文、编辑|红心芭乐

“抢不到伤心，买贵了伤心，价跌了更伤心。”

最近一款名为LABUBU系列的玩偶在网上引发了不小的关注度，它的身价也逐渐堪比黄金。

之前，全球限量一只的薄荷色LABUBU曾经被拍出了108万的天价。

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从名流到明星再到顶级运动员，一夜之间似乎所有人都在为它疯狂。

黄牛们为了抢货倒卖更是无所不用其极，许多人见状疯狂购入LABUBU所属公司泡泡玛特的股票。

可让他们做梦都想不到的是，LABUBU才火了一周，价格居然就突然断崖式下跌，那些买了股票的人已经站在天台了。

不过聪明的人早就发现了，这款爆火玩偶“跌落神坛”早有伏笔。

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LABUBU是什么？

LABUBU 最初只是香港创作者龙家升绘本里的配角，2010 年代被泡泡玛特发掘，定位潮玩 IP。

刚推出时，市场反应平平，但泡泡玛特祭出了盲盒、隐藏款、限量发售等一系列 “大招”，给 LABUBU 贴上了 “稀缺” 标签。

这一招直接戳中了潮玩爱好者和收藏者的心，大家都想试试运气，抽到独一无二的隐藏款，LABUBU 开始慢慢有了热度。

而真正让 LABUBU 爆火的，是 2024 - 2025 年的各路热炒。

先是各路明星下场带货，韩国女团成员 Lisa、泰国公主、蕾哈娜、贝克汉姆等国际明星，还有陈赫等国内艺人，都公开展示过 LABUBU。

LABUBU 一下子成了 “社交货币”，粉丝们一看偶像都玩这个，纷纷跟风，生怕落后。

泰国官方还给 LABUBU 授予了 “文化体验官” 称号，《LABUBU 之歌》在短视频平台疯狂传播。

美国洛杉矶、芝加哥等地的泡泡玛特门店，新品发售时，消费者彻夜排队，新品三分钟就被抢购一空。

市场热度起来后，价格也开始疯狂炒作，普通款原价 400 元，被炒到 1200 元。

而全球唯一的薄荷色初款，更是拍出了 108 万的天价。

黄牛们看到商机，利用 “科技抢购” 手段批量拿货，囤货倒卖，赚得盆满钵满。

散户们看到别人赚钱，也跟着盲目入场，一场全民炒 LABUBU 的狂欢就此展开。

这可让泡泡玛特的老板王宁笑掉了大牙。

6月9日，他凭借1488亿元的资产瞬间成为了河南首富，甚至登上了福布斯中国富豪榜。

一夜之间大厦倾倒

可谁也没想到，这场狂欢来得快去得更快。

2025 年 6 月 18 日，泡泡玛特突然宣布 LABUBU 3.0 系列不限量线上预售。

这个消息一出来，黄牛们瞬间炸了，之前靠稀缺性支撑的二手市场价格，一夜之间崩盘。

原本 2800 元一盒的盲盒，直接跌到 600 - 700 元，跌幅超过 60%，曾经的 “高奢玩偶” 转眼成了滞销品。

资本市场也受到连锁反应，泡泡玛特的股价在 3 天内暴跌，市值蒸发超过 400 亿港元。

持股的散户们血本无归，欲哭无泪。

线下的黄牛市场也彻底崩盘，上海等地的黄牛们，看着手里积压的存货，只能低价抛售，甚至出现 “跪求接盘” 的场景。

一些成熟的黄牛团队，亏损超过百万，之前赚的钱全赔了进去。

只能说资本这招实在是太狠了！

真被资本做局了？

在这场爆火到暴跌的大戏中，资本的运作手段令人咋舌。

创始人王宁夫妇在 LABUBU 爆火前，就开始持续减持股份，套现超过 33 亿港元。

股价暴跌前，股东蜂巧资本清仓千万股，套现 23 亿港元，投资收益高达 9 倍。

元老董事屠铮也分批抛售三千多万股，获利 60 亿港元，这些操作都在 LABUBU 热度巅峰前完成，他们精准离场，留下一地鸡毛。

黄牛们在爆火阶段，靠着 “科技手段” 抢购、联合炒作价格，有的团队单月进账超过 50 万元。

但不限量政策出台后，他们手里的存货大量积压，只能低价甩卖，之前的利润全没了。

散户们则是盲目跟风 “追星”“炒 IP”，根本没考虑产品的实际价值。

他们被市场的热度冲昏了头脑，最后成了资本离场后的 “接盘侠”，损失惨重。

LABUBU 神话破灭，根源在于商业模式的致命缺陷。

泡泡玛特一直采用饥饿营销，但隐藏款抽中概率极低，比如 1:144，这让不少消费者质疑有 “博彩化” 倾向。

而且产品质量问题频发，瑕疵、掉漆等情况屡见不鲜，消费者反馈问题，客服却只赔偿几元钱，这让消费者的热情大打折扣。

所谓的 “稀缺性”，其实是资本包装出来的泡沫。

就拿全球唯一的薄荷色 LABUBU 来说，成本也就个位数，流水线半小时就能生产 500 个，根本没有宣传的那么稀有。

从市场和监管角度看，2024 年泡泡玛特在国内的市场份额持续下滑，海外扩张也不顺利，东南亚、欧美市场的净利润惨淡。

但泡泡玛特却依赖单一 IP 炒作，掩盖基本面问题。

而且盲盒行业缺乏明确监管标准，“炒盲盒” 行为游走在灰色地带，消费者的权益很难得到保障。

启示与反思

这场 LABUBU 爆火到暴跌的事件，给消费者敲响了警钟。

大家一定要警惕 “名人效应 + 稀缺性” 的炒作陷阱，分清楚 “消费需求” 和 “投资行为”。

要知道，作为普通人，当有人突然要带着你赚钱的时候，说明他八成赚的是你的钱！

别因为信息差，盲目跟风，最后成了 “潮流炮灰”。

和黄金等硬通货比起来，潮玩 IP 的 “保值性” 太弱了，一旦热度过去，可能一文不值。

对潮玩行业和资本来说，也该好好反思，不能总想着靠 “炒 IP、割韭菜” 这种短视模式赚钱。

其实，LABUBU 事件和 80 年代的 “君子兰炒作风波” 本质是一样的，都反映出大众对 “稀缺性投机” 的盲目追捧。

这警示普通消费者，一定要建立理性的投资观念，不然类似的悲剧还会重演。

你知道啥是LABUBU吗？关于这事你咋看？欢迎在评论区留言讨论~

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