金融专家: 今年或将迎罕见金融危机！依据是:

文/贵州作家:谢点亮（谢超恒）

审核刊发/《今日头条》

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作为量子基金联合创始人、与索罗斯并肩的华尔街传奇投资人，吉姆·罗杰斯近年多次发出重磅预警：2026年将爆发他一生所见最惨烈的全球金融危机，破坏力超越2008年次贷危机，接近1930年代大萧条级别。这一判断并非空穴来风，而是基于全球债务、资产泡沫、货币政策、历史周期与地缘格局的多重共振推演。

一、全球债务失控：压垮金融体系的“定时炸弹”

罗杰斯将全球债务高企列为危机最核心导火索。当前美国国债规模已突破38万亿美元，日均新增债务超44亿美元，年度利息支出突破1.1万亿美元，远超国防预算，彻底陷入“借新还旧、以债养债”的死循环。

放眼全球，总债务规模已超337万亿美元，占全球GDP比重超过350%，2026年有望突破450万亿美元，债务增速长期远超经济增速，脆弱性持续累积。日本政府债务与GDP比值高达263%，日央行持有超半数国债，利率稍有抬升便会引发财政震荡；新兴市场2026年面临超1.1万亿美元离岸美元债到期，再融资成本居高不下，违约风险集中释放。在罗杰斯看来，全球债务已触及不可持续的临界点，任何风吹草动都可能引发连锁违约。

二、资产泡沫膨胀：AI与美股构筑双重虚高

美股与AI领域的估值泡沫，是罗杰斯预警的第二大风险点。当前美股头部科技“七巨头”占标普500权重近36%，集中度远超2000年互联网泡沫时期，市场高度依赖少数企业拉动，系统性风险凸显。

AI赛道资本开支超1.5万亿美元，头部企业市盈率逼近95倍，达到互联网泡沫峰值水平，大量资金涌入催生估值虚高，而商业化落地进度远跟不上资本狂热。此外，美股席勒市盈率突破40倍，接近历史极端高位，科技股总市值脱离实体经济基本面，泡沫破裂的风险持续累积，一旦情绪反转，将引发全球股市剧烈震荡。

三、高利率与流动性收紧：刺破泡沫的“利刃”

2024-2026年全球主要央行维持高利率周期，成为压垮脆弱市场的关键推手。美联储、欧央行为抑制通胀长期保持高利率，企业融资成本飙升、家庭现金流承压，商业地产、中小银行风险持续暴露，坏账率逐步攀升。

过去8年，全球央行资产负债表扩张2.3倍，而GDP仅增长28%，流动性泛滥催生各类资产泡沫；如今央行逐步缩表、回收流动性，资金撤离速度远超政府施救能力。高利率与流动性收紧形成“致命共振”，直接戳破债务与资产泡沫，引发金融市场流动性危机。

四、历史周期与地缘风险：危机的“催化剂”

从历史规律来看，全球金融市场约10年迎来一轮重大危机，2008年次贷危机后，2026年恰好处于周期拐点。罗杰斯亲历1970年石油危机、1987年股灾、1997年亚洲金融风暴、2008年次贷危机，历次危机均以“债务膨胀+资产泡沫”为核心导火索，当前全球经济与当年危机前特征高度吻合。

同时，2026年美国大选年带来政策不确定性，财政博弈、政策摇摆加剧市场波动；地缘冲突、贸易保护主义抬头、全球供应链重构，进一步放大危机传导效应，让原本脆弱的金融体系雪上加霜。

五、投资行动背书：用真金白银押注危机

罗杰斯不仅发出预警，更用实际行动验证判断。他已清空全部美股持仓，转而重仓黄金、白银、铜等实物资产，将硬资产视为抵御法币信用贬值、应对金融动荡的“保险单”。这种大规模资产切换，体现了他对2026年金融风险的笃定判断。

理性看待预警：危机非必然，风险需警惕

罗杰斯的预警基于当前全球经济的核心矛盾，揭示了金融体系的潜在脆弱性，但金融危机并非必然发生。全球央行具备政策调整空间，各国也在推进风险化解，市场韧性与政策应对可能延缓甚至弱化危机。

对于普通投资者而言，无需过度恐慌，但应保持警惕，关注债务、利率、资产估值等关键指标，优化资产配置，做好风险防范，理性应对市场波动。

罗杰斯（图片来源于网络）