7月14日锡振转债上市

根据申购资料，锡振转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为5.2亿，规模一般，溢价率为0.19%。股东配售率为86.2%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股无锡振华（605319）最近一个交易日（7月11日）的股价为31.92元，转股价为31.98元，转股价值为99.84。转股价值尚可。

锡振转债的剩余期限为5.937年，其到期可收到总金额为117.8元，票面年化利率为2.998%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，AA-级中债企业债5.937年期年化利率为3.5625%，当前可转债的债券价值为95.725，纯债价值较低。

公司概况

无锡振华在汽车零部件领域深耕多年,在冲压零部件、分拼总成加工服务、模具设计制造和选择性精密电镀等产品领域积累了核心技术优势,成为了诸多一线汽车品牌的优质供应商。主要客户包括上汽乘用车、上汽大众、上汽通用、特斯拉、理想汽车、东风岚图、智己汽车、小米汽车等多家国内外知名整车厂商或品牌。

公司当前市值79.82亿，市盈率21.1，市净率3.28，加权净资产收益率3.8%。

2025年第一年度财务数据

2025年第一季度公司实现营业收入600474444.76元，同比增加22.48%；实现归属于母公司所有者的净利润为94544684.36元，同比增加22.2%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润92286174.98元，同比增加20.98%。

无锡振华股价走势

近一个月来，无锡振华股价已有10%左右的回调幅度，短期内股价继续大幅调整的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，锡振转债上市时预计会有35%的溢价，预估上市价格为135元。

锡振转债为AA-级转债，转股价值尚可，纯债价值较低，股东配售率为86.2%，上市首日流通市值约为2亿，上市首日可能会一定的抛压。