#夏日生活打卡季#

本文首发头条平台，抄袭搬运必究！这是熊猫贝贝的第3135篇原创文章

（本文不含任何AI创作和自动生成内容）

（热点动向，要聊，就聊点不一样的。）

5月20日，因为谐音梗“我爱你”的原因，一直被国内婚恋市场当作了营销促销的好日子。

2025年的这一天，却成为了国内经济环境中值得重视的利率调整日子：

年内首次降息，从存贷两端，都正式落地到来。

消息一出，比较有看头的一个东西就是，懂得在国内舆论和互联网环境中发声造势的券商和炒房群体，迫不及待的开启了新一轮的“利好”炒作。

各种“及时雨”，“重大利好”……为标题的内容，开始大量出现，甚是浮躁。

这篇文章，将基于对2025年5月20日这轮国家主导的存贷两端利息下调的动向详细数据，结合动向以前几个市场和经济环境信号表现，从敬畏常识，尊重规律的角度，深入解读本轮降息背后的因果逻辑和关键本质，并对国内后续经济环境可能出现的一些变化和走向，进行一次有深度，有态度，有依有据的专题讨论和分析研究。

拒绝浮躁，也没有什么利益关联，和大家聊点和主流观点不一样的深度内容。

阅读提示：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。

（本号已在全网平台进行了关联认证和内容实时查重检测。如有未经明确允许的抄袭搬运情况，必将追究。）

图片来源：头条图库

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国内迎来2025年年内首轮存贷利率双降，具体是一个什么情况？

5月20日，人民银行（下称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR）。

其中，1年期LPR为3%，上月为3.1%；

5年期以上LPR为3.5%，上月为3.6%，1年期LPR和5年期以上LPR两个品种报价均较上月下降10个基点。

图片来源：网络

5年期以上LPR下调，对于普通人来说的意义就是房贷的月供又可以减少了。

到底减少了多少？这里可以简单的测算一下。

以贷款100万、等额本息30年计算，贷款利率从3.60%降到3.50%，利息总额节省约2万元，月供减少约56元。

10个基点的幅度，只能说满足了大家降息的要求，没有满足大家降息的预期。

当然，目前的房贷利率确实也已经够低了，从利率表现上来看，算的上近几十年的历史最低。

贷款端的情况就是这样，一目了然，值得注意的是，在存款端，也进行了利率调整：

在LPR下调之前，存款利率率先下调。公开信息显示，5月15日起，多家国有大行及股份行调整起存款挂牌利率，涉及活期、定期和通知等多种存款产品类型，除活期存款利率普遍下调5BP外，其余类型存款利率下调幅度普遍在10-25BP。

本次调整以国有大行为主（六家银行全部同步调整），股份行中仅招行、光大等部分银行同步进行调整，其它银行的存款挂牌利率目前仍维持在2024年10月的水平。

据央视财经消息，5月20日当日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均发布消息，下调人民币存款利率，最大降幅25个基点。

中国工商银行于5月20日下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

图片来源：银行官网公示信息

中国农业银行于5月20日下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

图片来源：银行官网公示信息

中国银行于5月20日下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

图片来源：银行官网公示信息

中国建设银行20日宣布下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

图片来源：银行官网公示信息

交通银行20日宣布下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

图片来源：银行官网公示信息

中国邮政储蓄银行20日宣布下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.86%、0.98%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

图片来源：银行官网公示信息

好消息是房贷降了，不好的消息是，存款利率又开始了新一轮下调。

从实际的经济逻辑上来看，存款的群体补贴有房贷的群体，是本轮降息的明显特征。

事情，就是这么一个事情，5月20日，国内银行业存贷两端迎来了年内首轮降息，存款端下调幅度大于贷款端。

图片来源：头条图库

2

结合本轮降息前期的一些动向和信号，怎么看这一轮降息动向的本质和关键？

没有任何的争议，本次降息，主要是4月整体房价突然大跳水，各项经济数据并不乐观的前提下开展的，表明了高层稳楼市、提振经济的决心。

其实，在新一期的LPR公布前夕，广州、厦门等部分地区“逆势”上调了房贷利率。

而且，存款利率这边，其实各大银行已经提前做好了下调准备：

图片来源：见图

广州上调房贷利率这事，本号憋着没说，其实就是等着520这天看LPR的调整结果落地。

从逻辑上来看，虽然LPR下降了，但是对于广州，厦门这些提前做了对冲准备城市的购房者来说，并没有等来房贷利率的下降。
从前置动向和信号来看，这一轮降息，其实没有多少悬念，属于水到渠成，兑现预期的一个必然结果。

本质并不fuza :

本次LPR下调幅度均为10BP，和政策利率下调幅度相当，但小于结构性货币政策工具的下调幅度（25B）、降准幅度（50BP）、公积金贷款利率降幅（25B））以及本轮存款利率下调幅度。

可以看出，资产端利率的调降幅度小于负债端，政策部门对资产端利率的调整仍然是十分谨慎的，把保护息差看得非常重。

本次存款利率与LPR下调均有明显的同步性，即存贷利率两端同步下调。实际上上一次存款利率调整也是按照此逻辑进行，如部分银行在2024年10月21日同步下调存款利率，当时的LPR超预期下调25BP。这意味着，保护商业银行息差空间在政策部门的主要考虑范畴内，后续存贷利率同步调整可能会是基本原则。

本次存款利率调降后，活期存款利率已接近零利率，1年期定存利率也回落至1%以下，这具有标志性意义，值得关注。

低利率时代，甚至是0利率时代，正在中国国内加速实现。

但是这一轮存贷两端的降息动向，表明当下国家依然将保护银行息差和利润作为经济管理的主线。

没有什么大刺激大放水，而是求稳，有限空间中保持腾挪周转的姿态。

这一点，至关重要。

图片来源：头条图库

3

趋势讨论：新一轮降息开启，能否给国内经济环境修复和繁荣，带来更多想象力？

当然，降息了，炒股的群体说，这波总轮到国内的大A了吧？

炒房的人会说，水放出来只能到楼市，楼市才是中国这片土地上唯一的真神。会去哪儿呢？

老百姓存钱不给利息了，就会拿出来炒楼炒股了吗？

从经济逻辑和主流观点里面，降息肯定是利好经济，但是要说国内的这一轮降息，可能要换个角度来看看影响了。

下行承压的特殊阶段，叠加外围息差，以及贸易博弈的不确定性，国家出于稳经济，稳宏观数据的需求，进行的克制，谨慎的降息动作，从本质上，对于经济复苏和繁荣，能提供的想象力，就不值得期待。

更重要的是，基于当下国内的金融和货币运行模式来看，也不需要看主流哪些利好分析，大概率，通过降准降息释放的流动性，恐怕连银行和金融机构都出不去。

如果想要让中国重现“资产炒作盛世”，需要什么？

老百姓敢花钱。

说白了，如果不担心工资，不担心养老，不担心教育，不担心未来，大家不仅会把存的钱拿出来消费和投资，还会借钱去干这些事儿，本质上它就是一个信心问题。

降存款利率，国家和银行的意思其实很明白：别存钱了，都特么给我花钱去，消费去！炒股去！买房去！给我花！

这就是阳谋，反正逼得大家出来为止，到了某个时刻，0利率也不是不可能。

90年以后的日本，就是这样，90年代开始长期存款利率大概也就是0.001%左右，为什么大家认为是负利率，因为取款手续费大于利率了。所以大家会认为是负利率了。

所以呢，是不是0利率，低利率，日本的经济就迅速修复，重回繁荣了呢？

并没有，而是陷入了“失去的三十年”这样的低欲望时代。

这个经验，对于中国当下来说，是适用的：存款利率都已经这么低了，现在还把钱存在银行的人，早就不在乎那三瓜俩枣的利息差了，是大家没信心未来还有持续性的收入，没信心未来会有保障，所以才把钱捂住了。

至于贷款，那就更没啥好说的了，一个月56元的优惠，就能让更多的人去背负三十年的百万贷款？这不是就是兰博基尼5元代金券的意思？

所以，对于国内在2025年这一轮的降息，能够带来的经济拉动和刺激效果，值得持一个相对保守的态度。

很现实，大家看看520这天的国内股市行情表现，就能知道国内头部资本和市场上最聪明的钱，对于降息的态度了。

至于说楼市，就更没有啥意思了。

我看到有些利益关联的房吹，把降息的利好意义都吹的天花乱坠了，那么就请问这么一个问题：

房价持续下行的势头没有稳住以前，租售比没有价值回归，趋于稳定以前，房贷就算直接拉到0，楼市就能好起来了？

就从投资的角度，购置成本年化利率只要跑不赢租赁收益和资产价值增长，哪怕是理论上，大家认为是拿现金划算还是买房划算？

经济社会，谈钱不俗，有什么生意，是能一直亏还有人愿意趋之若鹜去做的？

所以，这一轮降息，国家的本意是对冲4月份外围关税博弈的冲击，至少在宏观数据表现上加加分，而对于国内经济环境，股市楼市而言，并不能带来什么想象力。

结论是我给的，当然可以有质疑和反驳的声音，不过这里不进行任何争辩，文章摆着，放个半年，也就是到2025年年底的时候，拿现实来打我的脸，教我做人，岂不是痛快？

当然，到时候如果我这个结论成立，也请这些喷子和键盘侠们，不要夹着尾巴不承认，或者当见风使舵的墙头草，好不好？

图片来源：头条图库

写在最后：

基于对这一轮降息的动向的梳理和讨论，能够得出哪些结论和启发？

基本的梳理和讨论，该有的都在上面了，文章最后，分享几点个人的思考和观点，不一定对，权当抛砖引玉，供大家进行一个讨论和参考就好：

首先从普通个体和家庭的角度来看，面对趋势性降息，最好的策略，就是存款要趁早，而贷款可以等优惠。

其实这个策略不仅仅适用于个体，对于行业，公司，所有的经济参与者而言，都是一样的逻辑。

其次，利率持续下调的阶段，一定是全社会投资难度上升和资产价值下行的对应阶段。

这个阶段，撬动杠杆的真实利率是非常高的，相关的逻辑本号很早就有文章详细谈过。

市场利率，政策利率，还有真实利率，就完全不是一回事。

市场公开利率，永远都是滞后的，观察变化趋势，更重要。

然后，降低短期金融政策的市场效果预期，远离借势炒作的观点和内容。

最后，就是对于绝大多数没有人民币资产和市场以外投资经验和能力的普通人，现金为王就好。

再多的，也就不能说，不敢说了。见谅。

没有确定性和充分的把握，那就求稳，一点毛病都没有，而且，说破天，也是没有利益关联的真话，良心话吧？

以上，就是对2025年5月20日国内年内首轮降息动向，进行的一次专题梳理和分析讨论内容，和各位头条的读者朋友们，进行一个交流和分享。

图片来源：头条图库

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

以上正文，来自头条账号@熊猫贝贝小可爱

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