3875 点长阳确认反转！科技券商双线引爆，主升浪上车窗口已打开

朋友们，周四 A 股的长阳彻底点燃了市场热情 —— 沪指飙升至 3875 点逼近前高，创业板指涨超 5% 创阶段新高，2.4 万亿成交额较前日暴增 4500 亿。这根光头中阳不仅突破了纠结多日的震荡区间，更标志着 8 月以来的调整周期正式终结。科技股与券商股的双线狂欢，叠加美联储降息前夜的流动性红利，A 股新一轮主升浪的上车信号已经明确。

这轮行情的爆发绝非偶然，资金面的 “三箭齐发” 构成了强劲支撑。

最关键的推力来自全球流动性宽松预期，中信证券测算美联储 9 月预防式降息概率已达 96.6%，这种 “软着陆背景下的降息” 将为新兴市场带来确定性资金流入。盘面可见，外资通过港股通持续加仓，与国内 “存款搬家” 资金形成合力 ——9 月以来居民储蓄向权益市场转移规模已超 3000 亿，直接推动两市成交连续两日突破 2 万亿关口。更具深意的是产业资本的布局，工业富联两日净买入超 50 亿，胜宏科技单日成交近 300 亿，显示机构对科技赛道的坚定看多。

科技主线的爆发背后是 “政策 + 技术” 的双重催化。

算力基础设施成为最强引擎，工信部数据显示我国智能算力规模已达 788EFLOPS，干线 400G 端口超 1.4 万个，中科曙光、海光信息的涨停正是对这一产业红利的回应。AI 硬件形成全产业链狂欢，从工业富联的 AI 机柜到寒武纪的推理芯片，再到胜宏科技的 PCB 板，每一环都对应着明确的业绩预期 —— 三季度 AI 服务器出货量预计环比激增 300%。这种 “从政策规划到订单落地” 的清晰逻辑，让科技股摆脱了单纯概念炒作，进入 “业绩驱动” 新阶段。

券商板块的爆发则验证了 “牛市旗手” 的先行效应。

国海证券涨停引领板块大涨 3%，背后是政策松绑与资金活跃的共振：证券业资本金新规释放 300 亿增量，两融余额突破 2.02 万亿创十年新高，而单日 2.4 万亿的成交额将直接增厚经纪业务利润。更重要的是，港股中资券商同步走强，形成 AH 市场联动，这种跨市场呼应往往预示着行情的持续性而非短期脉冲。

板块轮动正在形成清晰的 “梯度进攻” 格局。

除了科技与券商的主线行情，消费电子指数单日大涨 5.99%，立讯精密等龙头成交超 140 亿，显示资金开始挖掘科技产业链的补涨机会。机器人概念首开股份七连板未断，与固态电池、商业航天等题材形成轮动梯队，保持了市场的赚钱效应扩散。这种 “主线领涨 + 分支轮动” 的结构，正是健康牛市的典型特征。

对于普通投资者而言，当前需把握 “主线坚定持有 + 低位积极布局” 的平衡策略。

技术面上，3840 点已从压力位转为强支撑，下一目标直指 3888 点前高，回调至 3820 点附近即是加仓机会。高位科技股可采用 “5 日线持股法”，只要不跌破这条短期趋势线就耐心持有；不敢追高的投资者，可重点关注传媒、通信等低位板块 —— 这些板块 PE 仅为科技主线的 60%，在轮动规律下补涨概率极大。

值得注意的是，本轮行情的底层逻辑是 “全球流动性宽松 + 国产替代加速” 的共振。美联储降息预期下，黄金与科技股形成罕见同步上涨，这种组合往往出现在牛市初期；而国产算力生态的突破（如 DeepSeek 模型适配国产芯片）则打开了长期成长空间。投资思路上，建议采用 “产业链映射法”，比如从美股甲骨文大涨追溯至 A 股的数据库软件，从特斯拉机器人进展关注伺服电机环节，这种跨市场联动策略能有效捕捉超额收益。

猎人真心话

3875 点的长阳不仅是指数的突破，更是市场逻辑的切换 —— 从 8 月的震荡洗盘转向 9 月的主升浪进攻。在美联储降息落地前的窗口期，资金抢筹迹象明显。对于投资者来说，现在最该做的是摆脱 “恐高症”，既要抱紧科技券商的主线筹码，也要布局低位补涨品种。记住，牛市的主升浪从来不会等所有人都准备好，当前每一次回调都是上车机会，而那些兼具政策红利与产业逻辑的标的，终将成为新一轮行情的最大赢家。

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