AI、军工、有色一键打包，这只指数有看点

这两年的A股投资，选对赛道很关键。 虽然是牛市，但各个行业板块的体感并不相同。比如去年的有色、AI算力、新能源等，在市场表现上就跟其他板块拉开了不小的差距。

申万一级行业指数2025年表现

数据来源：Wind；截至20251231；指数过去走势不代表未来表现，投资需谨慎。

究其原因，A股整体的盈利上行期到来之前，资金偏好追逐由政策利好、产业趋势、重大事件等驱动的主题行业，主题投资往往盛行。

2026年以来，主题行情的市场环境、政策环境仍在，国防军工、AI应用、有色金属、新能源等赛道被资金追逐。

有一只“低调”的指数，广泛覆盖了这些领域，表现可圈可点。

Wind数据显示，截至1月19日，中证诚通央企科技创新指数（932052，以下简称央企科技创新指数）今年以来已上涨10.86%。

央企科技创新指数2025年以来表现

数据来源：Wind；截至20260119；指数过去走势不代表未来表现，投资需谨慎。

央企科技创新指数是重点布局“央企+科技创新”的指数。它从国务院国资委下属央企上市公司中，选取业务涉及半导体、电子、电力设备、非金属材料、机械制造等行业的50只上市公司证券作为指数样本。

从中信一级行业分布来看，该指数科技、国防军工、新能源、有色等行业占比高，其中科技（包括电子、通信、计算机等）占比49.6%，国防军工占比近18%，新能源占比14%，有色、化工两者占比之和也超10%。

得益于对高景气赛道的广泛覆盖，该指数较为充分地把握了相关领域的上涨机遇。

央企科技创新指数行业分布（中信一级）

数据来源：Wind；截至20260118

更进一步看，央企科技创新指数的投资价值根植于“央企”与“科技创新”的双重属性：

引领关键领域，经营规范，实力强劲：

一方面，这些领域的央企在关乎国家安全、国民经济命脉和推动国家科技进步的过程中起到关键的引领作用。

另一方面，这些企业多经营规范、实力强劲，且不乏政策引导和支持，长期投资价值或值得期待。历史数据也显示，该指数成分股展现了较强的盈利能力。

Wind数据显示，该指数2025年三季度总资产净利率ROA为4.1%，超过同期上证指数（0.98%）、万得全A（1.08%）、中证科技指数（4.04%）、央企科技引领（2.76%）、中证央企（0.91%）等。

独特的科技创新筛选标准：

该指数在编制时并非简单按行业分类，而是从研发投入、专利产出（包括数量与质量）、人才激励（如股权激励实施情况）等多个视角综合评估企业的真实科技创新水平，从而筛选出得分靠前的50家央企上市公司。这使得它与其他科技主题指数相比，更侧重于衡量企业的“创新产出”和“创新活力”。

央企科技创新指数的亮眼表现并非偶然，其长期表现同样突出。

Wind数据显示，截至今年1月19日，自2019年12月31日基日以来，央企科技创新指数累计收益率为77.02%，年化收益为10.02%，显著优于同期上证指数、万得全A等A股主要宽基指数，以及中证科技指数、中证TMT指数、科创50指数等主要科技类指数，同时也明显优于央企科技引领等央企科技类指数。

与同样高弹性的创业板指相比，在相近的年化夏普比率下，波动率与最大回撤控制得更好。

而且其卡玛比率明显较高，或意味着该指数风险调整后的收益质量可能更优，在承担相同下跌风险时有可能获取更高回报。

数据来源：Wind；统计区间20191231-20260119；指数过去走势不代表未来表现，投资需谨慎。卡玛比率多指每承担一单位的最大回撤风险，有望获得多少超额回报。数值越大，通常说明在承受相同单位最大下跌风险时，获取的回报有望更高；或者说明获取相同回报时，承受的最大损失有望更小。夏普比率衡量的是“每承担一单位的总风险（波动率），所获得的超额收益”。

对于看好这一方向的投资者，可考虑借道相关的基金产品布局。

比如融通中证诚通央企科技创新ETF（场内简称：央企科创ETF） 就是紧密跟踪该指数的基金。

另外，为方便场外投资者，还设有融通中证诚通央企科技创新ETF发起式联接基金，这只联接基金投资于央企科技创新ETF的比例不低于基金资产净值的90%，争取一键布局央企科技创新龙头，感兴趣的小伙伴也可关注。

注：融通中证诚通央企科技创新ETF、融通中证诚通央企科技创新ETF发起式联接A/C基金风险等级均为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。

融通中证诚通央企科技创新ETF 销售相关费用：本基金认购费（份额：S）：S＜50万份，认购费率为0.80%；50万份≤S＜100万份，认购费率为0.50%；S≥100万份，每笔1000.00元。认购费：基金管理人办理网下现金认购时按照上文所示费率收取认购费用，基金管理人办理网下股票认购时可参照上表所示费率收取认购费用；发售代理机构办理网上现金认购、网下现金认购及网下股票认购时可参照上述费率结构，按照不超过0.80%的费率标准收取一定的佣金。投资者申请重复现金认购的，须按每笔认购申请所对应的费率档次分别计费。申购费：投资人在申购本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。 赎回费：投资人在赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

融通中证诚通央企科技创新ETF发起式联接A/C 销售相关费用：A类份额本基金认购费（金额：M）：M＜100万元，认购费率为1.00%；100万元≤M＜500万元，认购费率为0.60%；M≥500万元，每笔1000元。本基金申购费（前收费）（金额：M）：M＜100万元，申购费率为1.20%；100万元≤M＜500万元，申购费率为0.80%；M≥500万元，每笔1000元。本基金赎回费（持有期限：N）：N＜7日，赎回费率为1.50%；N≥7日，赎回费率为0.00%。C类份额：本基金赎回费（持有期限：N）：N＜7日，赎回费率为1.50%；N≥7日，赎回费率为0.00%。本基金销售服务费（仅C类份额收取）：0.30%/年。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。