周一，中美发布联合声明，关税战告一段落。

但请注意，这不是结束，只是中场休息。

双方承诺有90天的休战。

所以关键点在于，90天里，双方到底想做什么？

贸易战其实是有解的！而是双方都想看到的。

一、中国内需是贸易战的最优解

对于美国来说，最本质的矛盾是美国政府有大量的税收被跨国企业偷税和漏税掉了。

于是，无法通过税收平衡债务。

但美国政府想阻挡跨国企业偷税漏税，十分困难。

所以，只能通过其他方式缓解财政压力。

其中一个重要的方法就是平衡贸易赤字，从而切断美债规模继续攀升。

加征关税只不过是一种自以为是的尝试。

不试不知道，一试吓一跳。

不仅贸易逆差更加严重，还搞得股债汇三杀，国内出现衰退的隐忧。

因此，从美国内部实现贸易平衡几乎是不可能。

但从中国这边入手，就容易实现了。

最近贝森特在接受采访时被问到：希望看到中国接下来做什么？

贝森特回答：

贸易差额问题长期存在并伤害美国制造业，我希望中国增加消费、开放市场，通过少卖给美国商品、多买美国货来实现贸易再平衡。

大家仔细理解一下贝森特的话。

美国这两三年一直在指责我们产能过剩，不管内需。

背后的真实声音是：你们把价格搞这么低，把商品以倾销的价格卖到美国，搞得美国血压越来越高。

那么，只要中国减少对出口的依赖，就相当于给美国喂了降压药。

所以，美国也多次批判我们不提振内需。

要知道，中国的GDP在全球来说，增速是很快的，但居民的体感很差。

主要就是分配上出了问题。

说问题，其实也不是问题，因为这是有意为之。

我在转型的关键时期，需要先把产业升级上去，才能逐渐调结构。

如果国家整体实力还不够强大，随时都可能被美国拿捏，那么调结构也会失败。

这次在日内瓦谈了啥？

我猜测，一定包含了中国的内需。

二、一系列巧合

在中美会谈前有几个巧合值得关注。

1.央行抢先美联储宣布降准降息；这意味着央行抢过了主动权！

2.央行送出了好几个金融大礼包，用于提振内需，比如：增加3000亿科技再贷款，5000亿服务消费和养老再贷款，支农支小再贷款3000亿，合并金融机构互换便利和回购增持再贷款等等；

3.公募新规发布，剑指指数牛；

4.发布民营企业促进法。

在上周末，央行的货币政策执行报告中还提到：视市场供求状况择机恢复买入国债操作。

而最近这几天，我们观察到一些诡异的事。

第一，资金利率异常宽松，R007跌到了1.55%以下；

第二，一年存单利率大幅下行；

第三，10年国债利率拉升；

第四，一年存单利率和10年国债利率结束长达4个月的倒挂；

第五，中美联合声明公布后，美元大幅上升，但人民币依然紧跟美元，没有大幅升值。

中美会谈前后发生的这些巧合事件真的是巧合吗？

我看不一定。

这背后可能有一个共因：管理层准备提振内需！

也就是说，在90天内，我们很可能会看到一系列提振内需的政策落地。否则央行没必要这么大力度宽松货币。

三、为什么是现在提振内需？

其实从去年924以后，管理层就已经准备提振内需了。

但特朗普上台后，制造了很大的不确定性，并且很不给东大面子。

大家要知道，经济博弈和政治博弈是不同的。

经济博弈只看重利益，政治博弈则复杂得多。

美国越是嚣张，越是要用高姿态逼我提振内需，我们就越不可能顺他的意。

如果顺他的意，就变成美国在主导，我们下跪了。

所以我们提振内需的前提就是特朗普得认怂！

提振内需不能由他们指使，而应该是我们主动为之。

这次会谈终于把这层窗户纸捅破了。

四、股市也是内需的重要组成成分

我社群小伙伴问我具体是什么内需。

大家都忽视了，股市背身就是内需的一部分。

但大家要注意，小盘股的上涨可不是提振内需！

小盘股上涨最多只能说是带动人气。

带动人气和提振内需是两码事。

小盘股的上涨大都是资金炒作的结果，炒到最后是杀内需的。

在中美会谈前，证监会发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》。

这个方案把规则改了，公募的资金将逐渐向沪深300和A500汇集。

这又是一个巧合。

我有一个大胆的猜想。

如果90天内，A股没能上涨，中美贸易战还要擦枪走火。

反之，中美贸易战将得到一定程度的缓解。

而不足的部分，就还要谈。比如，人民币是不是要升一下值？是不是要买点美债？是不是要降低点壁垒？

五、关税只是一小部分

很多人的注意力都放在关税上，其实两国要谈的东西有很多。

没个两三年根本谈不完。

关税只是显性的，还有很多隐性的东西，比如，非关税壁垒就比关税税率更值得谈。

非关税壁垒包括：海关通关、知识产权保护、进口禁令和许可、技术性贸易壁垒、卫生与植物卫生措施、倾销、出口补贴、进口商品歧视、汇率操纵等等。

中美博弈是一个长期的过程，我们要做好充分的心理准备。

此外，由于美国也希望A股涨，那么或许它会出点意外的利好。

其实当下，中美两国都希望看到A股上涨。

咱们看看这90天内，A股会怎么表演吧。

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