中国为什么总是强调“稳”字当头，不像某些国家那样随便刺激经济放水？不是因为没本事，而是清楚明白，任何一步鲁莽都可能让局面失控。

正如毛泽东所说：“以我为主，兼顾敌情。”这句话点明了中国执政层的底气和清醒。

文案：林凌 编辑：林凌

中国这几十年，最重要的经济动力一直依靠外需，能完整承接住外需红利，靠的不是闭门造车，而是敢和外国市场做生意。

大家都明白，跟老外做生意，双方首先信的不是产品，是货币，中国的货币曾经是跟黄金挂钩，一直到上世纪80年代末、90年代初，人民币还被真金白银约束着，那时的工资一两百块钱也算不错，谁不清楚这种关系？货币印出来要有底气，不能乱来。

那这一切变化，是什么时候开始的？关键节点是1990年代人民币改锚美元。

那阵子大家最爱念叨“黑猫白猫，抓着耗子就是好猫”，这不是一句空洞口号，而是指向“凭证外汇”——谁能拿外汇，谁就能换货币、激活资源、刺激经济。

随后汇改推进，中国的货币信用连带核心也从黄金切换到了美元。国内属于法定货币，国际间成了与美元挂钩的联汇机制。直到今天，中国的货币全球属性，依然没能像美元一样一家独大。

香港回归后的港币现象怎么理解？人们经常疑问，既然回归祖国了，为啥还保留港币？其实当年人民币在海外毫无地位，国际流通极差。

港币联汇美元，在亚洲金融大潮里成了联通世界最有公信力的中介，也正因为如此，香港一度成了内地与世界贸易的大收费站。

2001年中国加入世贸，步调彻底加快。人民币逐渐获得属于自己的国际地位，但终归不像美元那样具有天然的信用和主导能力。

世界上只有三种货币体系：法币、债券、联汇，中国的人民币在境内是法币，可对外还是“美元锚”。

人民币不是像美元那样能随心所欲发债、印钱，美元在国内被视作债，在全球却是硬通货，要想像美元那样成为全球法币，中国至少需要三大支柱：制造业大国地位、货币币值稳定和国外交易习惯。

现状就是中国外贸出口额全球占比近三成，但全球储备使用人民币比例才4%左右，说白了，企业赚钱能力很强，但世界用人民币的意愿极低。

外汇储备的增长严重依赖贸易顺差，更别说如果贸然放开货币自由兑换，资本可能一波席卷中国廉价资产，把辛苦多年的成果一网打尽。

美国一直盯着中国外汇体制，希望有朝一日像搞垮东南亚那样搞中国。人民币不能随便兑换，是底线，也是最大短板，因为全球货币体制本质就是一场信用和实力的总较量。

美国政策稍作调整，中国就被动挨打；美元加息，人民币难以跟进；美国打关税，限制中国出口，不只是影响就业，更直接卡住国内货币发行和经济活力。经济搞不活，钱不流通，再高的顺差都守不住。

说到底，要想摆脱这个困境，人民币必须国际化。让世界愿意用人民币才能撬动新一轮增长。可资产价格太低又太不均衡，易被国外资本吞噬。

放开就会上演一次资本大收割，不放就只能继续卡在现有体系中试图突围。

过去几年，中国最棘手的难题源自美国货币政策。美国用加息手段拖垮别国经济，倒逼资本流入本国。

如果中国贸然放水，会立刻引发资本外逃，人民币贬值，国际信用受损，像一些小国家直接被美元收割。

中国选择既不大规模放水，也不硬挺唯一方案，而是小步快走，区间操作。汇率通过微幅调整、“点退”来对冲压力，降准降息成了策略配套，不作为救命稻草，而是专项政策的补充工具。

国际局势恶化逼着中国必须小心谨慎，过早降息、放水，会让自身资产被快速收割。在美国加息周期，中国只能守住底线，拖住全局不崩盘。

美国本土金融系统也吃不消长期倒挂利率，大机构亏本，长端债券快速贬值，美国货币政策看似强势，背后充满隐忧，货币超发对经济拉动终究有时间窗口，扛不住只能提前转向。

哪怕如此，全球货币体系调整复杂度一旦加剧，对所有参与者都是风险，中国并不是不敢搞大动作，而是深知莽撞只会搬起石头砸自己的脚。

2025年，人民币全球化还面临众多障碍，短板明显，又不能轻易放弃现有优势，外部压力不断加码，关税摩擦、汇率战争、技术封锁一波波来。

政策保持稳定不动摇，是权衡再三后选出来的最优解，但并非没有出路，中国理应借助思想智慧，从战略高度看清局势，从战术细节找到突破口，我们，究竟如何走下一步？

“以我为主，兼顾敌情。”

教员的这句名言揭示了不把命运随便交给对手，也不是自我封闭，中国要做的是：以本国经济稳定发展为基础，保持政策独立，外部压力再大也不乱了自己的步伐。

经济改革不是为了取悦谁，而是为了提升自身抗风险的能力。国内产业结构升级、科技自主创新、扩大内循环，都是为本国利益服务的手段。

再加上牢牢守住资本账户和资产价格底线，是防止美国金融攻势的核心工具。人民币不能随便自由兑换，是防砸盘、也是防失控。

只有在市场成熟、资产价格坚实、全球认同度上升后，才逐步推进国际化。美国参与者想压榨中国经济红利，不能靠巧取豪夺，而要靠中国主动、理性、渐进开放来打破僵局。“以我为主”，有底线、有策略，才能兼顾全球变局，保持在长期博弈中的实控权。

所以说，中国货币政策的稳健不是软弱，而是深谋远虑。在美国货币游戏里，不主动出击，不明目张胆挑衅，但也不会把主动权交给别国。

精准把握斗争节奏，坚持战略定力，在反复较量中寻找突破口——这是唯一的现实答案。