中美日作为全球三大经济体，每年的GDP总和要比全世界国家的一半还要多，而与此同时他们的负债规模也是巨大的。

截止五月末，经济年年位居榜首的美国国债的负债规模达到了36万亿，而日本同样令人惊讶，总欠债达到了9.1万亿美元。

但这些还不是最离谱的是，中国的总负债让人直呼不敢相信...

美国——36万亿债务

先看经济常年霸榜的美国，国债规模直接冲到了36.2万亿美元，这个数字放在任何时候都够震撼。

大家可能不知道，这笔债光每年要付的利息就超过1万亿美元，这是什么概念？

要知道美国一年的军费开支也就八千多亿，等于每年光还利息就比养军队花得还多。

那美国咋维持的？靠的就是“借新还旧”的老办法，发新债还旧债，这么多年一直这么干。

但这台“永动机”最近明显转不动了。

前几年特朗普对华加征的145%关税不仅没让美国赚到便宜，反而引来反制。

中国持有的美债从2019年的1.2万亿美元一路降到今年9月的8100亿美元，创下2010年以来的最低纪录，14年里缩水近三分之一。

这还不算完，更麻烦的在后头。

美联储本来想着降息刺激经济，可这边通胀还没压下去，那边关税战又让进口商品涨价，通胀直接火上浇油，降息的事儿只能搁一边。

就这情况，海外买家上个月单月就抛了500亿美债，谁都不想手里攥着烫手山芋。

有专家算了笔账，现在美国债务利息占税收的比例越来越高，照这速度涨下去，一旦到了35%的临界点，美国可能真得被逼到“赖账”的地步。

到时候全球金融市场估计得掀起海啸，这可不是危言耸听。

日本——9.1万亿债务

看完美国36万亿的债务账单，再把目光转向我们的邻国日本，这负债情况同样让人揪心。

五月末日本总欠债达

到9.1万亿美元，这个数字背后藏着更可怕的真相——债务占GDP的比例已经飙升到227%，而支撑日本债务的最后一根柱子最近也塌了。

之前一直靠央行大量购债维持的市场，现在突然停止购债，直接导致30年期国债收益率一下子冲到3.14%。

这意味着日本政府借钱的成本越来越高，安倍经济学那套靠发债刺激经济的路子彻底走不通了。

更让日本难受的是，盟友美国最近在背后捅了一刀。

美国突然宣布对日汽车加税，这对丰田、本田这些支柱企业来说简直是灭顶之灾。

汽车产业占日本出口的很大一块，加税直接让这些企业的海外利润大幅缩水，想靠出口缓解经济压力的路也被堵死了。

经济不好的苦，最终都落到了老百姓身上。

日本已经从“失去的30年”滑向了更严重的“破产潮”。

超市里1.5万种食品集体涨价，面包、牛奶这些必需品价格涨幅都在两位数以上。

餐饮业更是难熬，企业倒闭潮一波接一波，不少小店撑不下去关门，民众只能去抢购平价罐头囤着过日子。

现在日本社会的撕裂越来越明显，年轻人找不到好工作，中年人担心退休金发不出来，老年人只能继续打零工维持生计。

之前被寄予厚望的经济刺激政策，现在看更像是饮鸩止渴，债务像绳索一样捆住了整个国家的手脚。

中国——86万亿负债

聊完美日的负债困境，该说说中国的情况了。

很多人不知道，中国当前总负债规模其实达到了86万亿，但这个数字背后藏着的不是危机，而是一套独特的“安全密码”。

最新数据显示，中国债务率稳定在63.8%，不仅远低于美国的130%和日本的227%，还稳稳控制在国际公认的警戒线以内，这在全球主要经济体中相当少见。

而中国债务能保持可控，关键就在那套行之有效的管理办法。

最近曝光的10万亿化债计划给出了答案：一方面把高息债务转换成低息贷款，直接降低付息压力。

另一方面通过基建投资产生的收益反哺债务，形成良性循环。

这种“借得来、用得好、还得上”的模式，跟美日单纯借新还旧的做法截然不同。

地方债这块曾经的难点也有了新解法，今年推出的3.6万亿再融资债置换计划，把短期高息债务换成长期低息债券。

相当于给地方财政拉长了还款周期，用时间换空间的操作让地方债务风险大幅降低。

现在地方政府的付息压力减轻，有更多精力搞发展而不是单纯应付债务。

更重要的是看钱花在了哪里，美国的债务大量用于军费开支，日本的债务主要填补财政赤字，而中国的债务流向很清晰：

修高铁、建5G基站、发消费券、搞乡村振兴。

这些投入看得见摸得着，高铁网络让全国物流效率提升，5G建设带动数字经济发展，消费券直接拉动市场活力，每一笔钱都在产生实实在在的效益。

之前西方总质疑中国有60万亿隐性债务，实际情况却打了这些质疑者的脸。

数据显示，中国债务的实际转化率超过80%，也就是说大部分债务都转化成了优质资产，而不是趴在账上的数字。

这些资产正在持续创造价值，形成“债务-投资-收益-偿债”的正向循环。

结语

对比三国的债务结构就能发现本质区别：美国借债维持霸权，日本借债填补窟窿，中国借债则是在为未来铺路。

同样是负债，美国的利息快赶上军费，日本的债务捆住经济手脚，而中国的债务却变成了高铁网、5G基站、民生工程这些能提升国家实力的硬资产。

这也是为什么外媒会惊呼“中国债务结构，给全球上了一课”。

在全球债务高企的当下，中国用实际行动证明，债务规模不是关键，债务质量和用途才是核心。

86万亿的数字看起来庞大，但通过科学管理和有效使用，不仅没成为负担，反而成了推动发展的动力。

这种把债务转化为发展动能的能力，或许正是中国在全球债务浪潮中站稳脚跟的真正底气。

参考文献