风向彻底变了！全球资本从低估到疯抢中国资产，全靠这些“王牌”

2025年初，特朗普政府推出对华额外关税，起初是10%的“芬太尼关税”，后来又有些上上下下的调整，全球市场跟着晃了几下，美股先跌，中国A股开盘也调整过一阵子。很多人当时觉得这下麻烦了，结果呢？

不到半年，A股不但站稳，还一路往上走，上海综指冲破4000点，创近十年新高，全年交易量超过410万亿元，比前一年猛增六成多。外资机构也开始调高对中国资产的看法，资金慢慢从观望变成真金白银往里投。这变化来得挺快，说到底，是大家终于看清楚中国手里那几张别人学不来的牌。

稳定这事儿，看起来平常，可对大企业来说就是命根子。供应链一断，成本就飞，计划就乱。中国这些年日常运行靠谱，物流、基建、人员流动都按部就班，风险低得让外资舍不得走。苹果把核心组装留在本地，特斯拉上海工厂2025年交付量占全球一半以上，扩产节奏没停，就是因为这儿能保证24小时不停转，零部件准时到，工人技能稳。

2025年新注册外资企业超过5.3万家，比上年多14.7%，这数字说明企业用脚投票，宁可多花点心思也想留在这儿。相比有些地方动不动就罢工、堵路、供应链说断就断，中国这儿的可预测性本身就是竞争力。资本算账最精明，安全感值钱，稳住了运营，利润空间自然大。

2025年中国全社会用电量第一次破10万亿千瓦时，实际达到10.37万亿，比美国全年多一倍多，也超过欧盟、俄罗斯、印度、日本加起来的总量。这不是随便说说，而是实打实的物理底子。新能源装机猛增，光伏、风电、储能一起上，电网跨区调配能力越来越强，不管东部工厂还是中西部数据中心，电力供应都稳得住。

AI训练要烧电，智能制造要满负荷，新能源汽车产业链要24小时连轴转，谁能给得起又稳又便宜的电，谁就占先手。马斯克公开讲过，这组数据可能是工业史上最关键的一批，因为未来竞争本质上就是能源竞赛。

中国现在非化石能源发电占比已经很高，2025年新增电量里新能源占了大头，煤电发电量甚至出现十年来的首次年度下降。这张牌硬就硬在，它不是金融游戏能替代的，是真金白银的产能支撑。有了它，前沿产业敢大胆投，敢快速迭代，不用天天担心拉闸限电。

1999年那次高校扩招，招生规模从100多万一下子拉高，后来在校生总数达到4763万，毛入学率超60%。这批人现在正好是30-45岁的黄金年龄，成了航母建造、航天工程、AI研发、芯片设计这些领域的中坚力量。

以前总有人说扩招让文凭贬值，可放到全球范围看，中国一下子有了全球最大的工程师队伍，理工科毕业生数量顶得上好几个发达国家加起来。现在高端制造的骨干、互联网大厂的算法工程师、科研院所的年轻PI，大多是扩招后成长起来的那一代。专利申请量连续多年世界第一，科技论文引用率稳步上升，这些都跟人才基数直接相关。

企业招人不用愁，产业链上下游都能找到匹配的人，研发速度就快，成本就低。全球资本看中国，不光看当下订单，还看十年后的创新能力，这批人才储备就是最长远的底气。

把这三张牌放在一起，就明白为什么风向会变。以前有些资金觉得中国资产便宜，但总担心这担心那，现在关税闹了一圈，其他市场还在震荡，中国这边却靠着这几样实打实的东西扛住了，还反过来吸引钱进来。2025年金融账户跨境流动规模明显扩大，港股通南向资金净流入创纪录，A股外资持股比例也在回升。

以前全球跟中国打交道主要是买东西、卖东西，现在越来越多是来投钱、建厂、配资产。这转变不是一天两天的事儿，是过去二十多年一步步积累下来的。社会稳，电够用，人够多，三样凑一块儿，产业就有韧性，经济就有后劲，资产自然就值钱。

资本这东西最现实，它认趋势不认情绪。中国这些优势是别人短期追不上的，社会秩序、能源供应、人才规模，哪一样都不是印钞票就能变出来的。

现在市场已经用行动说话，资金流向摆在那儿，趋势越来越清楚。说到底，中国资产从被低估到被抢购，不是运气好，而是底子厚。谁看懂了这一点，谁就抓住了大势。