禁矿出口促扩张，产能过剩酿危机

印尼这几年在镍产业上真是下了血本，从2020年1月开始，他们直接禁止出口原生镍矿石，这招一出，就跟点燃了导火索似的，把整个产业链往本地拉。印尼手握全球镍储量的21%，产量也占到一半以上，这资源优势搁谁手里都得好好盘算。

政府一看电动车这块蛋糕越做越大，就赶紧出台政策，税收优惠、土地支持，全都砸向加工环节。结果呢，外资蜂拥而至，尤其是中资企业，带着技术和资金建厂，短短几年，印尼的精炼镍产能从2015年的6%蹿升到2024年的61%，今年预计还能破60%。

其实印尼的算盘打得挺响亮，他们想从卖原料变成卖成品，赚取更高附加值。2023年产量就占全球50%以上，出口创汇300多亿美元，还拉动了几十万个岗位。政策一推，工业园区到处开工，韦达湾工业园这种地方，成了镍加工的桥头堡。

2025年1月，他们还上线了SIMBARA系统，用区块链追踪从开采到运输的全链条，本意是管得更严实点，可这也暴露了监管的跟不上。产能膨胀到220万吨在产，加上150万吨在建，全球供应一下子就饱和了。不过，这不是印尼一家的事，美西方那边推“去中国化”，怂恿他们接盘产业链，印尼就顺势而上，觉得机会来了。

可市场这东西，从来不讲情面。2025年上半年，印尼镍产量继续猛增，矿石供应跟不上，甚至得从菲律宾进口补充。这下，供过于求的苗头就冒出来了。伦敦金属交易所的镍价从年初的1.6万美元一路滑坡，到10月17日直接跌到15108美元每吨，创四年新低。

价格这么一崩，精炼厂的日子就不好过了，好几家开始减产，甚至拉闸限电止损。7月，路透社报道说，印尼冶炼厂闲置产能增加，中国不锈钢进口减少，进一步压低需求。9月12日，政府还以林业许可问题查封了青山控股的大股东韦达湾镍业148公顷土地，这事儿一闹，市场对供应中断的担心又添一把火。

电池转型减需求，价格暴跌现窘境

印尼的镍价暴跌，说白了，还得怪需求端变天。中国作为全球头号镍消费国，这些年电动车产业飞奔，对镍的胃口本来就大，可技术升级一加速，这需求就拐弯了。

磷酸铁锂电池LFP崛起，对镍不那么依赖，2025年全球份额预计达30%，中国市场更猛，主流能量密度比去年提升10%以上。

麦肯锡预测，到年底LFP能占到更多地盘，高镍三元正极虽还有市场，但渗透率没那么夸张了。固态电池本来觉得遥远，2025年各大车企和电池厂齐刷刷公布路线图，量产指向2027到2030年，这意味着未来镍用量还会进一步优化。

中国这边，回收技术也上台阶了。宁德时代之类的企业，回收率高达95%，废旧电池拆解后，镍金属循环利用，等于开了个“城市矿产”新源头。2025年动力电池进入规模退役阶段，千亿级市场就这么起来了，能有效降低对进口的依赖。

2024年12月，中国趁低价囤了10万吨一级镍，储备翻倍，上半年进口纯镍创纪录7.7万吨，可整体对外依存度在降。商务部10月9日的公告，还管制了锂电池和人造石墨负极出口，这是在稳供应链。新能源电池技术进步，成本优化，能量密度提升，这些都让镍的刚需松绑了。

结果，全球镍市过剩预期加剧。高盛把2025年市场从盈余10.5万吨调到短缺5.55万吨，可法国兴业银行觉得铜市才短缺，镍还是过剩。印尼供应占比65%，库存堆积，价格从每吨2万多美元腰斩到1.5万出头，虽高于他们的9000到10000美元成本线，但再这么下去，穿底不是梦。

7月23日，Rest of World报道，印尼镍加工厂考虑裁员，成千上万工人受影响。冶炼厂利润下滑，成本涨价压力大，短期支撑有限。SMM分析说，印尼NPI FOB价周跌1.14美元到116.02美元每镍单位，MHP镍价13，204美元每吨。

这窘境搁印尼身上，雪上加霜。煤矿也跟着遭殃，出口下滑，不锈钢需求弱。2025年第四季度，部分冶炼厂开始囤货，想稳价格，可中长期看，过剩难解。这跟中国产业链升级脱不了干系。

我们从进口矿石自己炼，到现在回收自给，技术深耕让需求更精准。其他国家总想傍大款，以为中国市场永不枯竭，可形势变了，脱钩浪潮下，中国早就在为百年变局备战。印尼的溃败，其实是市场规律的铁拳，提醒大家，技术不跟上，资源再多也白搭。

外交求援转方向，全球警示醒世人

印尼一看内外交困，赶紧转向外交牌。2025年6月30日，经济统筹部长艾尔朗加·哈尔塔托在华盛顿抛出提案，邀美国共同投资镍和其他材料的电动车生态，主权财富基金参股。这招是冲着关税谈判去的，想用资源换条件。

7月9日，会晤继续，美方兴趣浓厚，讨论镍、锰、钴、铜合作。7月22日，双方联合声明，印尼承诺取消对美出口关键矿产的限制，协议框架下优待准入。印尼是全球镍老大，这合作能帮美国稳供应链，特斯拉早签了50亿供应单，可BASF 2022年就砍了26亿项目，外资犹豫不决。

这背后是美西方“脱钩”闹的，印尼想借机绑紧美国，避开关税32%的刀子。可环保标签一贴，美国劳工部9月把印尼镍列强迫劳动名单，合作路子窄了。

越南和澳大利亚也在这条道上跑，越南稀土储量全球第二，2023年规划到2030年产6万吨氧化物，东保矿重启，拜登时美国承诺援助勘探投资。可市场不透明，买家不愿溢价，产业链卡壳。2025年，越南稀土公司运营5000吨精炼厂，出口价值20到60亿，可开发潜力大，实际跟不上。

澳大利亚呢，2025年投12亿澳元建战略储备，首个加工厂投产，Lynas和Noveon签约，美国入股传闻热。可锂开采占全球33%，提炼才小头，高度依赖中国技术。

全球稀土储量中国44百万吨占38%，产量60%，精炼92%，其他国家资源不缺，链条不全。USGS数据，巴西2100万吨，美国1900万吨，越南2200万吨，可加工瓶颈明显。亚太地区，美澳日韩马来西亚越南搅局，国际合作频频，可潜在挑战大。

这仨国家的路子，印尼镍价暴跌、越南滞销、澳大利亚投资悬，雷同的下场。学中国？得学精髓，自主创新加开放合作，不是抄作业。印尼的溃败，给全球提个醒：中国行我也行，那纯属幻觉。

产业链生态位，不是鸠占鹊巢能抢的，投机取巧到头来头破血流。话说，世界上只有一个中国，下一个中国还是中国。那些总想替代的，得醒醒，经济规律铜墙铁壁，撞上去准疼。找准补位，深耕技术，才是正道。