每天解读一家上市企业

买股票就是买公司的未来，解读上市公司，分析投资价值（股万0.85，ichuang001）

今天我们来看品高股份，从公司主营业务、财务数据、资本市场等方面进行解析。

品高股份（688227）于2025年8月22日强势涨停，收盘价39.43元，涨幅19.99%，总市值44.58亿元，成交额3.11亿元。

作为国内领先的云计算及行业信息化服务提供商，品高股份正从传统的云计算服务向“云-边-端”协同与自主可控智算软硬一体融合发展迈进，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动。

01 公司主营业务：全栈云服务与行业信息化的深度融合

品高股份成立于2003年1月，是一家国内专业的云计算及行业信息化服务提供商。公司面向轨交、政府、电信、公安、汽车、金融、教育、军工等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。

经过多年的研发，公司目前拥有以云计算为核心的基础产品BingoCloudOS、BingoFuse、BingoInsight和BingoLink等。其中云计算业务收入占比近80%，业务稳定性高。

02 发展历程：从云计算到AI智算的战略演进

品高股份的发展经历了三个关键阶段：

初期阶段（2003-2014年）：公司以行业信息化解决方案起步，逐步积累行业客户资源和技术能力，为后续云计算平台开发奠定基础。

云计算阶段（2015-2021年）：公司推出全栈企业级云平台，聚焦“行业+云”战略，产品在政务、公安、军工、金融、轨交等关键行业加速落地。2021年12月30日，公司成功在科创板上市，迎来新发展阶段。

AI智算阶段（2022年至今）：公司战略升级为“云数基座平台”，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动。发布AI大模型融合平台和智能算力调度平台，布局AI和国产算力等新兴领域。

03 财务数据：业绩筑底回升，营收增长显著

品高股份在2022-2024年间经历了行业景气度下行带来的挑战，但2025年第一季度显示出明显复苏迹象。

2024年，公司实现营业收入5.20亿元，同比下降4.81%；实现归属于母公司股东的净利润为-0.64亿元，同比亏损有所扩大。这主要受行业景气度下行、项目回款放缓及交付成本上升影响。

2025年第一季度，公司经营状况显著改善：实现营业收入8714.08万元，同比增长49.69%；归母净利润亏损1555.72万元，但较去年同期亏损2049.02万元，亏损额显著收窄；扣非净利润同比减亏23.98%。

更值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善，同比增加5518.18万元，显示出现金流状况的实质性好转。

2025年一季度的合同负债为1.36亿元，环比大幅增加，预示需求端高景气度延续，为后续业绩增长提供坚实基础。

04 涨停分析：多重利好催化AI算力龙头价值重估

品高股份8月22日的涨停并非偶然，而是多重因素共同催化的结果：

AI算力布局获得市场认可：公司积极进行战略转型，发布AI大模型融合平台和智能算力调度平台，布局AI和国产算力等新兴领域。据2025年8月18日互动易披露，公司投资的江原科技D10芯片作为国内首个全国产且量产的AI算力芯片，其芯片性能已达预期。

公司与江原科技团队正在合作研发相关算力软件生态，让境外用户能拿到开箱即用的算力服务器，打开了AI算力出海的市场空间。

DeepSeek概念加持：根据2025年2月5日公司官微，品高AI大模型融合平台—AISTACK早在2024年7月开始支持DeepSeek的混合专家模型(MoE)，并上架京东商城。在DeepSeek-R1发布后，公司第一时间在产品中进行了集成，为垂直领域大模型的落地提供了更强大的技术支持。

业绩改善提供基本面支撑：公司2025年一季度营收同比增长49.69%，亏损幅度同比收窄24.07%，显示出业务基本面正在实质性改善。合同负债环比大幅增加，预示着未来业绩持续向好。

板块联动效应推动：当日云计算、AI算力等相关板块内多只个股涨幅居前，形成了板块联动效应。品高股份作为DeepSeek概念股、华为昇腾概念股和东数西算/算力概念热股，受到了板块整体氛围的带动。

品高股份的战略转型正在收获成效：AI算力布局获得市场认可，云计算业务保持稳定增长，业绩基本面呈现改善趋势。

随着AI基础设施建设加速和国产算力需求释放，品高股份有望凭借其核心技术优势和行业积累，迎来新一轮增长周期。

未来需要密切关注公司AI算力业务落地进展和整体盈利能力改善的持续性，这些将是支撑公司价值重估的核心因素。

*以上仅代表个人观点，不构成投资意见！投资有风险，入市需谨慎！