昨天晚上，我看到这样一个问题，为啥量化基金不断创新高？

我盘了下，量化主要有4大核心优势：（1）选股速度快；（2）普遍以低估值为策略核心，滚动低买高卖、高抛低吸；（3）不依赖少数个股，风险波动较小；

（4）避免情绪化交易……

1，量化基金分类研究

分析前我们先厘清常见量化基金，因为量化基金是泛称，含量化对冲基金、指数增强型量化基金、量化选股基金等，收益和回撤的差异也很大。

下面逐一介绍分析：

第一，量化对冲基金。

量化对冲基金通过构建多空组合，力求绝对收益，目标是获取与市场涨跌无关的超额收益。

由于对冲了市场大盘波动，基金回撤较低，但收益也小了。

如下图华宝量化对冲混合A，基金净值常年攀升，即便在大熊市里回撤也很小，但年化回报也低，主要适合风险偏好较低、追求稳健收益的。

数据来源：iFind；截至2025年11月12日

第二，指数增强量化基金。

看名字就知道，它主要跟踪相关指数，在指数的基础上增厚收益。

优点是跟上大行情，能取得一定的超额收益。缺点是在A村，指数本身的波动就很大！

如下图华安沪深300量化增强A，基金跟踪沪深300，长期回报很高，也取得了很好的增强收益。

不过基金和指数的风险波动同样很大。

数据来源：iFind；截至2025年11月12日

第三，量化选股基金。

它没有对标指数，也不设定行业主题要求，主要通过量化方式全市场选股。

普遍分散投资、低持股集中度，同时滚动执行类似“低估值策略”，以此获得低回撤的长牛收益。

以下图招商量化精选股票A为例，成立9年多，净值连创新高。回撤也不算很大，

小于同期沪深300指数。尤其是近几年，业绩更靓。

数据来源：iFind；截至2025年11月12日

看到这大家应该明白了吧？连创新高的量化基金是量化基金里的部分基金，不代表全部量化基金。也不是所有量化基金都不断创新高，同时回撤较小。

随后结合最新业绩表现，我们筛选找到10只成立久、业绩优异的量化选股基金！

2，量化的4大核心优势

综上可知，那些无惧牛熊、连创新高，回撤可控又收益不俗的量化基金，主要是量化选股型基金！

里面也有很多我们耳熟能详的量化基金，如金元顺安元启、招商量化精选股票、国金量化多因子、中信保诚多策略混合等基金。

那么问题来了，它们为啥无惧牛熊不断创新高，回撤还可控？核心原因主要有以下4点：

第一，以量化的方式迅速找到意向公司。

在投资时，基金运用量化方式辅助选股，不仅覆盖面广，还能迅速找到符合相关指标的公司。

而平常权益基金经理，A股5000多个股，光翻一遍就得好几小时，何况筛选和研究，人的精力也是有限的。

第二，高度分散投资，不依赖少数个股。

通过盘点金元顺安元启、招商量化精选等基金持仓结构可以发现，单一个股的持仓占比普遍很低，最高也就2%，前十大重仓股合计约15%。

仓位高度分散，持股集中度很低，不依赖少数个股，风险波动自然更小。

数据来源：iFind；截至2025年11月12日

数据来源：iFind；截至2025年11月12日

第三，以低估值为策略核心。

类似量化选股基金，普遍加入了低估值指标。既然是低估值，自然向下空间较小，且具有估值修复和上涨空间。同时基金定期操作，滚动卖出组合里的高估值公司，买入新的低估值的公司。

如招商量化精选，投资策略进化为“PB-ROE”，以量化方式，滚动布局低估值、盈利能力强的公司。

即通过低估值策略，滚动执行“低买高卖、高抛低吸”操作。一两次可能不起眼，但长年累月呢？

第四，避免情绪化交易、人性干扰。

基金通过构建量化投资体系，避免情绪化交易、人性干扰，这些都是很容易陷入巨亏泥潭的根源。

可以看出，量化选股基金有其成功的核心基因！而且策略扎实、工具强大。

由于篇幅原因，今天跟大家写到这，后面抽时间跟大家逐一盘点文中10只量化基金的投资策略。

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