醉美茅台 | 1699？1899？熬不住了，500ml飞天茅台或将涨价！

刘震东/文

“53%vol 1L装飞天茅台登陆i茅台，就预示着500ml飞天茅台或将上调市场指导价！”

早在4年前的2021年，超级知行力战略咨询董事长、龙头战略定位创始人梁超就旗帜鲜明地提出：“茅台一定要坚持持续适度涨价，当有一天茅台失去了持续适度涨价的能力，就是茅台飞天神话破灭的时候。”（内容详见《茅台猜想① | 当失去“持续适度涨价能力”时，就是茅台“飞天神话”破灭之时？》）

如今，这一观点正将被茅台酒的市场现实所验证。

图表来源：信达证券

2025年以来，由于全球经济复苏乏力，加之“史上最严”禁酒令的实施，直接导致飞天茅台需求疲软。6月25日，“今日酒价”最新数据显示，2025年散瓶飞天茅台行情参考价跌至1780元/瓶，原箱报价也降至1830元/瓶。

这一价格相比2021年的高点下跌超过40%，创下2017年以来新低。从2021年2600元左右的巅峰，到如今跌破1800元大关，飞天茅台的价格走势宛如一场惊心动魄的过山车。为此，许多自媒体开始唱空茅台，称“茅台神话”行将破灭！

在这个至暗时刻，2025年6月29日，53%vol 1L装飞天茅台正式登陆i茅台平台，定价为3799元/瓶，如果折算成500ml飞天茅台，价格为1899.5元，显著高于当前500ml飞天茅台1499元的官方指导价。（内容详见《醉美茅台 | 1L装飞天茅台上线i茅台，一招妙手？一手臭棋？》）

对此，梁超分析认为：此举或将是贵州茅台借力1L装飞天茅台上线i茅台，向市场传递500ml飞天茅台即将上调市场指导价的信息，从而引导市场价格反弹。如果市场后续反响不错，下一步贵州茅台将会上调500ml飞天茅台市场指导价。

按照常规，500ml飞天茅台应该比1L装飞天茅台均价高，因此，我的预判是500ml飞天茅台市场指导价将会提到1899元/瓶，而梁超则认为：贵州茅台可能不按以往的套路出牌，像2023年11月1日，丁同学在位时只涨出厂价，不涨市场指导价，估计“500ml飞天茅台上调市场指导价会低于1899.5元，大概率会是1699元”。

“在目前这种形势下，飞天茅台不上调市场指导价，肯定是错误的；但是不会从1499元直接上调到1899元，上调过快也是错误的；但仅靠上调市场指导价也不能完全达到稳价的目的，还应该同时控量。”梁超预测，“出于综合因素的考量，飞天茅台的出厂价目前不敢轻易上调。未来三年，贵州茅台不求高增长，只求持续平稳。先涨指导价→再涨出厂价→然后循环涨，可能将是茅台未来的调价模式。”

其实，张德芹应该感谢丁同学，2023年11月1日涨价时没有按照常理出牌，只涨了出厂价，而市场指导价仍维持不变，给张德芹留出了一个可以自由腾挪的涨价空间。

一年前，2024年7月1日，在《醉美茅台丨且容我大胆猜想一下，看张德芹如何控量稳价？》一文中，我曾预测，张德芹必将走上控量提价之路，并为张德芹支招：

一、控量。

在2023年销量基础上降低20%。根据贵州茅台2023年报显示，茅台酒产量为5.7万吨，销量为4.2万吨。在4.2万吨基础上降低20%，每年茅台酒的量维持在3.36万吨左右，采用主动大幅减少供应量的举措，来达到新的“平衡关系”。

二、提价。

对于茅台酒，最好的稳价措施其实就是主动提价。张德芹可以提高茅台酒出厂价20%，同时，也将市场零售指导价提高20%，这样既给经销商预留了与原来相同的利润空间，同时还能够压缩渠道暴利，逐步理顺茅台酒各级市场价格体系，更能有效弥补销量降低产生的利润亏空。

当时，就有很多茅粉对此提出异议，认为茅台提价不现实。最近，私下与一些茅粉再次聊起茅台提价这个话题时，许多人依旧认为：“在当前的政治经济形势下，茅台还敢提价？这是不讲政治，提价是找死啊。”

对此，却有茅粉调侃道：“只要发改委同意，贵州多收了银子，茅台增厚了利润，十四五圆满收官，增加了经销商利差，支撑了市场价格，抬升了股票价格，一箭多雕，这就是政治正确！”

涨，还是不涨？

当“持续适度涨价”的能力遭遇前所未有的挑战，“茅台神话”便迎来了其诞生以来最严峻的拷问。

“不涨价等死，涨价找死”——这残酷的二元困境，将贵州茅台推向了商业哲学的十字路口，正考验着张德芹的智慧与胆魄。

控量稳根基，提价挽颓势，茅台的下一个神话章节，或将在这刀刃上的抉择中揭开序幕。

张德芹充满勇气与风险的落子，注定震动白酒江湖。

又到了见证历史的时刻，让我们屏息以待！

您认为飞天茅台市场指导价应该涨？还是不涨？欢迎发表您的观点！

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