本文仅在今日头条发布，谢绝转载；

重仓小米的基金少了200多只，昨天还排队抢呢，今天说撤就撤，连个招呼都不打。

但资本市场就这么现实，你以为基金经理是你家亲戚，替你操心钱袋子？

想多了，人家是收了管理费来上班打卡的，你的盈亏只是他们PPT上的一个数字。

啥叫重仓撤离？

简单说就是487只基金二季度还在小米身上趴着，到三季度就剩266只，221只基金脚底抹油跑了，降幅近五成。

这可不是小数目，相当于每两个基金经理就有一个把小米拉黑了。

股价从61块跌到38块的时候市值蒸发5300亿，比蔚来理想小鹏零跑加起来还多。

很多散户还在那儿研究雷军又说了啥，卢伟冰又吹了啥牛，人家机构早就结账走人了。

但是先说清楚，基金跑路不是因为小米突然不挣钱了。

小米还是很赚钱的，三季度财报出来，营收1131亿，净利润113亿，同比增长80.9%，汽车业务还首次盈利7个亿。

这成绩单放在A股能吊打90%的公司。

可财报发布当天股价跌2.81%，创7个月新低。

为啥？

因为财报是后视镜，资本看的是前挡风玻璃。

你以为的好消息，在人家眼里叫利好出尽，该跑了。

机构玩的是预期差，不是价值投资，你拿巴菲特那套套在他们身上，纯属鸡同鸭讲。

这时候你要说了，那这些基金经理是不是傻？小米从30多涨到60多他们重仓，现在跌回3/40了他们割肉，高买低卖，连散户都不如。

还真不是。

人家精着呢。

就拿那个叫梁宏的私募大佬来说，旗下产品三分之一仓位压在小米，从30多建仓，涨到60没跑，跌回38反倒浮亏了，逼得出来道歉。

他傻吗？不傻，他管着几十亿资金，道歉是因为投资人要赎回，压力太大。

他2015年就在港股混，啥风浪没见过，这次栽跟头，说白了就是被短期利益为主的市场资金给毒打了。

他想长期主义，可客户等不了，净值回撤20%，电话打爆，不割不行。

所以这就是核心逻辑，基金经理不是你的理财管家，他们是商人，赚的是规模不是收益。

管理费旱涝保收，你赚了你开心，你亏了你照样得交管理费。

规模是爹，收益是儿，爹比儿重要一万倍。

小米在二季度涨到60块的时候，各路研报吹得天花乱坠，从手机到汽车到AI，故事讲全了。基金们蜂拥而入，把小米拱进主动权益基金前十大重仓股，排第六。

不是他们多看好雷军，是规模压力下必须抱团，必须追热点，不然排名落后了谁还买你家基金？

现在三季度故事讲完了，发现存储芯片涨价挤压手机利润，汽车明年竞争加剧毛利率要降，高位配股的机构浮亏27%，这时候不跑等着过年？

高盛的报告说得也很直白，财报发布前空头仓位一周飙升53%，抛售主要来自养老基金和对冲基金。

啥意思？

连最应该长期持有的养老金都在跑路，你还相信爱情？

那些还在坚守的266只基金，很多也不是不想跑，是仓位太重跑不动，或者赌四季度有反弹。

曲扬管理的产品几乎顶格配置小米，9.06%的仓位，合计规模超96亿，是市场上最集中、最系统的主动管理资金。

他现在是全市场重仓小米最高的基金经理，这不是荣誉，这是靶子，是活雷锋，帮别人挡枪子的。

资本市场没有感情，只有利益。

雷军再接地气，卢伟冰再会说，也改变不了资本的冷血。

三季度小米汽车交付超10万台，创新业务首次盈利，这些在散户眼里是利好，在机构眼里叫兑现预期。

人家二季度就把这些利好price in了，股价涨到60块，现在不过是回归理性。

5300亿的市值蒸发，不是小米不行了，是之前吹得太狠，泡沫破了。

所以咱们普通散户该学啥？

别迷信机构，别迷信研报，更别迷信什么长期主义。那些都是说给你听的，他们自己玩的另一套。

有利益冲突的地方一定会有背叛，基金经理的首要任务是保住自己的饭碗，不是帮咱们赚钱。

小米这出戏，就是一堂生动的风险教育课，当所有人都说好的时候，你得跑；当基金都在抢的时候，你得卖；当故事讲到最动听的时候，就是曲终人散的时候。

资本市场上，真心为你赚钱的只有你自己，机构是对手盘，研报是出货通知书，基金经理是专业销售员。

记住这些，再把控住手能少亏不少钱。

至于小米后面涨不涨，不重要了，重要的是咱们通过这件事儿搞清楚了这个游戏怎么玩。

下次再看到几百只基金重仓什么票，别激动，那可能不是什么黄金坑，是屠宰场开门了。