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金价起起落落，消费者心中忐忑，黄金这颗“定心丸”还能不能服下？

文｜陈品豪

国际金价近日上演了一场“过山车”行情。在隔夜暴涨114.57美元、涨幅高达2.86%后，11月11日现货黄金价格继续攀升至4142美元附近，随后又出现回落。

与此同时，国内黄金市场价格也随之波动，周大福、老凤祥等品牌足金首饰价格突破1300元/克大关，较前一日上涨数十元。

面对如此行情，许多投资者和消费者不禁要问：当前还是购买黄金的好时机吗？

金价波动背后的驱动力

近日，黄金市场迎来一波强势反弹。美国政府停摆危机的缓解迹象有效提振了市场信心，成为推动金价上涨的重要因素。

当地时间11月10日，美国参议院以60票赞成、40票反对的结果，通过了《持续拨款与延期法案》，为结束已持续41天的政府“停摆”迈出关键一步。

这一进展被市场解读为僵局打破的信号，预期政府重新开门将释放被冻结的TGA账户资金，从而提振市场流动性。

降息预期回温也为金价提供了支撑。市场参与者越来越相信美联储将在12月再次降息，此举将支持无息资产黄金。

据CME“美联储观察”数据显示，美联储12月降息25个基点的概率为65.6%。

地缘政治不确定性同样助推了金价。俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄美双边对话仍在继续，但进展速度不及预期。

这种不确定性促使投资者转向黄金寻求避险。

国内金价为何创新高？

在国际金价上涨的同时，国内黄金市场价格也创下新高。11月11日，周大福、周生生等品牌足金饰品报价达到1308元/克，老凤祥、老庙黄金更是高达1310元/克。

国内黄金价格的上涨主要受多重因素影响。

国际金价走势是首要因素。11月11日，COMEX黄金价格小幅上涨，盘中再次突破4150美元/盎司。沪金主连期货价格大涨2.83%，成功站上950元/克整数关口，创下阶段性新高。

国内黄金税收政策调整也引发了市场热议。从结果导向来看，国内黄金首饰价格已出现较大幅度上涨，消费者需要一个适应过程。

数据显示，2025年前三季度，我国黄金消费量达到682.73吨，同比下降7.95%。其中，黄金首饰消费量同比下降32.5%，而金条及金币消费量则同比增长24.55%。

这表明，在金价高企的背景下，投资性黄金需求仍然旺盛，而首饰消费则受到明显抑制。

机构对金价走势的分歧

对于黄金后市，市场机构观点出现明显分歧。

看多方认为，黄金的长期上涨趋势仍未改变。东吴期货表示，预计降息周期开启、贸易政策及地缘政治不确定性等因素下，黄金仍将维持长期上涨趋势。

Ned Davis Research首席全球策略师Tim Hayes指出，他仍然看好黄金，金价下跌可能为投资者提供买入机会。

瑞银财富管理亚太区投资总监办公室对黄金维持看涨观点，将其视为有效的投资组合多元化工具和对冲手段，并维持未来12个月金价目标每盎司4,200美元。

看空方则认为，黄金本轮反弹持续性有待观察。正信期货表示，综合来看，黄金本轮反弹持续性有待观察，后市走势仍不明朗下投资者不宜过度追高。

技术分析提供了更为中性的视角。北京黄金经济发展研究中心研究团队指出，金价突破布林带中轨后，处于再次冲顶的反弹回升之中，主要波动区间维持在4040-4200美元。

他们建议投资者重点关注4135美元以及4150美元附近阻力。

普通投资者的理性选择

面对波动加大的黄金市场，普通投资者应如何应对？

投资者需警惕高位波动风险。东方金诚研究发展部副总监瞿瑞建议，投资者需理性看待金价行情，警惕高位波动风险，避免盲目跟风追涨。

需结合自身风险承受能力、资产配置规模及投资周期，合理规划黄金资产占比。

多元化投资方式是关键。在各类黄金投资方式中，实物黄金是最传统的投资渠道，也是投资者能握在手中的“定心丸”。

相对于投资金条，较高溢价的黄金首饰美观可佩戴，其投资属性一般为次要考虑。

黄金ETF是近年兴起的一种投资工具，以黄金为基础投资标的，追踪现货黄金价格波动并可以在证券市场交易的基金产品。

对于小额黄金投资者来说，购买黄金ETF的手续费比实物黄金和交易类黄金更低，加之高流动性，堪称波段操作的“利器”。

长期投资思维至关重要。黄金作为避险资产的属性仍然较强，短期回调没有根本改变金价中长期上涨逻辑。

投资者应立足长期逻辑、明确投资目标，以资产保值、对冲风险为核心，而非单纯追逐短期价差收益。

市场永远在波动，但黄金作为“动荡时代的信任与信仰”这一核心价值未曾改变。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）