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印度开始吃瘪，莫迪特意创造的“吸金故事”不香了？

8月5日，一则数据震动全球市场，印度净外国直接投资暴跌至3500万美元，同比缩水98%，创下历史新低。

这一数字不及孟买一套豪宅的价格，甚至成为压垮外资信心的最后一根稻草。与此同时，国际资本正以惊人速度涌向中国！

单是仅2025年第一季度，中国股市吸纳外资规模激增，恒生指数半年内飙升36%，在岸离岸总市值突破1.3万亿美元。

资本的“大逃亡”，印度的弃选项，中国成为投资者“新宠儿”？

“外资坟场”的信任崩塌

2025年5月，印度净FDI只有3500万美元，跟去年同期相比暴跌98%，几乎可以忽略不计。

英国媒体报道称，仅从2024年10月到2025年3月，外资就从印度股市撤出约290亿美元，创下史上最高半年撤资纪录。这场资本撤离规模甚至超过了2023年全年净流入总额。

外国投资组合投资者的份额在8月上旬降至15.98%，为七个月低点。仅8月前两周，外国投资者就抛售了价值近2100亿卢比的印度股票！

外资的大逃离，怎么在印度就待不下去了？

印度曾被视为“中国替代品”，莫迪的“印度制造”计划一度吸引富士康、三星等巨头砸下百亿美元建厂。然而十年过去，制造业外资占比不升反降。

但外资企业深陷税务追缴漩涡，小米48亿资产遭冻结，三星被追缴6亿美元税款，大众突接14亿美元天价税单。现代汽车印度公司上市后遭母公司火速减持股份。

此外外卖平台Swiggy外资股东单次套现20亿美元。

更令投资者胆寒的是，印度政府以“生产激励计划”为名，诱使企业落地后突击修改法规，外资稍有不慎便沦为“待宰肥羊”。

也是由此，“在印度赚钱印度花，一分别想带回家”开始成为外资的笑话！

而针对此现象，最荒诞的便是政策“变脸术”。莫迪政府左手抛出7600亿卢比半导体计划，右手却收紧外资审查，将决策周期从11个月拖到18个月。

此外当特朗普政府突然对印度商品加征25%关税，与中国30%关税几乎持平，印度出口企业彻底失去价格优势。

且印度的所谓“劳动力红利”也被看作是陷阱！

逃离印度，资本向东看

简单来说，印度政策“变脸”之外，外资也开始明白，印度的人口红利实际是纸上幻影。

造业工人效率仅为中国三分之一，港口卸货需7天，但中国仅1天，卡车平均时速40公里，但中国高速网达90公里。

另外印度基础设施短板让企业算清了隐形成本。韩国手机巨头在诺伊达建厂后，突遭20亿卢比“转移定价”税+18亿“环保滞纳金”双重打击......

印度工业联合会报告显示，72%外企将监管风险列为头号噩梦，基础设施不足反居末位。

讽刺的是，当印度政府智库NITI Aayog悄悄允许中国投资者持股24%以下免审查时，印度电子巨头迪克森科技立即与龙旗科技成立合资公司。

而这是五年来首个中资控股超25%的科技项目。更何况，印度50%电子元件依赖中国进口，封锁中国零件曾导致手机厂停产。

既然印度政策不给力，莫迪说变脸便变脸，原材料在中国市场就能实现，资本开始向东看了！

截至2025年，累计124万家外资企业扎根中国，此外覆盖超100个行业，研发支出十年增长86.4%，有效发明专利数量翻三倍。

这并非单纯的成本博弈。仔细观察中国吸收外资的结构，可以发现不仅数量可观，质量也在提升。高技术产业实际使用外资1373.6亿元人民币，其中电子商务服务业、航空航天器及设备制造业等领域增长显著。

从来源地看，东盟地区实际对华投资增长1.1%，瑞士、日本、英国实际对华投资分别增长63.9%、53.7%、19.5%。这些发达国家对华投资的大幅增长，表明中国市场的吸引力和稳定性。

值得注意的是，中国制造业实际使用外资1210.4亿元人民币，服务业实际使用外资3362.5亿元人民币。

很显然，资本的选择从来不只是看短期红利，更看重长期的可预测性和安全感。而中国，恰恰在这方面提供了印度目前给不了的东西。

英国商业与经济研究中心每年发布的经济自由度指数显示，越南、印尼等东南亚国家的排名和得分都明显高于印度。尤其在法律确定性、合同执行、企业注册与审批效率等方面，印度仍远远落后。

即使单论工厂效率这一条，中国也甩出印度一大截。

富士康在泰米尔纳德邦的工厂，三年换了七任厂长，良品率至今卡在63%，比郑州基地低了整整30个百分点。

更离谱的是工人效率，中国工厂人均日产120部手机，印度工人只能完成45部。

这些差距直接反映在出口数据上，印度曾经被寄予厚望的智能手机出口，今年前两月同比暴跌41%，越南同期却暴涨38%拿下全球第二宝座！

当然印度也并非没有机会，但对于如今集体向东看的资本来看，安全感比廉价更重要，确定性比口号更珍贵，而这些，印度并未能赶超中国。

参考资料：

暴跌99%！印度吸金故事讲不下去了——北晚在线

大量外资从印度股市撤出 市场下调印度大中型企业预期收益——央视财经