价格雪崩的凌晨:茅台囤货客群的“失眠夜”

凌晨两点,酒友群里还在闪——有人贴截图:“刚睡醒,1 L ‘公斤茅’ 跌到 3180,昨晚 3799 才抢到,仨小时亏 600,谁接盘?”我盯着手机,忽然有点明白去年那些盲目“囤酒致富”的笑话,为啥如今全成反面教材。


01 48 小时:从“万瓶难求”到“随便挑货”


02 是谁在猛砸价格?

  1. 产能狂飙:去年投产的新车间全面开火,市场估算 2025 年基酒产量 +15%。瓶子多了,故事难讲。
  2. 包装轮番“整活”:1 L 装、生肖酒、精品礼盒轮番出,等于给市场“抽血换瓶”,投资属性迅速被稀释。
  3. 直营高毛利挤压经销商:直营渠道 96% 毛利,经销商却要扛库存、扛租金,一旦信心松动,只能砸价自救。
  4. 需求端塌方
  5. “禁酒令”+公务宴请锐减;
  6. 年轻人改喝精酿、威士忌,茅台在社交场景里“显老”;
  7. 经济放缓让“囤酒理财”失宠,连典当行都主动压价。

03 三类失眠人

人设

病症

群聊实录

经销商

仓库里堆了上千箱,高息贷款压顶

“再不出货利息都还不起,2700 整箱甩,有人要吗?”OFweek

黄牛

低买高卖逻辑失效,现金流告急

“收一箱亏一箱,歇业回老家卖奶茶。”

理财散户

房子抵押换酒,计划高位套现

“本来指望中秋前回本,现在想找接盘侠都没人理。”新浪财经

睡不着的不只是他们——朋友圈里挂着几瓶“飞天”想换学区房首付的朋友,也开始深夜删帖。


04 “1499 指导价”会不会真降临?

飞天散瓶批发价 6 月已跌破 1800 元,创 2018 年后新低;以月跌 300 元的速度推算,中秋旺季之前不排除摸到 1700 甚至更低。
1499 元原本是“买不到”的笑谈,如今却像天花板一样压在头顶。白酒研究员一句话点破:“金融溢价被剥离后,茅台终究要回到喝的世界,而不是炒的世界。”


05 手里还有货,怎么办?

  1. 别追仓补跌:别幻想“抄底翻倍”,库存和新瓶还在排队。
  2. 分批出货:先清整箱,保证现金流;散瓶价格更低,晚点出能少亏一点。
  3. 盯紧回收流程:确认资金到手再放货,别被“先收后付”空手套白狼。
  4. 看股价也要看逻辑:酒价跌≠股价马上崩,但高估值的风险溢价正在消失。


06 一点个人感慨

2019 年抢一瓶飞天能赚 1000,以为抓住了“硬通货”;2022 年蒸蒸日上时,有人抵押房子囤了几百箱;而今,“硬通货”与硬着陆只差一次补货通知。一瓶酒最终是拿来喝的,如果手里那瓶让你夜里翻来覆去,不如约三五朋友拔封签、碰个杯——至少酒还是温热的,情谊是真实的。

茅台不是第一次跌,也不会是最后一次。真正能让人睡踏实的,从来不是仓库的箱码,也不是屏幕闪烁的报价,而是对风险的敬畏和对现金流的珍惜。希望下一次行情起落时,我们都还能笑着说一句:“喝了再睡,睡醒再活。”

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更新时间:2025-07-11

标签:美食   茅台   价格   凌晨   飞天   现金流   硬通货   溢价   批发价   经销商   朋友   出货   股价

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