AI神话破灭？英伟达一夜蒸发万亿市值，芯片狂潮遭遇急刹车！

曾经风光无限的AI科技股，正迎来一场前所未有的考验。

美股市场昨夜上演惊魂一刻，AI科技股集体遭遇“血腥屠杀”！英伟达市值单日蒸发超1万亿元，成为华尔街最惨烈的“绞肉机”。而作为AI基础设施明星企业的CoreWeave更是暴跌16%，仿佛给疯狂的AI投资热潮泼下了一盆刺骨的冰水。

这场暴跌并非孤立事件。数据显示，过去一周内，与AI相关的美国公司总市值损失已接近1万亿美元，堪称今年最惨烈的单周跌幅。曾经被投资者捧上神坛的AI概念，正经历一场残酷的价值重估。

01 血流成河，科技股遭遇全面抛售

昨夜美股交易时段，科技股成为重灾区。道指逆势上涨近200点，而以科技股为主的纳斯达克指数却跳水跌近1%，形成鲜明对比。

这场抛售潮中，几乎无一幸免：英伟达跌超3%，AMD跌超2%，美光科技跌超4%，ARM跌超3%。大型科技股涨跌互现，但AI相关股票普遍遭受重创。

CoreWeave成为跌幅最大的AI科技股，股价暴跌近14%。摩根大通将其评级从“增持”下调至“中性”，显示出市场信心的动摇。

疲弱的情绪被新的ADP报告进一步强化。报告显示，在截至10月25日的四周内，美国私营部门就业每周平均减少11250个岗位。这与该机构上周报告的10月就业增加形成反差，揭示出劳动力市场出现的疲软迹象。

02 雪上加霜，多重利空叠加冲击

仔细分析这场暴跌，背后是多方面因素的叠加。花旗研究数据显示，过去一周投资者增加了对股市的看空押注，其中对纳斯达克的新净做空规模达37.5亿美元。

美国政府对华芯片出口限制的持续收紧，直接冲击了英伟达的增长前景。中国占其数据中心收入的近20%，这一市场的流失迫使英伟达在预测中剔除中国收入，显著影响了其总收入。

更令人担忧的是，AI领域的巨额投资开始显现泡沫迹象。研究显示，Alphabet、亚马逊、Meta和微软四家科技巨头第三季度资本支出总额高达1120亿美元。整个行业正借资数千亿美元为AI扩张提供资金，这种依赖债务融资的模式令人联想到2000年的科技泡沫。

CoreWeave的案例尤为典型。尽管其三季度营收13.6亿美元超出预期，但运营利润率仅4%，不及预期的6.5%。同时，公司因第三方数据中心开发商进度延迟，下调了全年营收预期。

03 泡沫破裂，市场回归理性

这场暴跌宣告AI股“盲目炒作”时代的结束。美国银行11月发布的一项调查显示，54%的机构投资者认为AI股票存在泡沫，凸显人们对大规模AI投资回报能力的怀疑日益加剧。

曾经被视为“确定性增长”的AI概念股首当其冲，成为抛售的对象。投资者开始质疑：这些动辄需要数千亿美元投资的AI项目，究竟能否转化为实实在在的收入和利润？

伦巴第奥德投资管理公司宏观主管弗洛里安·耶尔波指出：“人工智能相关资本支出规模巨大，且日益依赖债务融资，这种情形令人联想到2000年科技泡沫时期那些盲目投资的热潮。”

市场的情绪已明显从狂热转向谨慎。随着美国国债收益率上升、全球不确定性加剧以及云基础设施支出放缓，交易员们正在重新评估科技股指数级增长的可持续性。

04 前景几何，AI革命能否持续

面对如此剧烈的调整，投资者最关心的问题是：AI革命是否已经结束？答案可能是否定的。

尽管面临短期调整，但AI技术的革新步伐并未放缓。AMD首席执行官苏姿丰给出了乐观的AI市场预期，预计到2030年，AI数据中心的总市场规模将突破1万亿美元，远高于今年的约2000亿美元。

真正值得关注的是市场从狂热向理性的回归。一些优质AI公司可能会凭借实际业绩在调整后重新获得投资者青睐。

巴克莱银行分析师就CoreWeave事件评论道：“本季度的情况暴露了投资者担忧已久的问题——运营风险。这是年轻的人工智能基础设施行业首次出现此类问题，可能会提醒投资者，这些大型人工智能数据中心并非易事。”

这意味着市场开始更加理性地看待AI投资，从单纯追捧概念转向关注企业的实际盈利能力和运营效率。

随着市场对AI泡沫的担忧加剧，市场正从盲目追捧概念转向关注实际盈利能力。未来一段时间，那些能够将AI技术转化为实际收入和利润的公司，可能会在风暴后生存下来，甚至变得更加强大。

对于投资者而言，在狂热中保持理性，在悲观中发现价值，才是长期制胜之道。