A股只是反弹而不是主升浪2.0

周三的A股先上后下，上证指数、深成指盘中创出本轮反弹新高，上证指数更是突破了去年11月的小高点3509.82点，再上去就是去年10月8日的3674点。不过指数虽然表现强悍，但个股确实跌多涨少，指数新高同时3000+个股待涨。

更多细节还是从数据来进行复盘，从资金面看：今日两市成交15,052亿元，较上一日放量3.52%。两市主力净流出449亿元，从昨日的净流入又转为了单日净流出。主力抛压大增，量能有所衰减，但是上午还是多头占优，只是下午抛压才增加空头占优。

今日两市个股涨跌比为：1：1.79，涨停61家，跌停6家。板块异动上：13个板块异动活跃，5个板块异动走弱。银行继续出现在活跃板块中，但是前两天连续活跃的正确消失不见，热点大幅减少，板块异动走弱增加，个股赚钱效应不佳。

从涨跌幅榜看：多元金融、高商誉、预计扭亏、要约收购、近期复牌位居涨幅前五，近期新低、稀缺资源、有色、保险、玻璃基板位居跌幅前五。资金驱动力看：低市净率、破净资产、银行、传媒娱乐、Sora概念位居净买入前五，芯片、新能源车、国防军工、机器人概念、锂电池概念位居净卖出前五。

综合数据上看：今日量能小幅缩量，主力抛压大幅增加，热点减少，证券没有配合冲关，银行虽然活跃反而让个股赚钱效应衰减，更多是赚了指数不赚钱。各大指数涨跌不一，以及赚钱效应来看现在只是符合反弹的特征，而不是主升浪2.0的特征。仍要关注后续数据变化来判断到底是反弹中的休整还是何时反弹终结开始回调。

股市闲谈：

今天很多朋友问我现在是不是上证指数要冲3600？是不是要开启主升浪2.0？在上周《2025年A股下半年展望：下半年主升浪2.0将出现》中我确实认为下半年会出现主升浪2.0，但是对于现在的行情我却认为还不是主升浪2.0，现在的走势依然属于大震荡区间的反弹。

其实看回上证、深成指以及证券指数这些代表就可以看到，这几者在2024年第一波主升浪是同步大幅、快速拉升。最后同时创出高点。步伐非常一致。

而从4月7日反弹来看，明显看出上证是创出年内高点，但是现在深成指和证券还是差了不少。又会有人问，会不会因为第二波主升浪和第一波主升浪不同缘故。那么我们可以看下跟现在结构类似的2019-2021年走势。

同样可以看到主升浪2.0，上证、深成指和证券也是同步拉升，共同创出新高，都是高于第一波，差不多同时间见顶。

现在跟以前肯定是有差异，例如2019-2021年的震荡区间上证是弱于深成指，但是现在是上证强于深成指。但整体的主升浪同步上涨的结构是不会改变的。综合判断现在这波我只是看反弹，还不是我认为下半年的2.0行情。

后市看法：

虽然不是主升浪2.0，只是反弹，但不代表不能涨，毕竟没有突破前高，还算是震荡市之间的反弹，上半年压抑的太狠，现在反而在大家迷迷糊糊中进行反弹。至于这个反弹的高度就需要观察以下指标的情况：

1.是否连续三个交易日内创出新高。

2.两市量能是否持续活跃，个股赚钱效应是否持续向好。

3.主力抛压变化情况。

4.证券走势情况。

5.恐慌贪婪指数。

从今天沪深两市今日继续创出反弹新高，只是两市量能没大幅放大，个股赚钱效应不佳，主力抛压又大幅增加，证券没有异动，恐慌贪婪指标昨天今日贪婪区间。市场确实有高位变盘迹象，但是会不会彻底终结仍要观察本周数据。

故此依然坚持今年主要策略，保持持仓不变，不追高只等待低吸。

以上为今日复盘，本人专注指数化投资，崇尚股市周期理论和综合配置。日常更新A股复盘日志和基金实盘笔记。以上内容仅作为自己投资知行合一的见证，欢迎志同道合朋友留言交流以及想了解指数化、周期配置的朋友点个关注不迷路。