2025年10月17日

星期五

澳洲财经要闻

美国拟入股澳洲稀土项目，意在建立关键矿产联盟

《澳大利亚人报》报道，美国特朗普政府正考虑入股澳洲稀土项目，作为与澳洲工党政府建立关键矿产供应链合作的一部分。此举被视为美方减少对中国依赖、强化供应安全的战略步骤。财政部长 Bessent 曾呼吁盟国与中国“脱钩”，但被澳洲财长 Chalmers 明确否决，显示澳方仍希望在经济安全与贸易关系间保持平衡。报道指出，美国亦愿就稀土产品设立“价格底线”机制，以支持供应稳定。分析认为，若协议达成，将进一步推动澳美在锂、稀土及钴等战略资源领域的合作，利好 Lynas 等本地生产商。

Chalmers：澳洲具备协助美国分散稀土供应的独特优势

在访问美国期间，财长 Chalmers 表示，澳洲拥有全球第四大稀土储量，并拥有除中国外唯一具备重稀土分离能力的企业 Lynas。Chalmers 强调，澳洲可在全球供应链重组中发挥关键作用，帮助美国减少对中国的依赖。Bloomberg 报道称，美澳正评估一项双边框架，以促进技术与资本合作，确保稀土加工及下游生产环节在盟国范围内形成闭环。分析人士认为，该合作将为澳洲矿业带来长期资本投入，并强化在能源转型时代的战略地位。

资源业团体反对现金流税提案，警告或打击投资信心

《澳大利亚人报》报道，西澳矿业与能源商会（CMEWA）警告政府不要采纳生产力委员会提出的 5% 现金流税建议。该计划可能在养老金税改缩水后被政府考虑，以填补多达 A$200 亿的预算缺口。业内人士称，现金流税将增加企业流动性与偿债压力，削弱投资意愿。CMEWA 强调，澳洲资源业正面临高成本、低需求及资本竞争加剧的多重挑战，新税制或进一步削弱国际竞争力。分析认为，若政策推进，可能冲击矿业资本开支及就业，影响经济增长前景。

BHP 中国铁矿库存上升，因合同谈判导致贸易受阻

路透社报道，必和必拓（BHP）在中国供应的 Jimblebar 品位铁矿库存激增至三个月高点，因公司与中国国有采购商中国矿产资源集团（CMRG）就 2026 年长期合同的谈判仍在进行。消息人士称，CMRG 上月要求钢厂及贸易商暂停购买该品种，导致截至 10 月 14 日中国港口库存升至约 260 万吨，其中曹妃甸港库存较 9 月底飙升 26% 至 80 万吨。部分钢厂被禁止提取此前已购买的货物，导致滞港现象加剧。Jimblebar 属中等品位矿，通常用于烧结炼铁。分析指出，短期供应受限并未显著支撑铁矿价格，因市场可用力拓的 Pilbara 矿替代。10 月以来铁矿石价格累计下跌近 2%，反映市场对需求疲软及供应增长的担忧。

Morningstar 认为 IGO 与 Mineral Resources 具关键矿产板块最佳投资价值

《澳洲金融评论》援引 Morningstar（一家独立投资研究公司） 研究指出，在澳洲上市的关键矿产公司中，IGO 与 Mineral Resources 目前估值最具吸引力。分析师 Lochlan Halloway 表示，IGO 作为锂板块标的，当前股价较其公允价值折让约 20%，而 Mineral Resources 尽管同时涉足铁矿与矿业服务业务，仍拥有显著锂资源敞口，股价较公允价值低约 25%。他指出，中国部分锂项目减产令市场供需趋稳，预计 2025 年锂需求将增长 22%，为板块带来强劲顺风。稀土方面，Iluka 股价近期飙升后已接近合理估值区间。至于铜价展望，Halloway 持偏空态度，认为受中国地产与基建需求疲弱拖累，板块投资机会有限。相比之下，必和必拓（BHP） 与 力拓（Rio Tinto） 估值较为合理，但两者盈利仍主要来自铁矿业务，难构成纯粹的铜价敞口。

S&P ASX 200指数

收盘价 8,995.3 点

涨跌幅 -73.1 点，-0.81%

市场概况

• 澳大利亚股市周五自前一日创纪录高位回落，ASX200 收跌 73.1 点（-0.81%）至 8,995.3 点，结束连续三日上涨，但全周仍录得 0.41% 的涨幅。
• 美国地区银行风险再现，引发市场避险情绪，拖累金融与能源板块领跌。
• 公用事业与日常消费板块表现相对坚挺，投资者转向防御型资产。
• 原材料板块分化，黄金股延续强势，而铁矿石、锂与稀土股再度走弱。
• 澳元继续承压，市场押注澳联储（RBA）11 月降息概率维持高位。
• 国债收益率再度下行，3 年期与 10 年期国债分别下跌 7 个与 6 个基点，触及六个月低点。
• ASX200 波动率指数（VIX）飙升逾 11%，小盘股明显跑输大盘。

板块表现

焦点澳股

领涨个股

领跌个股

ASX200 指数技术面

• 当前指数较 50 日均线（8,887）高 1.2%。
• 当前指数较 200 日均线（8,444）高 6.5%。
• 50 日均线上方个股：97 只（49%）。
• 200 日均线上方个股：135 只（68%）。

外汇市场

更新于澳洲时间下午4:25，2025年10月17日

数据来源：ASX, AFR, Bloomberg, RBA, FactSet, StreetAccount

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