健康运行。

2、历史性突破，中国ETF规模破6万亿元。

大批资金涌入被动基金，尤其是宽基ETF，将为主力机构提供大量子弹，可以有效封锁A股大盘的调整空间。12月中旬A股大盘连续回调时，被动基金依旧强势吸金，也正因为如此，才有了现在的这轮8连阳走势。指数型ETF规模持续增长，将导致A股市场出现严重分化，优质个股受到更多的资金关照，垃圾股会被长期边缘化。

3、财政部：明年的财政政策会更加积极，扩大财政支出会释放更多的资金，继续实施国补支持消费，2026年大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，这是要把提振消费放在明年的首位了。尽管说当前大消费板块持续性还不强，商业百货炒作一波，其余消费分支没有较强的延续性，但是明年的消费需要重点关注。

板块方面：

1、商业航天：

上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，目的很明确，要加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。统计局周末同步发声：航空航天产业快速发展推动行业利润增长较快。政策呵护意图明显，给大家指出投资方向了。

据不完全统计，目前已有至少10家商业航天企业开启IPO进程，5家主营业务为运载火箭，分别为蓝箭航天、星际荣耀、中科宇航、星河动力、天兵科技。A股公司中，鲁信创投、金风科技等分别有直接或间接投资参股。

老钱反复强调，商业航天与其他赛道是有本质区别的，体量大政策足故事多，其发展周期绝不是以天数为单位，更不是一两个交易日的回调就说行情结束。当然，短期情绪的极致宣泄往往意味着阶段性的波动即将到来，周五晚美股航天板块受挫，对A股的商业航天概念很可能是个低吸良机。

2、有色金属：

周五晚有色的走势可以用“炸裂”形容，黄金、白银和铜价，都刷新历史新高。金价已经在向着4600美元挺进，银价则达到79美元，距离80美元一步之遥，铜价则突破12000美元。

下周还有三个交易日，申万一级行业中有色金属年度涨幅第一应该是没什么悬念了。在8连阳行情中，有色板块稳步向上，本周A股能源金属涨幅6.15%，工业金属涨幅5.76%，贵金属涨幅4.88%，个股更是新高频现。

展望来年，有色金属仍然是确定性最强的板块之一，金银铜铝锂等都是确定性极强的价值股。外有宽松环境，内有扩内需重任，各个高景气赛道发展的必要源头就是有色金属：如果你看好消费电子和新能源就关注银，如果看好储能锂电就关注锂和钴，如果看好电网升级与算力扩容就关注铜和铝，如果相信电子和半导体的发展就关注锡。A股的相关公司即使只考虑现货价格因素，业绩也是高确定性的增长。

至于股价，之前分析过，随着市场共识的达成，股价与期货现货价格关联的时间差会逐步缩小。今后很多有色股在上行趋势不变的情况下，出现大涨甚至涨停的次数会增加，个股活性的提升也为操作上打开了高抛低吸的空间。之前很多资金就是因为觉得有色走的慢、可操作空间小而极少关注，这个情况一旦得到改变，板块量能将更加充沛，上行动能将更加强劲。

3、碳酸锂

安达科技于宣布自2026年1月1日起对部分产线停产检修。在天齐锂业、湖南裕能后，掀桌子的公司越来越多，背后是碳酸锂上游原材料涨价、下游电芯企业拒接涨价传导的双重挤压，随着供应量的持续减少，上游资源商大概率将重新夺回锂的定价权。此类消息也从侧面反映出碳酸锂的上涨趋势无法阻挡。

4、消费：

台湾网红“馆长”大陆首场抖音直播带货，一举登顶抖音带货总榜第一名。能创下了峰值超10万的在线人气这不是一般的网红了，选品聚焦两岸国民品牌，突出了两岸融合主题，平台流量倾斜是比较明显的。利好福建本土商品概念，周一或许可以出现一两个资金主攻点，但受制于市场量能，集体上行的可能性不大。