前盘回顾：缩量震荡，静待新机

上周五（1月16日），市场延续整固态势。沪指全天震荡，收盘微跌0.22%，报4103.45点，险守4100点整数关口。市场交投显著降温，沪深北三市合计成交额萎缩至约2.01万亿元。盘面上，半导体、汽车板块表现强势，而传媒、医药、金融等权重板块走低，呈现典型的结构性分化。整体而言，市场在经历前期巨量波动后，已进入观望期，等待新的方向指引。

本周末（1月17-18日），消息面多空交织，为“泽雷随”卦所象征的“择机跟随”提供了宏观注脚：

①国内政策：流动性“暖意”明确。央行宣布自1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并明确表示“今年降准降息还有一定空间”。此举旨在保持社会融资条件相对宽松，直接利好市场流动性预期。

②产业核心：全球科技景气度高涨。芯片巨头台积电发布远超预期的季度业绩，并大幅上调2026年资本开支计划，印证了全球AI算力需求的持续火热，为A股半导体及AI硬件产业链注入强心剂。

③外部环境：地缘波澜与业绩期交织。中东局势紧张引发油价波动，同时美股进入密集财报季，科技股业绩成为全球市场焦点。

卦象点睛：择善而从，动静有时

泽雷随
卦辞：随，元亨利贞，无咎。
象曰：泽中有雷，随。君子以向晦入宴息。
核心精义：
“泽雷随”卦，上兑为泽，下震为雷，乃雷震于大泽之中，泽水随之而动之象，故名“随”。卦辞“元亨利贞，无咎”，寓意只要持守正道、择善而从，便可获亨通，没有咎害。

此卦给予当前市场的核心启示在于“时”与“从”二字：

①择时而动：大象辞“君子以向晦入宴息”指出，君子观此卦象，悟知凡事应随时而动，如同日出而作、日入而息，要懂得把握行动的节奏。对应市场，即提示投资者需识别并顺应市场当前所处的阶段——在经历喧嚣后，市场进入一个需要观察、蓄势、等待新共识的“向晦”期。

②择主而从：“随”的本质是跟从。卦理强调，应追随光明正道与领先力量（“系丈夫”），而非目光短浅的弱势对象（“失小子”）。映射至投资，即要求我们摒弃杂乱的热点追逐，转而聚焦并跟随基本面最扎实、产业趋势最明确的“主线力量”。

趋势推演：共识凝聚，结构为先

结合“随”卦的跟随哲学与周末消息面，明日市场有望在流动性暖意与核心产业景气度的支撑下，结束缩量观望，尝试凝聚新的结构性共识。

①指数层面：企稳尝试，空间受制。央行释放的宽松信号为市场托住底线，指数短期大幅下行风险可控。然而，“随”卦非强攻之象，市场在连阳后需要消化，叠加外部不确定性，预计指数将尝试企稳，但短期内快速上攻、收复前期高点的动能尚不充足，更可能呈现震荡整理格局。

②结构层面：科技为王，泾渭分明。资金“择主而从”的意愿将空前强烈。以半导体、AI算力为核心的硬科技板块，因获得“台积电资本开支大增”这一全球产业趋势的强力印证，将成为资金最明确的跟随方向（“系丈夫”）。与此同时，缺乏业绩支撑或产业逻辑模糊的板块，将继续被市场冷落（“失小子”）。

③策略层面：以我为主，明辨真伪。“随”卦同时警示，全然依赖外部跟风（“随有获”）亦有风险。在科技主线内部，也需区分真正受益于国产替代与技术进步的核心资产，与纯概念炒作的主题。

策略点睛：向明而随，守正待时

总策略：放弃对指数贝塔的幻想，专注于产业阿尔法的挖掘与跟随。

仓位管理：维持中性灵活仓位，在市场方向未完全明朗前，既不过于激进，也不过度悲观，保留根据主线强度进行调仓的余地。

核心方向：坚决执行“系丈夫”的跟随策略。

①主随方向（科技核心）：重点配置与全球AI算力浪潮共振、且受国内政策扶持的半导体设备、材料、先进封装及AI服务器硬件等环节。

②次随方向（政策受益）：关注直接受益于央行定向宽松政策的科技创新、技术改造等相关领域的中小企业。

③规避方向：远离无业绩、纯题材的高位股，以及受经济周期影响大、短期内缺乏催化剂的弱势板块。

操作节奏：践行“向晦入宴息”的智慧。避免追高，利用市场整体震荡或板块内部分化，耐心等待核心资产出现合理的介入时机。对于已持仓的强势品种，可持股观察其趋势的持续性。

《随卦日掌决》
泽随雷动择机先，向晦宴息待晓天。
莫从浮云失北斗，系紧丈夫是真诠。

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