证监会深化证券发行审核领域腐败专项治理

必须承认，中国金融系统反腐力度空前增强。尤其是证券监督机构“打虎”强度不断提升。

仅仅是今年以来，证监会已经有副主席王建军、前纪检组长王会民、前任主席易会满等多名证监会系统的高级官员被查。往前追溯，还有2015年被查处证监会原副主席姚刚，甚至被称为“发审皇帝”。

归纳近年来证监会系统的一系列腐败案件不难发现，证券发行审核环节是腐败案件频发的重灾区。

2024年9月，全国政协常委，著名财经专家和经济学家张连起先生对中国股市做出评价：“沪深股市长期低迷，背后的原因主要不是经济因素，而是制度层面的错配、监管层面的紊乱、市场层面的腐败。必须重罚一批，抓一批，杀一批！”

第一，发行审核环节，身居高位者执法犯法问题严峻

无论是刘士余还是易会满，自然是掌握发行审核的最终决策者。但是，从他们在位时的所作所为来看，其主要精力放在了集中精力推动所在家乡的公司源源不断上市。似乎这就是他们义不容辞履行的主要职责。

我们不得不承认一个事实：从2016年2月20日刘士余执掌证监会开始，到2024年2月6日易会满下台期间，中国股市持续走出下跌之路。

2019年1月29日，易会满接替刘士余，出任证监会党委书记、主席之职。刘士余调任中华全国供销合作总社党组副书记、理事会主任。离开证监会几个月后，因涉嫌违纪违法，主动投案，配合中央纪委国家监委审查调查。

刘士余证监会任职三年，家乡江苏的企业迎来上市浪潮，领跑全国。号称IPO最严的2018年，主动撤单企业数量多达197家。江苏上会31家，过会22家，居全国各省区之首。刘士余被调离证监会之前的三年内，共有382家企业在主板上市，其中128家来自江苏省。

2024年2月，中共中央决定，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会党委书记职务。国务院决定，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会主席职务。

易会满在任五年，发行新股1908家（含6家已退市公司）。仅仅是家乡浙江就占到281家。2023年12月27日，鼎龙科技登陆上交所，浙江A股上市公司数量达到700家，成为继广东后全国第二个步入A股“700家方阵”的省份。浙江700家A股上市公司中，实际控制人为“个人”的公司超过550家，占比达八成。尤其近2年新增民营上市公司占比更是接近90%。

Wind数据显示，易会满任职的2019年1月26日至2024年2月6日期间，A股上证指数围绕3000点关口共发生20次典型"保卫战"。2019年5月6日，沪指在易会满任期内首次跌破3000点。2024年2月7日易会满卸任，沪指两日大涨，一举收复2800点。

Wind数据显示，从刘鸿儒到易会满，9任证监会主席，共计发行了5386只新股，总计募资金额5.34万亿元。这之中，易会满任内发行新股数量占比达到了35.43%，募资金额占比更是高达41.59%。

王建军，证监会前副主席。2025年4月30日，中央纪委国家监委网站证实，中国证券监督管理委员会党委委员、副主席王建军涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

2025年5月21日，国务院免去王建军的中国证券监督管理委员会副主席职务。

2021年10月25日，国务院任命王建军为中国证券监督管理委员会党委委员、副主席。

最突出的是，王建军在2012年12月2014年7月，担任证监会市场监管部主任。其后，2016年4月至2021年10月，先后担任深圳证券交易所党委副书记、总经理、党委书记、理事会理事长。

姚刚，证监会原副主席。被称为“发审皇帝”。2015年被查处。姚刚于2002年起开始担任发行监管部主任；2年后，即2004年升任证监会主席助理、党委委员兼发行监管部主任；4年后，即2008年升任证监会副主席，分管发行部、基金部。直至2015年4月，发行监管始终由姚刚主管或分管。

从2022年开始执掌证监会发行监管部主任后，姚刚官职一路攀升，发行监管部也一直处于他的管理范围。自证监会2012年的人事变动到被调查前面姚刚分管发行部、市场部、创业板部、期货部、债权部、人教部（组织部）以及中国结算、期货市场监控中心和中证监测等部门。其中发行部在2015年4月不再分管。

朱从玖，被称为“朱十亿”、“十亿（副）省长”。在证监系统工作近20年。曾任上交所总经理、证监会主席助理兼发行监管部主任、浙江省副省长、浙江省政协党组成员、副主席。

1999年，朱从玖赴上海证券交易所担任副总经理。2020年，仅成为上交所历史上最年轻的总经理。2008年，朱从玖重返证监会，担任主席助理兼发行部主任，直至2012年调任浙江。

童道驰，2022年6月2日，历任证监会上市公司监管部副主任、发行监管部副主任、国际合作部主任等职。经审理查明，2004年至2020年，童道驰利用担任中国证监会上市公司监管部副主任、发行监管部副主任、资本市场改革发展工作小组办公室负责人、国际合作部副主任、主任，中共海南省委常委、三亚市委书记的职务便利以及职权或者地位形成的便利条件，直接或通过其特定关系人非法收受他人给予的财物共计折合人民币2.74亿余元。

第二，直接掌握发行命门环节的腐败案件频发，监管部门最重要的高层屡屡成为严重违法犯罪的典型

如果把发行环节编制成攫取黑色利益的链条，注册制自然就被扭曲变味。

不难发现，证监会系统反腐的关键领域指向发行审核。

针对腐败案件频发这一关键问题，证监会副主席李超做出总结：这是当前证券市场监管者存在“金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱”的最直接反映。出现了弃守监管职责、破坏监管秩序、制造金融风险、侵害中小投资者权益等资本市场新型腐败和隐性腐败问题。案件反映出的“期权腐败”“影子股东”等腐败行为新特点。

的确，在落网之前，这些蛀虫都身处专职为投资者服务的关键岗位，而且无一不是信誓旦旦地发誓，务必殚精竭虑，绝对不辱使命，为全体投资者服务，为中国证券市场贡献力量。但是，这些蛀虫恰恰都不约而同地利用自己显赫的岗位职责便利，把罪恶的黑手伸向中国股市。

包括原证监会发行监管部副主任、证监会山东监管局原党委书记、局长徐铁原。创业板发行监管部主任、原山东证监局党委书记、局长冯鹤年。

其他落网者包括：

2024年4月26日，中国证监会科技监管司司长、信息中心主任姚前涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组纪律审查和广东省汕尾市监察委员会监察调查。此人被称为量化交易权威显赫的“庇护神”。

2024年11月15日，中国证监会第一届、二届、三届创业板发审委委员、任职发行监管部副主任七年之久的李筱强涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国证券监督管理委员会纪检监察组纪律审查和江苏省苏州市监委监察调查。

2024年11月20日，中国证监会第一届、二届、三届创业板发审委委员、原法律部副主任吴国舫涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻中国证券监督管理委员会纪检监察组纪律审查和江苏省无锡市监委监察调查。

吴国舫和李筱强，都是创业板首届发审委成立时连任三届创业板发审委委员。

稽查局处长、发行部副主任曾长虹；证监会发行部、会计部原副主任，银河证券党委书记、总裁肖时庆；发行部原副主任，上交所专员办原主任刘明；证监会副主席姚刚的前任秘书、发行处三处处长刘书帆；发行监管部处长李志玲；发行部发审处处长、稽查总队副队长习龙生；证监会第十六届主板发审委委员、上海交所原会计监管部总监林勇峰；证监会原发审委委员、上海交所原科创板上市审核中心副主任操舰、与吴国舫、李筱强同期担任三届创业板发审委委员的孙小波、韩建旻。

第三，两起巨额贪腐案件触目惊心

这是空手套白狼的典型案例。

深交所前发审监管部副总监，证监会第7、第8届发审委员，深交所上市委员会委员，证监会创业板部审核一处副处长冯小树所犯内幕交易罪，数额巨大触目惊心。2004年至2014年期间，冯小树参与审核的公司多达30余家。冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元。

2017年4月21日，证监会决定没收冯小树违法所得，并处以2.51亿元顶格罚款。同时采取终身市场禁入措施。

2024年10月中旬，长期在证监会发行部任职的原证监会发行部四处处长杨郊红被查。杨郊红1998年即进入证监会工作。2016年主动离职。此人被称为发行部最资深经验最丰富专业性最强的处长之一。

直到2025年8月15日，杨郊红案件官方通报，在职期间利用职务上的便利、离职后还利用原职权或地位形成的便利条件，认购拟上市公司原始股；通过“白手套”、“影子股东”等手段逃避组织审查，与多人串供，销毁、隐匿证据，对抗组织审查；违反中央八项规定精神，违规收受礼品、消费卡；丧失廉洁底线，以“突击入股”方式认购拟上市公司原始股，获取巨额非法利益。调查期间，执法人员在杨郊红家中抄出数亿元现金。

第四，投资者保护基金、证券业协会、期货业协会会长知法犯法

2023年11月10日，中国银河证券股份有限公司原党委书记、董事长陈共炎涉嫌严重违纪违法，接受中央纪委国家监委驻中国投资有限责任公司纪检监察组纪律审查和山东省威海市监察委员会监察调查。

2005年7月至2011年9月，陈共炎担任中国证券投资者保护基金有限责任公司董事长，于2011年6月至2021年5月担任中国证券业协会会长。自2016年10月起担任银河证券执行董事、董事长、执行委员会主任。证券业协会会长、中国银河证券股份有限公司原党委书记、董事长。

2023年11月14日，中国期货业协会原党委书记、会长安青松接受审查调查。今年5月14日，安青松因严重违纪违法被“双开”。安青松从1995年就进入证监会，长期在证券系统工作。曾任证监会上市公司监管部副主任；青岛、天津证监局党委书记、局长；中国证券业协会党委书记、会长。

结语

我们深知，建设一流金融强国，证券市场肩负着光荣而崇高的使命。这必然要求身处这些管理监督岗位的任何人必须不忘初心，风清气正，聚精会神，不辱使命。

9月6日，中国证监会党委召开会议，传达中央纪委国家监委对易会满涉嫌严重违纪违法进行纪律审查和监察调查的决定。证监会党委书记、主席吴清主持会议。

会议指出，这充分表明了我们党坚持反腐败无禁区、全覆盖、零容忍的一贯立场，充分释放了一步不停歇、半步不退让、把反腐败斗争进行到底的强烈信号。

会议强调，要始终保持战略定力和高压态势，坚决打好反腐败斗争攻坚战持久战总体战。要全方位完善公权力监督制约机制，深化风腐同查同治，完善防治新型腐败和隐性腐败的有效机制、手段，下大力气铲除腐败滋生的土壤和条件。

股市已经成为居民配置资产的重要渠道，市场波动直接关系老百姓的“钱袋子”。相比机构投资者，个人投资者尤其是中小投资者，在信息、资金、工具运用等方面存在劣势，更容易受到财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法违规行为的侵害。

自证监会吴清主席上任以来，明确定调建设以投资者为本的资本市场。认为我国股市有2.2亿投资者，基金投资者更多，这是我国资本市场最大的市情，也是我们巨大的优势。没有亿万中小投资者的积极参与，就没有资本市场30多年的发展，他们是市场的功臣。保护投资者特别是中小投资者的合法权益是证监会法定的职责和巨大责任。是工作的重中之重，是监管工作政治性、人民性的直接体现。

捍卫国家金融安全，我们责任重大。要取得反腐倡廉这场重大战役的胜利果实，迫切需要我们大刀阔斧，真抓实干，逆难而上，抱定不达目的绝不罢休的雄心壮志和雷厉风行的工作作风。

唯有秉持这些极为关键的核心理念，国家对股市的悉心呵护和坚定支持才会产生正向发展的共鸣。无论是最高层做出的力挺股市的战略决策，还是出台的第三个国九条和多个相关部委推出多项并举的扶持发展举措，都体现出了我们深入思考解决问题的坚强决心。由此，中国股市才能迎来久违了的春华秋实硕果累累的新时代！