大盘3600点了，还有哪些行业低估？

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本文聚焦一下申万二级行业拉拉数据，根据WIND数据，当前有124个申万二级行业。

一、今年以来的涨幅排名

截至2025年8月5日收盘，124个申万二级行业按照今年的涨幅由高到低排序如下。地面兵装今年涨幅最猛，已经上涨了81.42%。涨幅靠前的还有元件、游戏、化学制药等行业。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

今年跌幅最大的申万二级行业是酒店餐饮，跌幅10.95%，其次是煤炭开采，跌幅9.56%，跌幅较大的行业还有调味发酵品、白酒、专业连锁、房屋建设、航空机场等。

二、近三年的涨幅排名

124个申万二级行业按照近三年涨幅由高到低排序如下，通讯设备涨幅最好，达到了96.22%，其次是游戏，涨幅83.86%，涨幅较好的还有国有大型银行、元件、商用车、贵金属、黑色家电、出版、通信服务等等。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

近三年跌幅最惨的是光伏设备，下跌了62.07%，其次是能源金属，下跌了52.58%，跌幅较大的还有非金属材料、焦炭、风电设备、酒店餐饮、调味发酵品等等。

三、2016年以来的涨幅排名

124个申万二级行业按照2016年初至今的涨幅由高到低排序如下，涨幅最好的是白酒，上涨了336.97%，一骑绝尘。第二名是其他电源设备，涨幅190.90%，涨幅较好的还有贵金属173.15%，元件153.67%，非金属材料146.63%，小金属132.92%……

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

2016年以来跌幅最惨的是房地产服务，下跌了76.88%，其次是装修装饰，下跌了73.53%，跌幅较惨的还有电视广播-71.31%，影视院线-71.19%，汽车服务-70.03%，饰品-68.42%，互联网电商-65.52%……

有相关从业者吗，我就是土木工程毕业的，有房地产的同学已经下岗大半年了，有设计院的个别同学目前只发最低工资，行业下行真的是没办法……

四、2016年以来价格区间百分位

124个申万二级行业按照当前价格所处2016年以来的价格区间百分位由高到低排序如下，目前“其他电子”价格处于历史价百分位最高，接近创新高，接近创新高的行业还有专用设备、摩托车及其他、地面兵装、商用车、化学制药等等。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

2016年以来价格目前处于最低区间百分位的是酒店餐饮，处于9.78%的位置；价格区间百分位在低位的还有房地产服务、房地产开发、电视广播、汽车服务、装修装饰、煤炭、生物制品等等行业。

保留“价格区间”这一列，我将它挪到第一列，后面表格的“价格区间”均是指2016年至今，特此说明。

五、市盈率（TTM）排名

124个申万二级行业按照当前市盈率PE(TTM)由高到低排序如下。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

市盈率当前较低的申万二级行业有城商行（6.24倍）、农商行（6.51倍）、股份制银行（6.85倍）、房屋建设（7.14倍）、国有大型银行（7.70倍）、保险（9.06倍）……

六、市净率PB排名

124个申万二级行业按照当前市净率由高到低排序如下，榜单靠前的要么是“轻资产”行业，要么是相对赚钱比较容易的行业，要么是科技行业……富有想象力的行业。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

市净率跌破净资产的有房屋建设、股份制银行、城商行、基础建设、农商行、国有大型银行、房地产开发、水泥、普钢、铁路公路等等，都是没有啥想象力，或者高杠杆需要谨慎对待的行业。

七、净资产收益率ROE排名

124个申万二级行业按照当前净资产收益率ROE由高到低排序如下，白酒以26.54%排名第一。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

八、市赚率PR排名

124个申万二级行业按照市赚率PR由高到低排序如下，市赚率对非周期行业可能更有效，对宽基可能更有效，因为都是较“窄”的行业，这一指标也就代表了当前更“挣钱”的行业“可能”在底部，这一指标姑且看看。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

九、股息率排名

124个申万二级行业按照股息率由高到低排序如下，股息率最高的是白色家电，股息率为5.65%，其次是煤炭开采，股息率5.45%，股息率较高的申万二级行业还有炼化及贸易、股份制银行、航运港口、城商行、农商行等等。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

上表还展示了2016年以来市盈率和市净率的百分位，我就不多展开说明了。

十、写在最后

假设要求市盈率TTM小于20倍，市盈率和市净率2016年以来的百分位均在50%以下，则满足条件的只有18个申万二级行业，将它们按照股息率由高到低排序如下。

数据来源：WIND，截至2025/8/5，历史业绩不预示未来走势

白色家电、煤炭开采、炼化及贸易、白酒、城商行、农商行、保险、物流、电力、养殖业、燃气等等榜上有名。想找低估的行业，可以从中寻觅寻觅。

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