大年初三，直接结论：春节前A股公告，已经把节后的剧本全写好了

有人急着套现离场，有人砸真金白银护盘，还有人闷声签大单。三种操作摆一块儿，节后资金往哪儿跑、哪儿有坑，基本明牌。

先说减持这块。

光环新网的控股股东百汇达投资，这次要减持3%。按最新收盘价算，套现金额9.57个亿。重点不是这9亿多，而是这是这批公告里减持比例最高、主体分量最重的一笔。控股股东顶格减持，传递的信号比普通股东敏感太多了，节后资金大概率会先躲着走。更值得留个心眼的是，这已经不是百汇达第一次动手了——从2019年到现在，累计套现早就超过20个亿。

再看炬光科技，西安中科减0.33%、王东辉减1%，两边加起来接近1.34%。这种股东层面的同步减持，虽然没到控股股东那个级别，但“集中抛压”这四个字本身就够市场消化一阵子了。

不过也不是所有减持都得慌。新坐标的高管减了0.079%，兆龙互连两位高管各减0.011%，全是个人资金需求的小额套现。比例微乎其微，连个浪花都掀不起来，纯粹是情绪层面的小扰动，过度解读真没必要。

看点来了——另一波操作正好相反。

申科股份掏出4000万到8000万自有资金回购，20块一股的上限，明明白白写着用于维护公司价值和股东权益。这种主动出击的回购，哪怕金额不算特别大，但态度摆在那儿：公司觉得股价被低估了，愿意掏钱兜底。

更有含金量的是恒逸石化。第六期回购首笔就砸了7782万，买了603万股，成交区间12块7到13块。已经落地的回购，比预案值钱太多了。这说明公司现金流充裕，不是喊口号蹭热度。恒逸石化的回购方案总额是5亿到10亿，这才刚开个头。

把减持和回购放一块儿看，结论很清楚：回购是“强身健体”，减持是“正常变现”。两相对冲，优质回购标的节后更容易被资金盯上。

业务订单这块也挺有料。

特锐德拿下华润新能源100万千瓦风电EPC项目，中标金额1.37亿。通达股份预中标南方电网项目1.2亿，占去年营收近2%。两个都是新能源加电网双赛道的订单，现金流稳定，业绩兑现确定性高。

中再资环更猛，子公司和美的签了超2亿绿色拆解合作。碳中和、循环经济是今年政策主线，这种头部企业合作不是短期订单，是长期业务绑定，赛道逻辑加业绩预期双在线。

说点个人判断。

节后开门红概率确实高，历史数据显示春节后A股上涨胜率超七成。但别指望普涨——减持压顶的会跌，回购加订单的会涨，垃圾股没人搭理。

市场越来越理性了，不再看概念，只看现金流、业绩、公司态度。大比例减持的标的，短期资金会绕着走；真金白银回购、有大额订单的，会成为资金避风港。

两会临近，政策预期升温。新能源、电网、循环经济这些有订单支撑的赛道，比纯题材股安全。高股息标的可以对冲波动，回购护盘的价值股更容易走出独立行情。

最后唠叨一句：市场不缺机会，也不缺坑。小额减持不用怕，就怕控股股东顶格减持还没业绩支撑，这类标的节后大概率被资金扔一边。

留言区聊聊：你手里有没有踩到减持雷？还是正好拿着回购加大单的硬核票？