煤炭价格大幅调整

这是一份针对2025年6月2日煤炭市场动态的要点总结与分析：

核心：节假日期间市场波动加剧，产地煤价涨跌互现，市场观望情绪浓厚，进口煤优势持续但增量受限。

一、 产地煤价：大幅调整，涨跌互观

1. 降价案例：

神木百吉煤矿，38块、中块、25籽煤种 下调5-20元/吨。

2. 涨价案例：

河畔煤矿：化工小籽 **涨至500元/吨，三八块 突破575元/吨。

3. 新业务/低价冲击

玉川煤矿：新开洗煤业务，执行价 仅220元/吨(极具价格冲击力)。

4. 供应扰动：

河西煤矿： 因搬家倒面 二次停售。

弘建洗煤厂： 检修一周，库存仅剩2万吨。

5. 应对需求：

部分煤矿延长夜间装车时段：如杨家渠煤矿晚5:30后放车。

6. 长协信号：

神华中长协煤价全线下滑。5500大卡 环比降7元/吨。 加重市场观望情绪。

二、 北方港市场：弱稳运行，博弈激烈

1. 报价：弱稳，低硫煤有 小幅试探性上涨。

2. 成交：下游 压价激烈，成交 集中于性价比高的货源。

3. 价格水平：

5500K煤种 主流报价615-625元/吨。

部分高硫煤 暗降5元/吨**。

4. 贸易商分歧

看空方：担忧节后复产 + 高库存压制价格。

看多方：押注 迎峰度夏需求回暖。

三、 进口煤：价格优势持续，但增量受限

1. 显著价格优势：

5500K到岸价 79.6美元/吨，较国内同热值低6元/吨。

3800K优势 同步扩大至6元/吨。

2. 主要制约因素：

中美互征关税：加剧市场不确定性。

进口品质管控趋严： 可能推高实际成本。

国际局势焦灼：影响供应链稳定性。

国内电厂库存高企：抑制短期采购需求。

3. 结论：短期进口增量空间有限，但 中长期需警惕政策博弈对供需格局的冲击。

总结与关键观察点：

区域与品种分化加剧：产地煤矿调价方向不一（有涨有跌），不同煤种（块煤、籽煤、高/低硫）表现差异大，新低价货源（玉川洗煤）冲击市场。

供应端扰动频繁： 煤矿停售（河西）、洗煤厂检修（弘建）影响局部供应，煤矿灵活调整作业时间应对需求波动。

长协降价释放信号：神华中长协价格下调是重要的市场情绪指标，加剧观望。

港口博弈白热化： 报价试图企稳甚至小涨，但高库存和下游压价导致实际成交偏向低价货源，贸易商对后市判断分歧明显。

进口煤“诱惑与束缚”并存： 显著的价格优势是核心吸引力，但关税、质检政策、地缘政治和国内高库存共同限制了其短期放量，中长期政策风险是最大变量。

核心矛盾点：当前高库存与 对迎峰度夏需求预期 之间的博弈是市场主导逻辑。神华长协降价和进口煤优势压制看涨情绪，但局部供应紧张和潜在的夏季需求又提供支撑。

短期展望：市场预计维持震荡格局。产地价格分化可能持续，港口价格在弱稳基础上受需求恢复速度和进口煤到港情况影响较大。市场参与者将密切关注电厂日耗变化、库存消耗速度以及政策动向（尤其是进口相关）。