全球“水牛”狂奔，节后A股紧盯这三条主线！

港股狂飙，资金涌动，一场全球资本市场的“水牛”行情正扑面而来。

港股主升浪势头强劲！恒指在第四季首日红盘高收，重上27000点关口，创下2021年7月以来新高。市场交投活跃，即使欠缺港股通资金入市，主板成交额仍达2224亿元。

更为惊人的的是，富途证券首席分析师谭智乐直言，年底前恒指不排除触及30000点，主要受到科技股拉动。

01 港股领涨：科技股与资金回流

港股近期的强势表现令人瞩目。9月份恒指由25077点起步，月度涨幅高达7%，连续第5个月上升。

这一轮上涨，科技股功不可没。科网、芯片股领涨市场，中芯国际股价单日飙升12.6%，再创历史新高。

市场分析师们注意到一个健康信号：此前过分“偏食”的现象已有所改善，旺点开始从科技股扩散至金融股和地产股。

国泰海通证券分析认为，当前港股市场性价比仍突出，部分科技龙头权重股估值偏低，仍有较大上行空间。

02 全球“水牛”来袭

美联储降息周期开启，强化了科技股估值修复的逻辑。9月美联储降息25个基点，市场预期年内仍有50个基点降息空间，全球流动性宽松基调明确。

这种宽松环境正创造着全球性的“水牛”行情。安本投资多元资产客户专属方案全球副主管Ray Sharma-Ong指出，随着存款利率下降，家庭正在将储蓄转向金融资产。

他提供的数据显示，股票仅占中国家庭资产负债表的10%，为资产重新配置留下巨大空间。

外资也在悄然回流。来自外资的亚洲（日本除外）主动型长仓基金于8月首次转为超配中国，这是过去四年以来的首次。

03 节后A股：三条主线布局

节后A股市场有望延续“慢牛”格局，历史数据显示，近十年国庆后5个交易日沪指上涨概率超60%。根据多家券商分析，节后布局可重点关注三条主线：

科技成长主线

电子板块在券商金股推荐中继续领跑，获得28次推荐。AI与算力、半导体等领域备受关注。

交银国际表示，在科技叙事驱动下，海内外算力投入持续增长，预计内地投资者对港股AI等优质标的的配置需求依然旺盛。

中信证券月度金股组合行业选择整体框架继续聚焦“资源重估+科技创新+企业出海”三大核心产业趋势。

新能源与高端制造

固态电池、储能领域迎来发展契机。宁德时代超充电池量产、储能订单排至明年，技术迭代与政策支持推动行业景气度回升。

工业母机和机器人板块也受益于政策推动的“智能制造”和出口链复苏。

兴业证券建议关注“十五五”规划受益行业，包括电池等板块。

周期与资源板块

美联储降息提振工业金属价格，稀土供需缺口扩大，带来有色金属板块的投资机会。

银河证券策略首席分析师杨超表示，10月A股的机遇可能更多集中在科技成长领域。同时，供需格局优化的资源周期品也值得关注。

04 投资策略与风险提示

在市场热潮中，保持理性配置至关重要。独立股评人熊丽萍建议，投资者应该注意持仓风险，组合内应该兼顾近期传统高息股。

她提到，内银股、内险股个别股份现价股息处于5厘、6厘，会吸引长线基金关注。

估值过高风险是当前市场不可忽视的因素。惠理基金首席投资总监钟慧欣指出，AI及科技板块估值已偏高，短期或有获利压力。

市场还面临外部扰动风险，如美联储政策反复、中美摩擦升级、地缘冲突加剧等。

对于普通投资者，富途证券首席分析师谭智乐建议，必须做好风险管理，管控组合内持仓比重，务要分散组合配置。

随着美联储降息周期开启和全球流动性转向宽松，外资回流中国股市的趋势已经形成。惠理基金钟慧欣观察到，全球资金对投资中国的兴趣持续回升，低配幅度正逐步收窄。

市场分析师对第四季行情充满期待。只要慢牛走势持续，恒指28000点目标有望在第四季内达成。国庆节后，随着市场交易热度回暖，A股也有望重新回到上行区间。

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