市场在经历4万亿量能的冲高回落之后，波动显著加剧，短期情绪趋于过热，随后迎来降温式回调，表明市场正进入震荡整理阶段。当前指数虽出现回落，但只要十日线未被有效跌破，热点轮动与结构性行情仍将延续。市场活跃度仍可维持，前提是量能保持在3万亿以上。现阶段需重点关注新主题的接力能力、热点的持续性以及量能的稳定释放。
资金正在从高位的商业航天板块流出，转向AI应用、智能体及相关扩散方向，如工业互联网、AI医疗、传媒、游戏等，形成新的主线潜力。同时，存储芯片、电网设备、AI眼镜、华为产业链及CRO等方向因具备扎实的基本面支撑和政策利好，正在吸引资金逐步流入，存在预期差带来的机会。整体操作上应规避前期涨幅过高的题材，关注资金切换至中低位有逻辑支撑的方向。
市场走势与整体判断
- 当前市场状态
- 市场量能达到近4万亿，出现明显冲高回落，波动加大
- 短期情绪过热后迎来降温，进入震荡冷静期
- 只要指数不破十日线，结构性轮动行情仍将持续
- 量能与活跃度要求
- 市场量能需维持在3万亿以上以支撑活跃度
- 量能可温和萎缩，但不能快速缩量或断崖式下跌
- 量能趋势应保持平缓，避免剧烈波动
- 风险提示与操作思路
- 前期涨幅过高方向应考虑落袋为安
- 旧主题面临筑顶风险，需警惕资金撤离
- 关注处于中继阶段、刚刚启动的半山腰方向
主线热点与资金动向
- AI智能体成为新主线潜力
- AI智能体实现阳包阴，量能连续五日攀升，板块整体强势
- 工业互联网行动方案出台，强化AI赋能的政策逻辑
- 应用场景广泛，可延伸至医疗、传媒、游戏、物联网等多个领域
- 商业航天退潮迹象明显
- 未能反包前日高点，量能连续四日持平未放大
- 资金做多意愿减弱，卖盘增加，买盘减少
- 高位震荡构筑顶部概率大，面临资金切换
- 新旧交替的市场规律
- 新主题一旦确立，旧主题将被迅速抛弃
- 散户应避免在“鱼尾行情”中反复博弈，防止高位站岗
- 资金正从商业航天溢出，流向低位有逻辑支撑的新方向
潜力方向与预期差机会
- 存储芯片：基本面强劲但尚未充分反映
- 海外存储巨头涨价预期强烈，一季度涨幅超预期
- 国内龙头单季度利润达10亿，同比增长5倍，行业高景气延续
- 板块虽冲高回落，但量能保持温和，存在资金回流可能
- 电网设备：量能持续放大，走势健康
- 连续两日放量突破，虽冲高回落呈“仙人指路”形态
- 昨日尾盘带动情绪回暖，今日受大盘影响回调
- 刚突破新高两天，后续有望延续五天左右的上涨周期
- AI眼镜与华为产业链：利好未完全兑现
- AI眼镜板块成交约2,300亿，实体收复一半失地
- Meta计划翻倍AI眼镜产能，产业利好明确
- 华为方向量能连续三日放大，走出半个阳包阴形态
- 智谱联合推出国产AI芯片模型，利好鸿蒙、欧拉、海思等生态
- CRO：创新药出海+审批提速驱动增长
- 板块连续放量，走势与电网设备类似
- 底层逻辑稳固，受益于国产创新药出海及审批加快
- 订单增长带动业绩提升，估值有望修复
- 证券与多元金融：异动源于AI应用联动
- 金融科技异动并非牛市信号，而是绑定AI应用场景
- AI赋能重工业、金融等行业转型，带来结构性机会
- 证券板块冲高回落明显，主因下午抛压较大，非主升信号
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