黄金税收新政落地！金店买金要交税，账户投资免税，打压"炒金"？

周末财政部和税务总局出台的黄金税收新政策，引发市场热烈讨论。大家纷纷猜测，这是要打击炒金、鼓励藏金于民，还是推动去美元化？

其实核心变化很明确：今后向上海黄金交易所、上海期货交易所的会员单位交割标准金条，或是仅在账户交易黄金不交割实物，都将免征增值税。

很多人不清楚两大交易所的会员单位怎么界定，其实不用纠结名单。

简单说，要是你开了黄金 TD 投资账户或黄金期货账户，并且通过账户提取标准实物投资黄金，就属于购买免税标准金条；反之，不是这个流程就不算。

像在周大生、周大福、老凤祥等常见金店买金条、金饰，都会征收增值税。就算是两大交易所的会员单位，直接销售黄金制品而非通过投资账户，卖金条、金工艺品或首饰也得缴税。

总结下来就是，老百姓熟悉的品牌金店、一手交钱一手交货（包括网购）的实物黄金购买要交税；而像炒股一样开账户交割标准金条的投资方式，反而免税。

政策出台后，某行也暂停了部分黄金积存业务。所谓黄金积存，就是像攒钱一样攒黄金，可折现也能提实物，如今这项业务被叫停。

从这些变动能明显看出监管意图：一是平抑民间购金热情，新政策会让普通百姓接触到的实物黄金购买成本上升；二是提高黄金投资门槛，引导大家选择两大交易所的投资账户，而非直接买金饰、金条。

这意味着，得懂 K 线、能分析财经新闻、会操作杠杆和交割，还能承受亏损、有一定资金实力，才适合参与黄金投资。

再看政策对市场的影响：对国际金价几乎没影响；部分金店经营受冲击，比如港股老铺黄金股价一度下跌超8个百分点。

至于说百姓购金能对抗美元，纯属无稽之谈，因为大家大多用人民币买金，反而可能影响人民币流通。关于金价后续走势，瑞银认为近期黄金大跌只是技术性调整，并非逻辑转折。

由于全球央行和投资者持续增持黄金，今年金价有望涨到4200-4700美元，相当于每克还能涨45-160元人民币，不过这观点仅供参考。

对普通投资者来说，通过黄金 ETF 投资更合适，手续费低、门槛不高、无杠杆，能紧密跟踪金价，还不用额外开账户。

视线转回A股，今日几大指数涨跌互现，双创指数有触底迹象，不建议再杀跌。科技股表现分化，涨跌不一。

值得关注的是，微软 CEO 纳德拉的表态引发关注，他称算力不是行业发展瓶颈，电力不足和数据中心空间不够才是问题，还提到大量人工智能芯片积压库存无法使用。

对于是否减少英伟达 GPU 采购，他表示短期需求难预测，取决于供应链情况。

纳德拉的话相当于暗示当前 GPU 已不短缺，需先建好数据中心才能消化库存。这可能是个重要警讯，投资者或许该慎重考虑科技股的资产配置比重了。

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