黄仁勋再套现2.8亿元，日媒：中国车企和半导体加速替换英伟达

在英伟达被约谈的关键时间点，英伟达CEO黄仁勋却在减持股票。

美国证券交易委员会（SEC）今日披露的最新文件显示，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋于 8 月 1 日-8 月 5 日期间累计出售约 22.5 万股公司普通股，套现约 4000 万美元（现汇率约合 2.88 亿元人民币）。交易完成后，黄仁勋仍持有近 7345 万英伟达普通股。

黄仁勋在近期已经是多次减持英伟达股票。在7月18日，黄仁勋就出售了7.5万股英伟达股票，在此前的4个交易日，黄仁勋合计减持30万股，套现约5092万美元。计划在未来减持最多 600 万股英伟达普通股。

在此之前，高管减持英伟达并未在市场造成多大波澜，市场之所以对减持保持冷静，最根本原因在于英伟达依然强的可怕。

但是在目前，英伟达再次减持，让人们嗅到了一丝不寻常的意味，英伟达在中国市场的变数越来越大了。

英伟达的算力芯片H20，被曝出存在严重安全问题，最近被国家网信办约谈，要求英伟达对华销售的H20算力芯片存在“追踪定位”和“远程关闭”功能漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。

而英伟达两次否定没有后门。8月5日，英伟达首席安全官大卫·雷伯写长文解释：“在芯片里硬塞后门？那是给黑客送大礼！会毁掉全球信任，我们绝不干！”

如今英伟达6日深夜再发布长文称，英伟达芯片中没有后门、终止开关和监控软件。说“这些绝不是构建可信系统的方式，也永远不会是”。这是继8月1日后的再次回应。

它强调的依然是“我没有装”“我没有理由装”，而不是像国家网信办所要求的，“进行说明”“并提交相关证明材料”。所以这个回应，等于没有正面回应。

就在英伟达发声明的同时，中国互联网安全大会在北京开幕。360公司创始人周鸿祎在接受凤凰卫视采访时，被问到这事，他说：“从技术角度，很难判断芯片里到底有没有后门。硬件没驱动跑不起来，驱动就是软件，软件有漏洞很正常。但有意引入的漏洞叫后门，无意引入的才叫漏洞！美国政府逼着英伟达在芯片里加功能，咱们国家有怀疑，太正常了！”

他公开表示：360现在采购的AI芯片，只买华为，不买英伟达H20，国产芯片和英伟达确实有差距，但我们必须咬牙用，不然永远追不上。

周鸿祎说出了不少企业的心声，不少国内企业正在试图从英伟达的成熟的CUDA生态系统中出逃，本来这些企业是基于性能与性价比等纯商业逻辑上的考虑，但H20却基于政治博弈与科技霸权，塞入了一个权重最高的隐患，那就是安全漏洞。

英伟达现在遇到两难：公开设计，泄露核心机密，美方不同意；不公布，无以取信中方，中方通不过。这是美方把英伟达芯片当作一项针对中方的战略工具与武器，必然导致的结果。

英伟达H20拉动中国市场希望破灭，日媒：中国车企和半导体加速替换英伟达

要知道，最初美国为切断尖端技术流入中国，禁止了英伟达旗下最强的H100和A100芯片卖到中国，英伟达数据中心业务近5分之一的营收来源在中国。

英伟达为了适应美国政府的要求，精准阉割“特供版”H20芯片应运而生，仅仅两个月之后，美国政策松动又默许了H20的出口，这时候中国科技企业的订单蹭蹭往上涨，就在中美谈判之际，英伟达已经开始为进一步扩大对华芯片出口做准备。就在7月29日，路透社援引两名消息人士爆料称，英伟达向合约制造商台积电新增了30万片H20芯片的订单，这是一笔大生意。

当时英伟达对外放出主要论调，因为美国对华芯片管制，导致库存积压，英伟达对华出口H20，主要是为了清库存。清完库存，可能不再重启生产线。但后来英伟达却在台积电增加大笔H20芯片订单，那就不是简单的清库存，而是要重启生产线，扩大对华出口了。

如果H20在中国市场能起来，英伟达的业绩会蹭蹭蹭往上涨，并且将压制国产芯片的发展空间，一举多得。

但如今这个希望正在破灭。

据《日经亚洲》6日报道，为防止美国收紧出口限制、阻碍本土自动驾驶和其他技术的发展，中国车企和半导体企业加速替换英伟达芯片，本土采用率上升。

原本在新能源汽车领域，华为系之外，中国主流新能源车企大多自动驾驶使用英伟达的Drive Orin计算技术平台。

除了H20这样的被用于智能驾驶云和数据中心的AI大算力芯片之外，像英伟达Orin-X和Thor两类智驾芯片，已成为国内绝大多数车企高阶智驾方案的主要选择之一。

但现在因为对H20安全后门的担忧，英伟达面临市场挑战。深圳咨询公司“高工智能汽车”的数据显示，2024年，在中国车辆数量最多的L0至L2级智驾解决方案市场中，地平线以33.97%的份额领先，Mobileye以20.35%紧随其后，英伟达则以14.71%位列第三。

未来这种国产化趋势进一步加强，英伟达可能会跌出前三。

最近的例子还有小鹏和蔚来。这两家原本主要由英伟达供应芯片的中国车企，都在最新推出的车型中搭载了其自研芯片。比亚迪、广汽、一汽、长城、吉利等越来越多的中国车企，正积极投资于芯片研发、制造和封装领域。

日媒报道提到，地平线、华为海思、黑芝麻智能、芯驰科技、芯擎科技等中国芯片企业正不断拓展国内车企客户。这一趋势也让中国头部芯片代工企业受益：行业龙头中芯国际目前的汽车及工业应用芯片制造占营收的10%，而3年前这一比例尚不足3%；排名第二的华虹半导体同样在无锡扩建工厂，专攻车规级芯片生产。

这种趋势之下，给英伟达带来了新的冲击。美国银行全球研究估计，5年内，中国本土品牌在汽车芯片总供应量中的占比从9%将上升到50%。

英伟达作为一个国际化科技企业，其庞大的市值天然需要中国这个最大的市场来支撑，但中国的核心诉求就是确保国家关键信息基础设施的绝对安全，AI时代，算力就是新的石油，也是国家战略的核心资源，承载着算力的芯片，它的安全性自然是重中之重。

黄仁勋的压力与危机：我们取得某项成就的同时，别人也在创造伟大

英伟达应该很清楚，痛失中国市场，始作俑是美方。拜登时期，它就作为美方封锁中国技术、遏制中国发展的战略工具。特朗普上任之后，又强化了芯片的博弈与制华工具属性。

中国不会坐视这一情况发生。而一旦中国彻底下定决心实现国产替代，对于英伟达而言，这不仅仅是丧失中国市场这么简单，诸多案例说明，中国市场一旦在AI芯片领域实现全方位的国产替代，必然在全球市场压缩英伟达的发展窗口与空间。

不久前，黄仁勋在接受采访时表示：“至今仍然感觉每天都在面临倒闭危机，33年来每一天，每一分钟我都在压力中度过，感受着公司、客户与市场的重担，这种压力从未离开过我，我总在想，就在我们取得某项成就的同时，别人也可能正在创造伟大。

如今，黄仁勋不断套现的背后，或许就是这种压力的直观体现。而压力也让黄仁勋变得没有那么有自信了。资本市场是依靠信心支撑的，消弱信心是有过程的。而正因为全世界无数的人相信英伟达，相信美国的资本市场，美国资本市场才成为全世界经济的蓄水池。人们的信任不动摇，这个地位就不会改，不因为别的，就是因为还没有替代选项。

一旦这个替代选项如星火燎原的发展的时候，或许就是人们对英伟达信心动摇的时候。无时无刻不被压力困扰的黄仁勋，当下或许迎来了职业生涯中压力最大的时刻。

作者：王新喜 TMT资深评论人 本文未经许可谢绝转载