当恒大、碧桂园的危机还在持续发酵时，万科这个曾经被视为行业“模范生”的地产巨头，突然也曝出了问题。

董事长辛杰在紧急接手后不久神秘失联，24天后突然辞职，更糟糕的是，前总裁祝九胜被刑事拘留，直接从商业领袖变成了阶下囚。

与此同时，万科的财务状况令人震惊：总负债高达8729亿，其中1553亿的债务将在一年内到期，而账上的现金不足700亿，资金缺口超过800亿，2025年上半年，万科几乎每天亏损2亿。

显然这一连串的事件让曾经的地产航母陷入了前所未有的困境。

国资的金融支援

万科闹严重财务危机的时候，深铁这个国资背景的企业成了它最靠谱的靠山，深铁直接给万科投了一大笔钱，就是为了防止万科因为还不上债，引发更大的金融乱子。

从今年开始，深铁已经通过股东借款的方式，给了万科259亿多的资金支持，而且这钱的利率才2.34%，比市面上正常的利率低多了。

与传统商业贷款不同，这种资金支持可以看作是国资背景下的“兜底”措施，目的是稳定市场情绪，并向外界传递一个明确的信号：万科背后有强大的财务支持，不会像恒大那样陷入财务困境，无法自救。

这些资金主要用于偿还已经到期的债务，确保万科不会在市场上违约，通过这种方式，万科向外界证明了自己有充足的资金，能够按时履行债务，而不会像一些其他地产公司那样陷入债务危机。

而且深铁还在万科高层安排了重要人员，这同样起到了稳住公司局势的作用，深铁的代表辛杰被派驻万科，并在之后由黄力平接任董事长职位，进一步加强了市场对万科的信心。

黄力平更是选择放弃在万科的董事酬金，只领取深铁的工资，表明他此行的目的并非为个人利益，而是为了执行国资的“维稳”任务。

尽管深铁的资金支持和高层更替在短期内解决了万科的债务问题，但这种“援助”并不意味着万科能够从根本上解决其主营业务的困境。

内部危机加剧

尽管深铁已经为万科提供了巨额资金支持，但万科内部的危机并未得到根本解决，尤其是今年年初，深铁派出的“救火队长”辛杰本被寄予厚望，外界认为他能够带领万科走出困境。

可令人意外的是，辛杰在担任万科董事长不久后，突然失联，并随后宣布辞职，这一事件对万科的信用造成了严重冲击，市场的乐观预期迅速崩塌。

外界普遍猜测，辛杰的突然辞职可能与其在深铁的历史背景和内部的复杂权力斗争有关，而这进一步动摇了外界对万科的信任。

更为严重的是，万科的前总裁祝九胜也陷入了巨大的法律风波，据证实，祝九胜涉及刑事案件并已被采取强制措施，祝九胜曾是万科高层的重要人物，直接参与公司的经营管理。

有封举报信说，祝九胜2017年离职后，没直接出面，而是顶着“第三方顾问”的名头，他靠着自己积累的人脉和资源，搞出了一个利益网络，里面竟然藏着上千家影子公司，规模特别大。

更为严重的是，他还涉嫌操控上百亿元的资金，这一丑闻一经曝光，立即震动了金融界，银行和其他金融机构最为担心的就是资金的去向不明，尤其是贷款资金是否被挪用或流入私人账户等问题。

这种内部的信用危机，极有可能引发金融机构的“抽贷、断贷”现象，即便深铁为万科提供了259亿元的资金支持，这笔资金也可能会被内部问题吞噬，无法达到预期的救援效果。

卖资产换时间

为了缓解目前的财务压力，万科不得不启动了大规模的组织架构调整，并将一些优质资产进行出售。

这些资产里有万纬物流、长租公寓品牌泊寓，还有商业地产领域的印力集团，以前万科搞这些，是想打破传统的房地产开发模式，把它们做成新的业务板块，本来还指望靠这些业务能有稳定的钱进账。

由于房地产市场的持续低迷，这些资产的市场需求大幅下降，出售价格大打折扣，接手方也非常有限。

这种资产出售行为虽然可以在短期内为万科带来资金上的缓解，但它也带来了明显的隐患，通过频繁的资产出售，万科实际上是在牺牲未来的增长潜力换取眼前的生存空间。

虽然公司能够借此暂时缓解财务危机，但随着越来越多的优质资产被甩卖，万科的核心竞争力也在逐渐削弱。

这种短期“救命”措施最终可能导致“恶性循环”，即主营业务继续亏损，优质资产不断被剥离，公司的市场竞争力进一步下滑，长远来看可能陷入困境。

深铁的大规模资金注入虽然确保了万科短期内的生存，但它也带来了新的问题，随着国资的深入介入，万科的独立性被逐渐削弱，原本代表市场化和稳健经营的万科品牌，正迅速褪色，变得更加依赖大股东的支持。

短期内，万科的生存无虞，但其过去以“市场化公司”为特点的品牌形象和市场竞争力，可能已经受到不可逆转的损害。

而且高管丑闻以及国资的全面控制，意味着万科将从一个行业标杆，转变为一个依赖外部支持的特殊企业，这对其未来发展构成了严峻挑战。

信息来源：

万科原总裁祝九胜被抓幕后

2025-10-14 21:01·新浪财经

辛杰辞职！万科突发公告：黄力平任新董事长

2025-10-13 10:00·南方都市报

2025-10-14 09:50·中国房地产报 万科董事长换人！黄力平接任

2025-10-14 21:34·每日经济新闻每经热评｜换帅之后 万科明天的太阳从哪里升起

2025-10-13 10:14·财联社 万科董事长更迭：辛杰辞职 深铁黄力平接棒

2025-10-13 08:59·第一财经 万科董事长再换人，辛杰辞职前近一个月未公开露面

2025-10-11 21:31·新浪财经万科董事长辛杰被曝失联，有何内情？

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