9月4日，A股财经早报

一、国际市场动态：美股分化与黄金新高主导情绪

1. 美股三大指数分化

据金十数据实时行情 ，9月3日美股收盘呈现结构性涨跌：

纳斯达克指数涨1.02%，报21497.73点，因科技股（如苹果、英伟达）受益于AI算力需求回升；

标普500指数涨0.51%，报6448.28点，消费与信息技术板块贡献主要涨幅；

道琼斯指数微跌0.06%，报45270.86点，金融与能源股表现疲软。

这一分化格局反映出市场对经济前景的分歧：科技股受盈利预期支撑，传统行业则受美债收益率高企压制。对A股的影响体现为：纳斯达克上涨或提振TMT板块情绪，道指疲软则对金融、周期股形成压力。

2. 黄金创历史新高

伦敦金现货价格突破3550美元/盎司，国内黄金期货主力合约涨1.33%至810.43元/克。驱动因素包括：

地缘政治不确定性加剧（如中东局势升级）；

市场对美联储降息预期升温。

世界黄金协会计划明年推出数字黄金试点，重构交易生态。

贵金属板块（如中金黄金、银泰黄金）的避险属性与技术突破逻辑强化，需关注黄金ETF资金流入情况。

3. 汇率波动与资本流动

在岸人民币兑美元收报7.1468，较前日微跌78点，汇率短期走弱对出口链（如家电、纺织）形成支撑。

二、国内政策与产业事件：科技与高端制造成核心主线

1. 华为三折叠屏发布会催化消费电子

今日14:30华为将发布Mate XTs三折叠手机，技术突破包括：

三折铰链结构：精研科技（300709.SZ）独家供应MIM件，单机价值量较双折叠提升60%；

碳纤维轻量化机身：光威复材（300699.SZ）航天级碳纤维应用于骨架，减重40%；

eSIM通信：新恒汇（301678.SZ）提供封装材料，国内eSIM智能手机渗透率有望从15%提升至30%。

折叠屏产业链（铰链、UTG玻璃、新材料）及卫星通信（华力创通）为核心受益方向。

2. 中俄免签试点提振跨境经济

中国对俄罗斯试行免签政策后，黑河口岸单日出入境人数增至4000人，直接利好：

东北文旅：长白山（603099.SH）、大连圣亚（600593.SH）；

跨境物流：华贸物流（603128.SH）、铁龙物流（600125.SH）；

本币结算：浙江东日（600113.SH）旗下义支付平台处理中俄贸易超95%本币结算。

需关注黑龙江自贸区政策加码预期。

3. 电力市场改革与新能源政策

发改委发布《电力中长期市场基本规则》，推动跨省电力交易耦合，利好：

特高压设备：国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ）；

储能：阳光电源（300274.SZ）、宁德时代（300750.SZ）；

风光电建设：甘肃能源（000791.SZ）拟投建40.89亿元风光电项目，带动光伏组件需求。

光伏板块（隆基绿能、东方日升）的资金流入持续性是关键。

三、资金动向与市场结构：

1. 主力资金与北向分化

9月3日主力资金净流出891亿元，半导体、AI板块资金撤离明显，但北向资金逆势加仓光伏、贵金属。若今日量能重回2.5万亿元，光伏（隆基绿能）、黄金（银泰黄金）等外资重仓板块有望延续反弹；若缩量至2.3万亿元以下，需警惕券商（中信证券）、军工（中航沈飞）等β属性较强板块补跌。

2. 减持潮与次新风险

多家公司披露减持计划，如某科创板半导体企业拟减持5%股份，次新及高估值小票（PS>10倍）流动性冲击风险上升。需规避减持比例超3%的标的，优先选择现金流稳定的行业龙头。

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