一、盘面

周三A股市场三大指数全线飘绿，沪指收跌1.76%，创业板指跌0.69%，两市成交额3.19万亿，较上一交易日增量4880亿。盘面上，两市4737只个股下跌，635只上涨；涨停47家，跌停14家。指数早盘集体高开后走势分化，创业板震荡上行、临近午盘涨逾2.6%，沪指震荡整理后也小幅跟涨；午后市场开始跳水回落，三大指数相继翻绿。本轮行情不是靠情绪“堆”起来的，而是在系统性风险缓、政策组合拳托底和企业盈利能力改善三大因素驱动下，以保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金为主推动的结构性慢牛。当前内外部基本面和流动性条件均无显著利空，市场情绪和资金面也尚未达到显著全面过热。但市场部分指标已经升至阶段性高位，特别是科技股方向资金集中度过高且存在过热预期，短期技术性调整对后续继续向上拓展空间有利而无害。牛市慢涨急跌，关注20日线的支撑：

上证指数日K线图

二、热点方向

周三指数剧烈波动，特别是创业板指冲高回落背后，是场内资金博弈的严重分歧。早盘市场热点就呈现极致分化，场内资金集中在算力和芯片方向，其中国产算力股润建股份、移远通信、美格智能以及服务器电源属性的麦格米特涨停，拟收购资产的开普云20cm3连板。算力芯片股博通集成、瑞芯微上板，中昊芯英拟入主的天普股份一字晋级4连板，乐鑫科技、翱捷科技双双20cm，还有云天励飞、中科蓝汛、复旦微电等一众个股涨超10%，进一步带动半导体设备、材料等上游方向展开补涨，半导体材料概念皇马科技2连板，存储芯片概念翔港科技，叠加光刻机、IP经济双重属性的京华激光涨停，集成电路封测概念股长川科技20cm，还有Soc芯片股晶晨股份、电源管理芯片股芯朋微等多股涨逾10%。而在算力芯片股的传导下，算力硬件股也继续活跃，中际旭创、新易盛等核心标的续创新高。

天普股份（605255）

午后，以算力芯片核心标的寒武纪拉升涨近10%，股价（1464.98元）超越贵州茅台成为新“股王”为时间节点，市场开始回调。算力股润建股份、移远通信、美格智能全部砸板，芯片股翱捷科技、乐鑫科技也先后开板，芯朋微、晶晨股份均大幅回落。与此同时，算力硬件股还展现出相对较强的承接力度，光模块概念股剑桥科技打出8天5板，上游滤光片概念股东田微20cm，仕佳光子、长芯博创仍收涨超12%；PCB概念股方正科技尾盘开板，上游复合铜箔概念股隆扬电子20cm。此外AI应用端也有炒作表现，岩石科技、国联股份涨停，当虹科技、新媒股份涨超10%。作为本轮行情当之无愧的市场主线，科技股特别是算力硬件、国产芯片下的核心标的成为资金重点聚集区域。盘前“国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见，利好加持下资金一致性过高，反而给予了获利盘以出货空间。

寒武纪（688256）

除上述AI产业链外，周三市场题材、个股炒作都乏善可陈。早盘电力板块受7月全社会用电量突破万亿千瓦时大关的消息影响，上海电力、华银电力涨停，午后资金又挖掘云南能投上板。稀土永磁概念股盘中再度活跃，北矿科技涨停，大地熊涨超10%，龙磁科技、正海磁材等跟涨。持续性最好的机器人概念还延续热度，富佳股份午后涨停晋级2连板，与英伟达空气人合作的豪恩汽电20cm，安利股份、浙海德曼双双涨超10%。还有固态电池概念股亿纬锂能、长阳科技盘中冲高涨超10%后回落。此外，大消费方向还有局部个股表现，零售股国光连锁受半年报业绩增长利好提振早盘率先涨停，午后农产品流通概念股农产品直线涨停，还有步步高以及食品股有友食品逆势拉升上板。题材之外，业绩增长预期的能科科技、傲农生物、启明信息晋级2连板，联化科技、东鹏控股、科远智慧等多股涨停。

题材热点炒作脉络梳理（08.27）

三、策略

周三市场终于迎来本轮行情以来第一次真正的调整，这在前两个交易日的早盘分享中都有所预期。这种快速深跌是牛市的标准形态，调整之后市场才能继续走高。周三的市场很关键，目前还有一些标杆股类似新易盛、寒武纪没有深度回调，如果周四这些权重标的也出现下杀，指数难免会继续崩溃。当然，也可能是另外一种走势，市场无视这些局部个股调整快速反弹，那就需要更多的增量资金入场，有其他权重板块接力进行托举。总的来说，调整未必是坏事，大量人气股回调到重要支撑位才能给新入场资金甚至普通散户入场机会，通常是关注20日线的位置。周四市场机会和风险并存，大胆选手可以开始准备分批入场，最佳选择就是机构抱团的那几只核心标的！

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