今日重磅会议召开！十四五收官之年，钢价将迎变局？

今日（7 月 9 日），国新办举行 “高质量完成‘十四五’规划” 系列主题新闻发布会，国家发展改革委主任郑栅洁全面总结了过去五年中国经济社会发展成就。作为 “十四五” 收官之年的关键节点，这场会议释放的政策信号对钢铁行业影响深远，钢价走势再度成为市场焦点。

一、政策定调：绿色转型与产能优化双轮驱动

会议明确指出，“十四五” 期间中国经济总量预计突破 140 万亿元，制造业增加值连续五年超 30 万亿元，稳居全球第一。在绿色低碳领域，钢铁行业作为重点攻坚对象，《钢铁行业节能降碳专项行动计划》已明确 2025 年底能效标杆产能占比达 30%、电炉钢比例提升至 15% 的硬性目标。这意味着，随着政策执行进入冲刺阶段，钢铁企业将面临更严格的环保约束，部分落后产能可能加速出清，短期内或对供应端形成扰动。

值得关注的是，会议强调 “推动新质生产力发展”，氢能冶炼、短流程炼钢等前沿技术被多次提及。若政策进一步向绿色技术倾斜，钢铁行业的生产成本结构可能发生根本性变化，长期来看将重塑钢价形成逻辑。

二、供需博弈：淡季需求疲软与政策预期对冲

当前钢市正处于传统淡季，高温多雨天气导致建筑需求持续低迷。产业在线数据显示，7 月空冰洗排产同比下降 2.6%，家电用钢需求同步走弱。不过，政策端释放的积极信号正在对冲悲观情绪：国家发改委已下达 8000 亿元 “两重” 建设资金，河南等地近期集中开工的 2273 亿元基建项目将在三季度逐步转化为钢材需求。此外，中美贸易磋商若取得进展，可能打开出口空间，缓解国内供应压力。

从库存来看，尽管社会库存拐点已现，但建材与板材分化明显 —— 螺纹钢社会库存 364.74 万吨，环比小幅增加；热轧卷板库存则持续累积，反映出制造业需求尚未全面回暖。这种结构性矛盾可能导致钢价短期维持震荡，等待政策落地后的方向性选择。

三、成本支撑：原料价格承压与能源转型博弈

原料端，铁矿石与焦炭价格近期呈现分化态势。受矿山发运量增加、全球经济预期下调影响，7 月进口矿价预计在 90-100 美元 / 吨区间震荡，部分机构预测可能下探至 90 美元以下。焦炭市场则因环保限产与投机需求分流，呈现紧平衡格局，一级干熄焦价格稳定在 1360-1380 元 / 吨，但原料煤价格上涨已对成本形成支撑。

值得注意的是，会议提出 “构建煤、油、气、核、可再生能源多轮驱动的能源体系”，这可能加速钢铁行业能源结构调整。若氢能、光伏等清洁能源在冶炼环节的应用取得突破，将从根本上改变成本结构，长期利好行业低碳转型，但短期内或推高企业技改投入。

四、市场展望：震荡中孕育变局，结构性机会显现

综合来看，钢价短期仍将受制于淡季需求疲软与政策预期博弈。若粗钢产量调控政策超预期落地，叠加基建需求放量，螺纹钢价格有望在 3000-3200 元 / 吨区间企稳反弹；反之，若房地产销售持续低迷、出口政策未现突破，钢价可能下探至 2800 元 / 吨关口。

对于产业链上下游企业，建议重点关注三大机会：一是电炉钢产能扩张带来的废钢需求增长，2025 年废钢利用量目标达 3.2 亿吨；二是氢能冶炼等新技术产业化进程，相关设备供应商有望受益；三是基建项目集中落地带来的区域市场机会，如河南、山东等重点省份的建材需求释放。

总之，“十四五” 收官之年的这场会议，既是对过去五年钢铁行业转型升级的总结，也是未来政策方向的风向标。在绿色转型与产能优化的双重压力下，钢价走势将更紧密地与政策执行力度、需求结构变化绑定。对于从业者而言，唯有把握政策脉搏、洞察市场先机，才能在变局中抢占制高点。

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