【财经早餐】2026.01.14星期三

► 新京报：新年伊始，揽储已经不再是银行“开门红”的硬性指标。越来越多的中小银行选择继续下降存款利率。今年以来，苏商银行、濮阳中原村镇银行、庆安农村商业银行等多家地方性商业银行均继续下调了存款利率，且普遍进入“1时代”。

► 前程无忧：2025年全国员工整体离职率降至14.8%，同比下降0.5个百分点，连续三年小幅走低。去年许多企业持续推行降本增效策略，招聘规模收缩导致外部岗位供给减少，员工跳槽的风险与机会成本显著增加，“避险心理”推动职场人更倾向于 “稳守”现有岗位。

宏观经济

1、商务部部长王文涛：“十五五”时期，将积极扩大自主开放。进一步扩大增值电信、生物技术、外商独资医院领域开放试点。减少“边境上”和“边境后”壁垒，落实好“准入又准营”。实施自贸试验区提升战略，高标准建设海南自贸港。落实好给予已建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇。

2、工信部：深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，统筹用好“两重”“两新”政策，着力稳定制造业有效投资，激发民间投资活力。积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷”。

3、世界黄金协会：黄金价格正从持续的地缘政治动荡中获得巨大提振。从技术角度来看，黄金当前尚未被超买，只有当金价突破4770美元/盎司时，才会进入显著超买区间。

4、美国国务院：当地时间1月12日发布紧急安全警示，要求美国公民立即离开伊朗，制定不依赖美国政府协助的离境计划；如无法离境，留在住所或其他安全建筑内，并储备食物、水、药品及其他生活必需品。

5、世界经济论坛：网络欺诈已演变为数字经济中最具颠覆性的力量之一。2026年，生成式AI导致的数据泄露与不断演化的网络攻击能力已成为业界最关切的两大威胁方向；AI也将成为今年塑造网络安全格局的决定性力量。

6、美国：12月CPI同比增长2.7%，预估2.7%，前值2.7%。核心CPI同比增长2.6%，预估2.7%；环比增长0.2%，预估0.3%。

地产动态

1、克而瑞：2025年12月，30家重点上市房企实现销售全口径金额2328.6亿元。其中有22家单月业绩环比增长，融创中国的单月业绩环比增幅最大。30家重点上市房企全年累计全口径销售金额只有中国金茂和绿地控股实现了增长。

2、第一财经：在稳房价、稳预期的导向下，有城市对楼盘价格管控趋严了。据悉，天津将对新建商品房的销售价格进行规范管理，针对新增销售许可的项目，房价变动幅度不超备案价的10%。天津住建委工作人员表示，并非按10%的标准“一刀切”，但确实加强了管理，如果价格过低会限制网签。

3、中原地产：本周东莞二手住宅网签量643套，环比上涨23%，二手网签量上升至一手网签量的4.4倍；网签均价13378元/㎡，环比上涨1%。

股市盘点

1、周二，上证指数报4138.76点，下跌0.64%，成交额14815.74亿。深证成指报14169.40点，下跌1.37%，成交额21694.91亿。创业板指报3321.89点，下跌1.96%，成交额10869.22亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。两市成交额3.65万亿，较上一个交易日放量496亿。盘面上，AI应用、贵金属、生物制品、医药等板块涨幅居前；商业航天、可控核聚变、通信设备、半导体等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数涨0.9%，报26848.47点。恒生科技指数涨0.11%，报5869.79点。国企指数涨0.71%，报9285.41点。盘面上，创新药等多个医药板块表现亮眼，贵金属、有色金属板块涨幅居前，汽车股、科网股冲高回落，AI应用板块午后表现疲软，半导体、苹果概念跌幅居前。南向资金净买入12.96亿港元。其中，港股通（沪）净买入1.49亿港元，港股通（深）净买入11.47亿港元。

3、截至1月13日，北交所上市公司287家，当日无新增。总市值9449.29亿元，成交金额480.49亿元。

4、两市融资余额：截至1月12日，上交所融资余额报13279.20亿元，较前一交易日增加185.87亿元；深交所融资余额报13191.52亿元，较前一交易日增加269.99亿元；两市合计26470.72亿元，较前一交易日增加455.86亿元。

5、贵州茅台：董事会同意《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》。构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制。当前自营体系零售价已在i茅台和自营店执行。

6、容百科技：收到上交所问询函，被要求核实并补充披露与宁德时代1200亿元磷酸铁锂正极材料采购协议事项。

7、立讯精密：终止收购印度闻泰所持业务资产包。

8、中国电建：下属子公司签署两份重大合同，总金额约155.89亿元。

9、长江电力：2025年净利润为342亿元，同比增长5.14%。

10、中文在线：预计2025年净亏损5.8亿元-7亿元，海外短剧业务处于投入期利润亏损。

11、华夏幸福：预计2025年净亏损160亿元-240亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。

12、*ST万方：预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润均为负，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。

13、亿晶光电：预计2025年度期末净资产为负值，股票可能被实施退市风险警示。

14、*ST东晶：独立董事傅宝善因涉嫌内幕交易被证监会立案。

15、通达海：公司AI大模型相关应用及服务仍处于起步阶段，预计2025年净利润为负值。

16、鼎捷数智：第一大股东工业富联1月9日至1月12日期间累计减持1.14%股份。

17、宏盛股份：未在数据中心液冷领域产生收入。

18、交运股份（3连板）：预计2025年度经营业绩将出现亏损。

19、电科芯片（2连板）：有射频开关、低噪声放大器等产品应用于卫星通信载荷，占公司营业收入比例不到1%。

财富聚焦

1、澎湃新闻：此前德邦基金旗下德邦稳盈增长因单日销售或达120亿元的市场传闻引发关注，1月13日，该基金再发限购公告，为避免资金流入对基金的收益率产生稀释效应，保护持有人利益，1月14日起，其A类、C类份额单日申购上限调整为10万元、1万元。

2、证券时报：截至1月12日收盘华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，是ETF这一品种2004年面世以来的首家“万亿”ETF管理人。紧跟其后的是易方达，目前ETF管理规模为9215.17亿元。规模增长之下，全市场ETF规模达6.24万亿元。

3、哈佛大学：2025年秋季学期哈佛大学的入学外国学生人数上涨至6749名，约占入学学生总人数28%，这是自2002年以来的最高水平。在最主要的五个生源国中，来自中国和韩国的学生增速显著，同比增长4.5%和8.7%。

4、中新经纬：“哭哭马”走红的48小时，超10万人搜索，已经销售超2万件。近日，一匹因生产线失误而嘴角下垂的“哭哭马”，意外成为开年“黑马”。这只原本的瑕疵品，以其委屈巴巴的表情迅速横扫社交媒体，被网友戏称为“不要不开心马”，引发抢购热潮。

行业观察

1、工信部：印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，到2028年，工业互联网平台高质量发展取得积极成效，具有一定影响力的平台超450家。推动人工智能技术在工业全链条渗透。加快培育流程自动化助手、智慧巡检数字人、具身智能装备等自决策、自执行、自演进的工业场景智能体。

2、上海市人民政府办公厅：印发《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》。优化汽车贷款流程，放宽申请条件，合理确定贷款发放比例、期限和利率。举办微短剧创作者大赛，吸引更多微短剧团队来沪创作生产，对优质微短剧项目给予奖励支持。支持发展AI微短剧。

3、上证报：近期碳酸锂价格强势拉升，这或与锂电池出口退税政策调整有关。相关人士称，电池产品增值税出口退税率下调或大幅提升锂电下游企业备货热情，也进一步影响到本就“紧平衡”的碳酸锂市场。

4、新华社：1月13日22时16分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将遥感五十号01星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

5、TrendForce：在台积电、三星两大厂逐步减产的背景下，AI相关Power IC需求稳健成长，除了中国大陆晶圆厂八英寸产能利用率自2025年已先回升至高水位，其他区域业者也已接获客户上修2026年订单，代工厂因此积极酝酿涨价。

6、Omdia：2025年第四季度，台式机、笔记本电脑及工作站的总出货量达到7500万台，同比增长10.1%。这使得2025年全年PC出货量达到2.795亿台，同比增长9.2%。

7、中证报：2025年，共有超1.1万家银行线下网点获准退出，超8400家线下网点获准设立。这意味着，2025年银行网点数量净减少逾2000家。减少主要由农村信用社、村镇银行网点减少所导致。

8、上证报：2026年以来，多家变压器厂商订单激增。业内人士表示，当前行业供需缺口显著，交货周期大幅拉长，头部企业加速海外产能布局与技术研发，固态变压器（SST）被视作AIDC领域下一代优选方案，不过其大规模商用仍需时日。预计行业红利期有望延续2年至3年。

9、中证报：近期AI应用领域催化事件不断。智谱、MiniMax相继登陆港交所。业内认为这将推动行业从技术验证迈向商业价值兑现期。DeepSeek计划于2月中旬推出最新旗舰模型V4。作为数字营销的新方向，GEO概念成为焦点。2026年，AI应用有望从“可用”到“好用”。

10、民政部：截至2025年底，我国养老机构共4.17万家，从业人员达72.2万人，同比增长12.2%。其中，民营养老机构占比52.2%；民营及公建民营养老机构累计达3万家，占比达71.9%。

公司要闻

1、DeepSeek与北京大学：联合发布新论文，合著作者署名中出现梁文锋。论文提出条件记忆，通过引入可扩展的查找记忆结构，在等参数、等算力条件下显著提升模型在知识调用、推理、代码、数学等任务上的表现。同时，DeepSeek开源相关记忆模块Engram。

2、阿里云：完成对ZStack（云轴科技）的进一步战略投资，实现控股。双方将通过“飞天+ZStack”全栈生态，打造云边一体整体解决方案。

3、第一财经：在2025年已于欧洲、东南亚启动当地生产的基础上，小鹏汽车计划于2026年在欧洲及东盟市场组建独立运作的海外本地化供应链团队，以支撑和深化海外供应资源布局与运营。

4、META：计划到2026年将AI眼镜Ray-Ban的产能翻一番，达到2000万件。

环球视野

1、商务部：对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年。

2、CCTV国际时讯：美国总统特朗普称，已经“取消了与伊朗官员的所有会面”。据悉，美军在中东地区的指挥官希望在发起任何潜在打击前，预留更多时间来巩固美军阵地，为伊朗可能发动的报复性袭击做好准备。

3、人民日报：2025年日本总计有10300家企业破产，同比增加2.9%，已连续两年超过1万家企业破产。破产数量最多的是服务业企业。此外，因人力成本上涨等人员短缺相关问题而破产的企业案例增加了35.9%，创下自2013年有统计以来的最高纪录。

4、美国总统特朗普：微软将宣布相关举措，以确保在该公司建设更多数据中心以满足日益增长的人工智能需求的过程中，美国民众不会因此面临电费上涨的问题。微软将努力控制电价价格，并暗示其他公司也会做出类似承诺。

金融数据

国内

1、广期所：调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准及交易限额。自1月15日交易时起，碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604等合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608等合约上单日开仓量分别不得超过400手。

2、新三板：1月13日，合计挂牌5961家公司，当日增加1家，成交金额2.79亿。三板成指报750.78，涨0.07%，成交额1.74亿。

3、国内商品期货：截至1月13日下午收盘，国内商品期货多数下跌，集运欧线、钯跌超5%，多晶硅跌超4%，铂、玻璃跌超3%，烧碱、焦煤、沪镍、氧化铝跌超2%，工业硅、乙二醇、鸡蛋、纯碱跌超1%。涨幅方面，碳酸锂涨超7%，沪银涨近6%，沪锡涨超4%，原油涨超2%，液化气、PVC、塑料、苹果涨超1%。

4、国债：1月13日，2年期国债期货主力合约TS2603稳定在102.330；5年期国债期货主力合约TF2603上行0.04%至105.625；10年期国债期货主力合约T2603上行0.06%至107.850。10年期国债利率跌0.66BP，至1.85%；10年期国开债利率涨0.25BP，至2.02%。

5、上海国际能源交易中心：1月13日，国际铜价格下跌，主力合约2602，以91110.00元/吨收盘，下跌310.00元，跌幅为0.34%。全部合约成交13275手，持仓量减少76手至11868手。主力合约成交12392手，持仓量减少111手至7360手。

6、央行：1月13日开展3586亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有162亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3424亿元。

7、Shibor：隔夜报1.3910%，上涨7.50个基点。7天报1.5230%，上涨5.00个基点。3个月报1.6000%，上涨0.20个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9765，跌0.0330%，人民币中间价报7.0103，涨0.0071%。

9、上海环交所：1月13日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量1070000吨，成交额6712.90万元，收盘价78.31元/吨，涨0%。

国外

10、亚洲：日经225指数涨3.1%，报53549.16点。韩国KOSPI指数涨1.47%，报4692.64点。

11、美股：道指收跌0.80%，报49191.99点；纳指收跌0.10%，报23709.87点；标普500收跌0.19%，报6963.74点。

12、欧洲：英国富时100收跌0.03%，报10137.35点；德国DAX30收涨0.06%，报25420.66点；法国CAC40收跌0.14%，报8347.20点。

13、黄金：COMEX黄金期货跌0.44%，报4594.40美元/盎司。

14、原油：WTI 2月原油期货合约收涨2.77%，报61.15美元/桶。布伦特3月原油期货合约收涨2.51%，报65.47美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：跌3.07%，报1608点。