终止重大资产重组，股价开盘一字跌停！3.7万股东牛市逆袭梦碎！

昨晚，群星玩具发布公告称，因各方未能就交易价格、交易方案等相关核心条款达成一致，公司决定终止收购杭州天宽科技有限公司不低于51%股权的重大资产重组事项。

公告一出，公司3.7万名股东立马就破防了。有投资者评论说，隔这过家家呢？一会儿重组，一会儿又不重组了，好端端的一个大牛市，就这么给耽误了，倒了八辈子血霉了！还有投资者表示，公司这业绩，连续十年原地踏步走了，不重组出路在哪呢？更是有投资者支招说，实在不行，引进国资，来个股权转让也行啊！

看的出来，投资者对公司没能达成此次重组，是颇为不满的。但事情既然已经发生，光发泄不满情绪，显然是没有什么用的。我们还是弄清楚，公司这次重组失败的前因与后果。

群兴玩具，这是一家最早从事玩具行业的公司，曾号称A股玩具第一股。但随着玩具行业的竞争加剧，公司的经营开始变得困难，于是在2019年实控人变更后，开始切入酒类销售和物业租赁业务。不过，也没能从实质上改善公司的经营窘境。

到了2024年，公司又开始涉足算力租赁业务，希望能够靠着算力的新风口完成逆袭。但从实际效果看，依然是收效甚微，公司2024年净利润、扣非净利润还是分别亏损了1840万和2401万，同比大幅下滑了300%和621%！

到了2025年2月份，群兴玩具又与天宽科技股东浙江松萌信息技术有限责任公司、杭州承宽投资管理合伙企业（有限合伙）、卢晓飞、徐宏、卢瑞林签署了《股权收购框架协议》，拟以现金方式收购上述股东合计持有的天宽科技不低于51%的股权。本次交易完成后，天宽科技将成为公司的控股子公司。

而标的公司天宽科技，则是一家从事计算中心建设和运营、数字化服务及数 智安全领域的科技公司，2023年和2024年还都赚了3309万元和4030万元。

可以这么说，一旦完成并购重组，群兴玩具不仅可以成功转型为一家科技公司，盈利水平还能再上一个大台阶，用华丽转身来形容一点也不夸张。

然而，人生不如意十之八九。此项被广大散户寄予厚望的并购重组，最终还是随着昨晚公司的一纸公告，宣告梦碎了。公司3.7万股东，能不悲伤，能不难受吗？

须知道，公司股价自从二月份因要重组，创出了13.74元的高点之后，股价就开始一路回落了。截至今天收盘，已经跌去了44%，而同期上证指数基本上涨了600点，累计涨幅20%左右。两项对比，就更让持有群兴玩具的投资者心理不平衡了。

伴随着公司重组梦碎，公司股价早盘一开盘，便被海量抛压封到了跌停板上。截至收盘，封单依然高达13.7万手，近9千万资金等待着夺路狂奔，但大门已经被焊死，指望今天全身而退，恐怕已成奢望。

总的来说，群兴玩具这种自身经营没有特色，指望靠并购重组玩一把梭哈，从而实现逆袭的剧本，现在是越来越难了。目前A股上市公司已经高达5000多家，场外也没有多少优质的资产等着被并购了。如果真的优质，人家又何尝不能自己去IPO呢？

从上纬新材，到天普股份，再到今天的群兴玩具，剧本基本上都是一样的。其最终的结局，也只能是大同小异。这点，投资者是要尤其注意，莫不要被重组迷失了双眼。