一、盘面

刚刚过去的交易周（11.24~11.28），A股市场三大指数震荡收跌反弹：11月21日市场重挫，沪指跳空低开形成15个指数点缺口并击穿60日均线支撑，24日（上周一）市场缩量企稳，随后三个交易日由创业板指引领市场反攻，但均呈现冲高回落态势，成交量也始终维持在1.7万亿左右。28日（周五）市场在外围集体上涨下小幅探底回升。全周沪指累计涨幅1.40%，创业板指涨4.54%。与此同时，周五美股因感恩节假期提前3小时收盘，三大指数全线上涨，且日线五连涨；热门中概股也多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.54%。周末消息，外围方面对倭国的全面反击仍在升级；国内方面，国家统计局公布11月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%。整体而言，短期市场缺乏强力催化，叠加年末资金风格进一步趋于稳健，指数进入宽幅震荡阶段，3800点以下空间有限，围绕3900点震荡反复：

上证指数日K线图

二、热点方向

回顾盘面，全周市场题材炒作快速轮动，热点散乱。周一市场情绪低迷，商业航天概念启动并带动关联度较高的军工领涨两市；周二AI产业链全线爆发，由谷歌TPU带动AI算力硬件、AI应用走强，商业航天延续热度，抗流感、锂电材料、固态电池、机器人等方向活跃；周三以抗流感、创新药、医药商业为代表的医药方向开盘拉升，随后资金又切换到算力硬件、消费电子、机器人等大科技方向，AI应用也继续表现；周四上述大科技方向冲高回落，AI应用也全面熄火，商业航天概念震荡回升，锂电材料局部回暖并带动钛白粉、磷化工等传统化工走强，大消费、抗流感还维持热度。而在题材之外，全周市场都延续了一条炒作“暗线”，即福建本地股。

周五商业航天再获利好提振，全天呈现强势拉升，乾照光电、航天环宇双双20cm，雷科防务反包5天4板，通宇通信2连板，四川金顶、普天科技、航天基点、银河电子、航天发展、七一二封涨停，理工导航、宏达电子、亚光科技等一众个股涨超10%。算力硬件股周五则剧烈分化，东田微20cm，长芯博创、兴森科技等跟涨，但德科立、联特科技却双双跌超6%。AI应用端，受益国常会审议通过《全民阅读促进条例(草案)》的消息利好，文化传媒概念股读者传媒封板，读客文化20cm涨停被砸。此外，科技范畴下的芯片半导体还有局部个股活跃，芯片分销概念股睿能科技2连板，参股芯片的苏豪汇鸿首板，半导体设备概念股微导纳米、晶圆代工概念股晶合集成涨逾10%；还有反复活跃的机器人，秦安股份、宇环数控、嵘泰股份涨停，襄阳轴承4天2板，固高科技、海昌新材、力星股份等涨超10%。

航天发展（000547）

科技股分化调整背景下，资金再度聚焦由涨价逻辑催化的锂电材料概念，瑞玛精密、大中矿业、丰元股份、滨海能源涨停，电解液概念海科新源盘中创出历史新高。锂电材料涨价驱动因素之一是储能市场需求爆发，储能概念股也有炒作表现，通润装备、叠加机器人属性的金智科技以及叠加AI服务器电源属性的伊戈尔封涨停，大烨智能涨超12%。近期钛白粉材料概念股同样受到了涨价提振，周五金浦钛业、安纳达上板。此外，大消费方向仍受到活跃资金青睐，零售股茂业商业打出4连板，友阿股份、文峰股份首板，食品乳业股阳光乳业、燕塘乳业涨停。近期流感活动快速上升，周五感冒药概念股海王生物也成功晋级3连板，百花医药首板。

题材之外，资金仍聚焦“炒地图”概念，福建本地股海欣食品3连板，福建水泥、厦工股份、南威软件、建发合诚、龙高股份、漳州发展涨停，人气股平潭发展也成功上板；海南、重庆本地股盘中也出现异动，海南股海南瑞泽、重庆股重庆建工封板。总体来看，周五市场仍缺乏明确的领涨核心。连板股方面，周五资金接力情绪有所回升，金富科技打出5连板，茂业商业4连板，海王生物、海欣食品双双晋级3连板。

金富科技（003018）

三、策略

市场进入到一种“可上可下”但“主观向上”的状态，短期还无法破局，即使周一沪指触碰60日线，技术上看也显得过于“疲软”。对于指数，最好的走势还是再来一次放量杀跌刺穿3800点后反转，走出一根带长下影的K线。题材方面，周末“国家航天局设立商业航天司，持续推动商业航天高质量发展”的消息有望进一步提振商业航天概念股炒作，重点就跟踪航天发展、雷科防务的走势即可，这个方向与军工关联度高，还有持续炒作的预期，但买卖点的把握难度较大。至于算力硬件、锂电材料两大资金介入程度最深的方向，多空分歧和博弈还比较大，核心标的杀跌后可以分仓潜伏，但不宜追高。短线方面，目前这一批连板股都看不到太好的溢价空间，就关注平潭发展、漳州发展和航天发展的表现即可。

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