据《财新》独家披露，娃哈哈集团核心成员严学峰因涉嫌违纪被立案审查，当地纪检委明确要求娃哈哈集团，未经许可不得批准严学峰出国、辞去公职，不得奖惩，办理退休。

严学峰是谁？为什么被调查？据了解，严学峰现为宏胜饮料集团有限公司生产中心总监。实际上，严学峰远不止生产总监这么简单，他是宗馥莉的“心腹”大将。

从车间到权力塔尖

据10月2日的报道称，事件的公开线索始于一纸立案通知书，面对外界追问，娃哈哈高层曾对外表示调查系“私人原因”，但这一说法并未得到官方证实，反而让事件的悬念更浓。

毕竟，严学峰并非普通高管，而是2007年宗馥莉执掌宏胜集团时就走进核心圈的人。18年来，他一直是宗馥莉推进业务调整的“左膀右臂”，2024年宗庆后离世之后，宗馥莉正式接班。

宗馥莉接班后，至少有15位老臣退出分公司核心位置。随着这些老臣退出，严学峰带着宏胜旧部祝丽丹、丁秀娟共同接管了娃哈哈集团的业务供应链。从去年3月至今，严学峰担任监事一职的公司新增了79家，现在在和娃哈哈有关联的近190家公司中担任监事。

他的突然被查，自然引发了外界对娃哈哈内部管理的诸多猜测。随着更多的信息被披露，严学峰被查的核心争议点也渐渐清晰，压垮严学峰的最后一根稻草，很可能就藏在每桶2.75元的加工费里。

自2025年4月起，浙江娃哈哈饮用水公司的桶装水经销权直接转给了杭州迅尔城通商贸有限公司，这家公司明面上归宏胜饮料100%控股，实际操盘手就是严学峰。

这一操作让原本负责生产与销售的浙江娃哈哈饮用水有限公司，彻底沦为了只负责生产的代工厂。

调整前，桶装水结算价为终端价6.5元/桶，调整后，结算价被压低至2.75元/桶，不到市场价三分之一，而同一批纯净水贴个新标，终端售价反而涨到了7元/桶——这意味着，新增的利润几乎全部流入了迅尔城通。

这一变动的影响迅速传导到股东层面，浙江娃哈哈饮用水有限公司有杭州国资委持股46%的国资背景，同时涉及1.8万名自然人股东，销售权转移和价格调整直接导致这些股东的分红大幅减少。

知情人士表示，严学峰虽替宗馥莉掌权，党组织关系却挂在国资占股46%的娃哈哈集团，当国有资本收益被硬生生切走，纪委的刀终于出鞘。

不过值得一提的是，公告说的是涉嫌违纪而非违法，而且通报了娃哈哈集团党委，由纪委来调查，那一般是党员身份，如果违纪属实，一般是纪律处分。

不管怎么说，作为宗馥莉的得力干将，这个时候被调查，还是引发了外界的大量猜测。

“私人原因”的弦外音

最近这段时间，娃哈哈的内部斗争，似乎愈演愈烈。

九月底，香港法院刚驳回宗馥莉对18亿美元资产冻结令的上诉；娃哈哈商标争夺白热化，宗馥莉不能随便用娃哈哈商标，需要娃哈哈集团所有股东一致同意。

于是，宗馥莉就推出了一个新品牌“娃小宗”，大有“逼宫”的意思。你既然不给我用，那谁也别用了，我另立门户，自己搞个品牌。宗馥莉这招和去年辞职的路数一样，以退为进。到时候娃哈哈销量下滑了，看你还给不给我用。

另一边，宗馥莉抓紧把娃哈哈集团仅剩的一些生产销售业务也转走，比如将上海娃哈哈饮用水有限公司，浙江娃哈哈饮用水有限公司的桶装水业务，转移到自己的公司。原因就是上海娃哈哈水厂和浙江娃哈哈水厂背后的控制方就是娃哈哈集团。

上海娃哈哈水厂现在不能用娃哈哈品牌生产、销售桶装水，不得不自己推出了一个叫“沪小娃”的品牌。

说实话，在娃哈哈的权力交接，业务转移过程中，国资大股东基本上处于弱势的一方。娃哈哈集团的资产已经所剩无几了，除了一个娃哈哈商标，其它大部分都在宗家名下。至于娃哈哈商标能不能保住，还要继续看。

娃哈哈这场接班大戏，已经持续一年多了，也不知道什么时候能够落幕。这种内耗只会让娃哈哈的品牌受损，对各方都没有好处。