周五晚上，有一个十分离谱的数据公布。

美国7月非农就业人口增加7.3万人，预期增加11万人！

数据不及预期，美联储降息概率升高。但这还不算什么。

美国劳工统计局将5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。

尼玛，直接把前两个月的就业数据打了一折。这离谱的程度简直是亮瞎了眼。

也就是说，全球资本市场围绕美国的假数据瞎忙活了两个月，结果是啪啪打脸。

当然，对于我来说，一点都不意外，因为我一直都在跟大家分享，美国的经济外强中干。

不过，美国经济到底强不强已经不重要了，重要的是，剧情会跌宕起伏，转折，转折再转折。

一、为降息而做的数据

很明显，把数据下修得这么离谱，就是有意要告诉市场，美联储准备降息了。

我在我社群一直跟小伙伴讲，8月底的全球央行大会，就是鲍威尔撕下伪装的那一刻。

为了撕下伪装，总得找个借口嘛。

于是就业数据就差得离谱，一幅美国要崩溃的样子。

最近两三个月的行情主要是因为跨国资金再平衡，因此美元走弱有利于资金继续从美国流向非美国家。

美国的这套戏码在去年也按这个套路在演。

由于数据实在是太差，所以，现在关注的焦点就是9月到底降多少BP。

然而，先不要高兴太早，任何事都有两面。

我们需要反过来再想一想，否则一旦出现跟你所预期不一样的走势，你就会抓瞎。

二、差数据的另外一面

周五晚上，美股出现了大跌。

标普500大跌1.6%，纳斯达克大跌2.24%。

你看，美股首先反应的不是降息的利好，而是美国经济的差。

原油在数据公布后也开始跳水。大跌3%。

这都是在反映美国经济走弱。

同样的道理，美国经济疲弱会影响全球需求，所以资本市场有可能先反应这个坏事。

对于A股来说，美国就业数据带来的也有正反两面的影响。

短期来看，取决于市场认为哪个影响具备优先级。

所以，也要有心理准备，A股可能先反应坏的一面。

不过，A股没有大跌的风险，最多就是短期内多一些颠簸而已。

牛市重要的是抓住牛脖子别放，被震下来当心上不了车。

今天我们就好好看戏吧。看看资本市场怎么表演。

说真的，一旦我们知道降息是大概率事件后，根本就不需要悲观了。

美联储降息就让央行有更大的发挥空间，跨国资金再平衡会愈演愈烈。

三、好剧情会不停反转

在非农数据公布后，川普立刻解雇了劳工统计局局长，并安插了自己人。

然后不停炮轰鲍威尔，怒骂民主党。

目的就是甩锅嘛。

然而，就像4月以来的关税战一样，剧情总是跌宕起伏的。

大家都在玩真真假假，虚虚实实。

指不定后面会爆出什么大瓜。

然而，即便是大瓜，也不见得是事实。

很多投资者天天都盯着这些自己完全无法把握的事，必定会被整疯。

我提醒大家，周期的规律就是：繁荣的原因是衰退，衰退的原因是繁荣。

美国衰退是必然，美联储降息也是必然。

至于这些戏精的表演，咱们好好看戏就行了，管它这么多干嘛？

手里保留一定现金仓位，然后看川普能不能把A股带崩。

带崩了就抄进去转超额。它要是没能力带崩，那就踏实拿着。

反正你猜来猜去也不可能把过程猜对。

还记不记得四月初关税战打响，韭菜们是怎么被甩下车的？

我估计这次一样甩下不少人，只不过方式可能不一样。

四、国债利息要收税了

再讲一个利好。

周五，管理层公告：自2025年8月8日起，对在该日期之后新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债，地方政府债券、金融债券的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。

这算什么利好呢？

表面上看，这使得国债的收益减少，为了平衡利差，未来市场利率会走高！

但由于增值税率只有3%-6%，所以市场利率上行的幅度也很小。

然而，这个政策象征意义大于实际意义。

更深层次的影响是，这同样是反内卷的政策。

只不过路径更加迂回，但效果会很好。

当对国债，地方债和金融债的利息被收税后，相当于实际到手利息更低了。

如果政府不提高利率，恐怕机构就不愿意买了。

那么我们或许能看到市场利率被迫提高。

利率提高以后就缩窄了中美利差，非常有利于海外资金回流。

资金回流能带动国内需求，从而走出通缩！

这个路径不容易被理解，但它在未来会实现，咱们拭目以待。

这次征收增值税可能只是一个试水，未来或许还要恢复征收所得税，所得税率就高多了，能达到25%。

老读者都应该知道，当下“加息”才利好股市。

之所以说象征意义大于实际意义是因为这是政策转向内需的另一个标志性事件，而且刚巧发生在非农数据造假之后。

未来，还有很多增量政策，如涓涓细流般汇集。

总之，做投资要看大势，中间这些颠簸是必须要承受的。

乱动的代价很大！！！

记住一句话：让子弹多飞一会！

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