深信服净利润暴增1097%，不是季度环比，是同比。

昆仑万维利润飙升180%。

金山办公在营收稳健的基础上，净利润仍增长35%。

福昕软件营收大增48%。

这些公司大家可能之前没有关注，但是要知道这些都是AI应用行业的。

大家是否很怀疑，因为一直说AI应用都是概念先行，没有业绩，硬件才是真赚钱，怎么现在怎么开始有业绩了？

我翻了翻这些公司的业务细节，发现一个被市场忽略的事实：AI应用，已经悄悄完成了从“功能模块”到“收费产品”的转变。

它们不再只是“锦上添花的智能插件”，而是变成了企业愿意为它单独付费的“效率”刚需。

一、AI应用可能有不一样的跨越

过去两年，几乎所有办公软件都在推AI功能，但大多是“买软件送AI”。

用户感知不强，厂商也难以衡量投入产出比。

但看看WPS AI的月活用户已突破千万，更重要的是，它的AI功能开始独立订阅。

企业客户为“智能文档生成”“会议纪要自动提炼”“数据趋势预测”等功能额外付费。

这不再是“提升体验”，而是“节省人力”，一家中型企业的行政团队，用WPS AI每周少写30份报告，省下的就是真金白银的成本。

同样的逻辑也出现在也在智能PDF解决方案，在欧美市场被律所、投行、制药公司广泛采用。

AI自动提取合同条款、比对版本差异、生成合规摘要，这类高专业度、低容错率的场景，客户不仅愿意买单，还接受年费制订阅。

这说明什么？在部分垂直场景中，AI正在从“成本项”变成“利润”。

二、垂直场景里的“小模型”，更赚钱？

我们总在讨论千亿参数、万亿训练数据的大模型，但那些“不起眼”的垂直小模型或许也很赚钱。

比如工业质检。

某AI公司给一家电池厂部署的缺陷识别系统，准确率97%，误判率低于0.5%。

这套系统不炫技，不支持对话，甚至没有UI界面，但它让工厂每天减少20万元的返工损失。

再比如车联网。

科大的智能座舱系统，支持23种语言交互，覆盖80多款车型。

AI在这里不是“加分项”，而是“入场券”。

这些案例的共同点是：它们不做通用智能，只解决具体问题。

模型可以不大，但必须稳定、可解释、能嵌入现有流程。

这种“窄而深”的AI应用，反而更容易形成商业闭环。

三、AI应用的“盈利时刻”到了吗？

这才是最值得关注的变化可能是：AI应用的“盈利时刻”到了吗？

深信服三季度经营性现金流净额同比增长142%，

金山办公净现比（经营现金流/净利润）稳定在1.3以上，

福昕软件海外回款周期缩短至45天。

这些指标，或许意味着AI应用方向有着明细的变化，毕竟这些都是先行指标。

其实就是现在能不能自己造血？

这种转变，本质上是市场对AI产业的“祛魅”。

当技术进入应用期，谁能把AI变成可持续的生意，或者很重要。

这部分接下来是三季报披露完之后，小猎豹会做一个统计，到时候来单独来分享。

写在最后

过去几年，AI硬件受到资本市场的广泛关注，也走了一大批强势的公司。

而AI应用这几年“技术叙事”走向“商业现实”逻辑不是很明显，所以明显走得不如AI硬件

但现在，或许不一样了

有时候，一张利润表，或许可以说明很多问题。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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