在刚刚结束的北京开发者大会上，中国芯片设计领域的“独角兽”——摩尔线程（Moore Threads）向世界展示了其最新的技术肌肉。这家被业界和资本市场广泛誉为“中国英伟达”的公司，正式发布了基于全新“华港”（Huagang）架构的两款旗舰芯片：专为人工智能训练与推理打造的“华山”以及面向高端游戏市场的“庐山”。

此次发布会不仅是摩尔线程自本月初在上海证券交易所科创板（STAR Market）轰动性上市后的首次重大公开亮相，更被视为中国本土半导体力量向英伟达（Nvidia）在AI算力领域的绝对统治地位发起的又一次正面突围。

“华山”论剑：意在超越Hopper

Moore Threads的股票自12月5日在上海上市以来一路飙升。图片：CFOTO/Future Publishing via Getty Images

在发布会现场，摩尔线程创始人兼CEO张建中（James Zhang）身着其标志性的深色夹克，自信地站在巨大的屏幕前。他宣布的核心信息震惊了在场的技术分析师与开发者：“华山”芯片在关键的AI训练和推理性能指标上，已经超越了英伟达目前的主力产品Hopper系列（包括H100和H200），并且在部分能力上逼近英伟达最新的Blackwell架构。

这一声明极具挑衅意味。众所周知，英伟达的H100和H200芯片目前是全球构建大型语言模型（LLM）的“硬通货”，也是每一家科技巨头争相抢购的战略资源。

虽然张建中并未在现场罗列详尽的跑分数据表，但他透露，“华山”采用了先进的Chiplet（芯粒）封装技术，集成了高带宽内存（HBM），这使得其在处理万亿参数级别的模型训练时，能够提供足以媲美甚至超越国际竞品的吞吐量。摩尔线程还同步推出了KUAE计算集群解决方案，支持数万张芯片互连，旨在解决国产算力长期以来面临的“单卡强、集群弱”的短板。

图为 Moore Threads 创始人兼首席执行官张建中，摄于 2023 年 11 月。照片：由公司提供

作为曾在英伟达任职十余年、曾任英伟达中国区总经理的资深老兵，张建中深知客户的痛点。“过去，本土开发者在选择国产芯片训练模型时总是犹豫不决，担心生态不兼容、效率打折，”他在台上坦言，“但今天，我们可以自信地告诉大家：如果你习惯了使用Hopper，那么迁移到我们的新平台，你将获得更好的结果。”

这番话直接回应了市场对于国产GPU“能用但不好用”的长期刻板印象。摩尔线程正试图通过硬件性能的跃升和CUDA兼容性的优化，打破这一心理壁垒。

资本市场的疯狂背书

这次技术发布会的背景，是一场正在中国资本市场上演的造富神话。

仅在两周前的12月5日，摩尔线程正式登陆上海证券交易所。其IPO发行价定为114.28元人民币，但在上市首日，股价便如火箭般蹿升，涨幅一度超过480%。截至本周五收盘，其股价已稳定在664.1元人民币的高位，市值飙升，成为中国半导体板块最耀眼的明星。

这种近乎狂热的投资情绪，反映了中国市场对于“算力自主”的极度渴望。在投资者眼中，摩尔线程不仅仅是一家芯片公司，更是中国在AI时代对抗外部技术封锁的关键棋子。尽管其市盈率已远超传统制造业标准，但在全球AI军备竞赛的大背景下，资本愿意为其“中国英伟达”的愿景买单。

分析人士指出，摩尔线程之所以能获得如此高的估值溢价，除了其技术团队的英伟达背景外，更重要的是其拥有目前国内少有的全功能GPU架构——即同时覆盖图形渲染（3D）和人工智能计算（AI）的能力。此次发布的“庐山”游戏芯片便是这一全功能策略的体现。张建中宣称，“庐山”将为国产3A大作提供15倍于前代产品的性能提升，这对于拥有庞大玩家基数的中国游戏市场而言，无疑是另一个巨大的增长引擎。

诡谲的地缘博弈与窗口期

此次发布会的时间节点也颇为微妙。目前，全球半导体供应链仍处于复杂的地缘政治博弈之中。

一个值得玩味的细节是，根据近期消息，华盛顿方面出于平衡出口管制与商业利益的考虑，意外批准了英伟达向中国市场销售H200芯片。然而，这批曾经被视为“违禁品”的高端芯片，目前却遭遇了来自北京方面的监管审批停滞，迟迟未能获准在国内销售。

这种角色的互换——美方放行、中方审慎——向市场传递了一个清晰的信号：中国正在重新评估对外国算力基础设施的依赖，并有意通过政策窗口期，扶持像摩尔线程这样的本土领军企业站稳脚跟。

对于摩尔线程而言，这无疑是千载难逢的战略机遇期。如果“华山”芯片能够如期在明年实现大规模量产，并顺利部署在字节跳动、百度或腾讯等互联网巨头的智算中心里，那么它将不仅仅是在PPT上战胜了英伟达，而是真正开始蚕食对手的市场份额。

当然，发布会上的掌声与资本市场的K线图并不能直接转化为算力。芯片行业有着残酷的客观规律，从设计流片到良率爬坡，再到软件生态的打磨，每一个环节都充满挑战。

摩尔线程承诺明年量产“华山”和“庐山”，这意味着2026年将是其面临“大考”的一年。届时，这款被寄予厚望的“中国芯”不仅要面对英伟达Blackwell系列的降维打击，还要在实战中证明自己系统的稳定性与软件的易用性。

但无论如何，在2025年的这个冬日，摩尔线程已经向世界证明：在攀登AI算力这座险峻高峰的征途中，中国企业不再是山脚下的仰望者，而是已经开始向峰顶发起了冲锋。