12.2万比特币狂欢背后 ，30%关税炸弹倒计时！8.1 会打谁的脸？

市场普遍押注特朗普不会真正推行强硬的关税政策。即便这种判断出现偏差，市场也认为美联储会出手兜底。

目前，特朗普正逐步加征关税，上周末已对墨西哥和欧洲加征 30% 关税 ，但股市仍在历史高点附近徘徊，原因是市场预期特朗普最终会做出让步。

同时，市场还押注若关税对美国经济造成冲击，美联储会选择降息；不过，若美联储将控制通胀置于拯救股市之上，这种降息可能不会发生。

从市场表现来看，今早欧洲、亚洲及美国的比特币价格均接近历史高点，其中美国比特币价格早些时候突破 12.2 万美元，虽随后出现少量抛售，但并未引发担忧。

不过，华尔街认为这种乐观局面并不合理。投资者之所以无视特朗普上周末对墨西哥和欧盟加征 30% 关税的威胁，是因为他们觉得这些关税最终会通过谈判解决，或是被推迟到更远的未来。

摩根大通指出，市场若认为一旦特朗普意外坚持加征关税，美联储就会出手相救，可能就错了。

德意志银行也表示，特朗普的关税政策（即 “TACO 交易”）潜藏巨大风险。其分析师亨利・艾伦向客户表示：“市场显然未将这些提高的关税纳入定价考量，可能要到最后几个小时才能知晓结果，这或许会引发市场强烈反应，加剧波动。”

他的同事吉姆・里德也持类似观点：“平心而论，一个月前特朗普曾威胁要对欧盟征收 50% 关税，现在降到 30%，或许有人会觉得是种‘进步’。但市场通常认为，这主要是谈判策略，这么高的税率不太可能真正落地。”

不过他也提醒客户：“但总有一天，这种虚张声势可能会被戳破。目前美国风险市场接近高位，债券市场也相对稳定，特朗普面临的让步压力较小。如果 8 月 1 日真的征收高额关税，恰逢假日期间市场交投清淡，很可能引发较大的市场波动。”

高盛的看法也大同小异：“市场参与者及该行经济学家大多认为，这些关税不会真正生效。今年以来，类似情况已多次出现，市场可能已认定，这种过高的浮动税率难以维持。”

瑞银的保罗・多诺万同样表示：“金融市场似乎乐于假设，特朗普最终会放弃最新的贸易税威胁。”

市场还认为，若 “TACO 交易” 出现问题，美联储会出手救市。但实际情况是，若关税推高通胀，美联储可能无法如市场预期的那样实施降息。

摩根大通的布鲁斯・卡斯曼等人预测，随着关税及供给冲击对经济造成影响，今年下半年可能出现 “滞胀倾向”。

他们周末向客户表示：“这一预测与市场预期的企业盈利大幅增长、美国通胀上行压力较小之间，存在明显差距，令人惊讶。”