在今早《A股重磅资金报告：交易所严管升级！下周国家队还会有更大动作！》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场横盘震荡，大盘波动幅度不大，但市场赚钱效应却并不差的根本原因。即三大路主力资金中，只有被动基金在全力压盘，主动基金和游资都在做多，尤其是主动基金5天都在加仓！

　　而在本周末，消息面上几件大事，或将对下周行情产生重要影响！一是特斯拉CEO马斯克表示，星舰今年目标完全复用，进入太空成本将只有目前的1%！二是《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施》近日印发，其中提出，强化空间基础设施建设。三是白银现货、期货价格再创历史新高，年内已涨逾四成！四是证监会根据《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》，新增确定14个期货期权品种为境内特定品种。

　　这些消息肯定会对下周A股市场格局产生直接影响，那么哪些板块将会是下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为商业航天板块3浪结构已经成型，下周初短暂震荡后，周中会再次转涨。除此之外，本周机构和游资合力加仓的能源设备，在下周的表现也不会太差。

　　一，商业航天：开启3浪主升，机构游资集体回流！

　　2023年，高层首次提出新质生产力的概念。在2024年的两会上，新质生产力被细分成了六大未来产业，即未来制造、未来信息、未来能源、未来材料、未来空间和未来健康。而商业航天和低空经济作为未来空间的核心方向，也在2024年被首次写入政府工作报告，并在2024年上半年走出过一段大级别的趋势性行情。

　　不过2024年那轮主升浪走完后，商业航天板块就沉寂了一年多的时间，直到去年12月才开始再次发力。进入今年1月后，商业航天板块在高位出现了剧震，此前的1浪主升结构已经被破坏。而本周商业航天板块在连续调整后出现绝地反击，意味着2浪调整结束，板块将由此开启3浪主升！

　　在旌扬看来，商业航天之所以可以快速结束2浪调整，除了主力机构全力自救外，还和板块消息面利好重新聚集有直接关系！

　　1、近日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，将卫星互联网低轨19组卫星发射升空，卫星进入预定轨道，发射任务获得成功。

　　2、据媒体报道，1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号(CYZ1)”全尺寸试验舱首次公开展示。目前已预订了超三艘船，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞。

　　3、国际电信联盟官网数据显示，中国提交了新增20.3万颗的卫星申请，此次申报涵盖14个卫星星座。其中大部分来自一个新机构，无线电创新院。它申报的两个星座合计超过19万颗。

　　4、本周末，《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》近日印发，其中提出，对于符合要求的空间基础设施建设项目，支持申请国家、市级财政资金。

　　5、据最新消息，特斯拉CEO埃隆·马斯克在达沃斯世界经济论坛上表示，SpaceX希望今年通过“星舰”技术实现火箭完全可重复使用，这一突破将使太空进入成本骤降99%，降至每磅100美元以下。

　　从上述消息不难看出，中美两国在未来数年会有海量卫星升空，而火箭可回收技术成熟，则将使商业航天的成本大幅下降，推动整个行业高速发展！

　　对此，有业内机构表示，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长；民营商业火箭公司有望深入参与，成为国家队的有效补充，共同支撑起高频发射需求，并给卫星制造应用，以及火箭发射等相关产业链带来市场机遇。而在SpaceX星链产业链中，一批具备技术壁垒和供应链优势的公司已经深度切入全球供应链，迎来业绩爆发期。未来太空战略资源竞争再加剧，也预示未来空间基础设施建设投入的不断加码。

　　A股市场方面，近期商业航天反复活跃的背后，是各路主力资金大幅加仓的结果！

　　据旌扬观察统计，过去1个月以来，商业航天板块内有近60家公司被主力机构大幅加仓，是近期机构买入最多的板块，且断崖式领先于买入第二多的AI应用接近1倍！也正是因为主力近期介入极深，所以板块调整幅度不太大，主力机构就开始展开积极自救。就本周来说，在本周四之前，前期获利的部分主力有大幅减仓的动作，但本周五一些被套的机构资金又大幅买回，最终机构仅小幅减仓。也意味着主力机构多数筹码还在场内！

　　游资的情况也同样如此！在12月连续加仓后，1月的3个交易周游资始终保持加仓态势，1月第一周和第二周都大幅加仓，本周还在小幅加仓。这也表明，游资的筹码同样在场内！

　　只要机构和游资的筹码并未大幅离场，板块开启3浪主升后，就有机会再破前高！不过旌扬也要提醒大家，3浪结构是主力机构和游资的主要减仓期，所以即便3浪还可以创新高，也无法复制前期1浪主升大幅走强！

　　二，能源设备：重磅利好驱动，主力大幅加仓开启全新主升浪！

　　能源设备大主题涉及电网设备、特高压、虚拟电厂、电源设备和储能等诸多细分板块。2022年之前，在光伏和风电为首的新能源板块大行其道时，能源设备一直是整个市场关注的焦点。不过随着光伏和风电出现产能过剩，市场对能源设备的关注度也断崖式下滑。

　　最近，能源设备之所以能卷土重来，是因为AI用电需求极高，迫使国内外都在大幅追加对能源设备的投资，尤其是电网和储能！而整个主题在最近也迎来了几个重磅大利好。再加上整个主题中长期滞涨较为严重，各路资金介入后，就有较大的做多空间！

　　1、近日，国家电网“十五五”投资计划出炉。“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；将重点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面。

　　2、马斯克在美国内部一场科技峰会上明确提出，AI超算集群、数据中心的电力需求呈爆炸式增长，高性能变压器是能源转换的关键，当前“一器难求”的局面远超预期。

　　3、工业和信息化部等五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南》，引导工业企业和园区推进工业绿色微电网建设与应用，扩大工业领域绿电应用，促进工业重点行业领域节能降碳。

　　我们可以看出，虽然能源设备的相关利好消息不算太多，但单个利好的影响程度却不可忽视！尤其是国家电网在“十五五”期间预计投资将达到4万亿，较此前暴增40%以上。这就意味着，即便不算国外的需求，仅靠国内的重大项目投资，也能确保整个行业保持超高速增长！而在国外方面，对能源设备的需求同样居高不下，又将进一步推高整个行业的景气度。

　　对此，有业内机构表示，国家电网“十五五”4万亿固定资产投资将带动特高压、智能电网设备需求爆发，特高压项目建设提速叠加配网智能化改造推进，变压器、GIS开关、换流阀等核心设备订单量大幅增长。同时海外电网升级与北美AI算力电力缺口催生出海机遇，国内企业凭借技术与成本优势，变压器等产品出口量价齐升，海外收入占比持续提升，行业景气度维持高位。

　　A股市场方面，能源设备主题有很长一段时间，主力机构都没有大幅加仓过。不过据旌扬观察，去年11月初，主力就因为全球AI缺电，大幅加仓过能源设备主题。也就是说，主力机构在2个月前，已经开始吸筹了。本周，主力机构再次加大买入力度，这表明主力吸筹充分，这是板块开启1浪主升的必要条件！

　　需要指出的是，最近两周游资也在加仓能源设备。上周，游资中幅买入了能源设备，本周继续中幅加仓。由于本周游资是在周三后才开始空翻多的，游资没有大幅加仓的主线热点。因此，能源设备就是本周游资买入最多的主线热点板块。

　　从上文分析可以看出，商业航天和能源设备两个板块基本面上投资逻辑较为清晰，再加上近期消息面上利好不断，主力机构或游资持续加仓，所以短期内两个板块的交投活跃度仍然不会低！那么接下来，旌扬再从技术面上和大家聊聊这两个板块下周的操作节奏！

　　商业航天：商业航天在本周四中阳反弹重新突破并站上了5日线，表明板块指数2浪调整趋势完结，并开启3浪主升。本周五大幅反弹，收出光头长阳线，做多动能仍未释放完，下周一还会惯性冲高。不过在下周一继续冲高后，板块指数将同时面临前高压力，以及偏离5日线留出超买缺口。这样一来，下周商业航天在周初可能会出现冲高回落。周中板块指数重新回到5日线附近，将给出较佳的低吸机会。按照旌扬上文分析，商业航天的3浪结构空间不会太大，所以近期要参与商业航天，需要严控仓位，不能重仓介入。

　　能源设备：和商业航天不同的是，能源设备目前还在1浪结构中，近期板块指数始终踩5日线稳步走强，只要不破5日线，且向上偏离5日线不多，都可以作为进场点。不排除下周板块也会出现冲高震荡，但在1浪结构中，板块指数不破10日线，趋势就不会松动。

　　最后，旌扬再来说说近期市场关注度较高，或者主力机构有参与的方向。

　　一是AI应用和脑机接口，节后两周这两个板块出现强势井喷，板块短期涨幅过大再加上监管层控盘，导致板块1浪结构过早松动，下周要观察板块指数是否能稳住10日线，只要能稳住10日线，就说明板块还处于1浪结构中，一旦无法稳住10日线，就会回踩20日线再反弹。二是顺周期大主题，包括贵金属、有色金属、化工、锂电池、光伏等，这几个板块除了光伏外，其他都会跟着银价走，只要国际银价不跌，短期就还有机会。光伏的情况比较特殊，周五因消息面利好出现井喷，但多晶硅并未异动，机构跟进力度一般，说明板块的持续性还需要观察。