银行利率降成这样，老百姓的钱该往哪儿放？

5月20日以来，国有六大行和近20家股份制银行同步下调了存款利率。其中，活期存款利率降至0.05%，距离“0利率”咫尺之遥。本周以来，上周还“坚挺”在2%以上的江苏银行3年期定存利率，也下调至1.8%。大行、股份行、中小银行等轮流下调存款利率，储户该何去何从？

存款特种兵江湖绝迹

前几年引发热议的“存款特种兵”现象几乎江湖绝迹。一方面，在于监管政策的不断收紧。早在2021年，监管机构就曾叫停异地存款。各大社交平台上，有不少储户分享了跨省存款失败的经历。有银行表示，如果储户一定要在异地银行开户，银行会告知储户去当地派出所开立相关证明，或将现金存入定期存折，但支取时也需要本人到网点亲自支取。

但最重要的原因则是不同银行之间的利率差异正在迅速缩小。存款特种兵要薅银行的羊毛变得越来越难。过去，存款利率由高到低的排序大致为民营银行、村镇银行、农商行、城商行、股份行、国有行，依次递减。但今年以来，这种阶梯差别正在加速缩窄。据不完全统计，截至发稿，19家民营银行已调降存款利率40余次，存款“高地”的优势逐渐消失。早在5月中上旬，多家中小银行已经下调了存款利率。譬如聊城沪农商村镇银行将2年期、3年期、5年期存款利率分别由2.1%、2.16%、2.16%，调整为1.89%、1.98%、1.98%。上海松江富明村镇银行将三个月定期存款利率由1.85%下调至1.70%，半年期定期存款利率由1.90%下调至1.75%。

而5月26日一早，向来以高收益领先同业的江苏银行也下调了存款利率。本周起，该行3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期的存款利率分别从1.4%、1.6%、1.7%、1.8%、2.1%、1.85%下调至1.08%、1.28%、1.35%、1.45%、1.8%、1.8%，2%以上的存款利率已经不再。

存款利率普遍“倒挂”，但不少市民仍选择5年期

市民许女士告诉记者：“我跑了几家银行，发现最近不仅存款利率下降了，5年期的存款利率还普遍比3年期的存款利率低。但经过综合考虑，我还是选择了5年期的定存。一是有些银行已经下架了5年期定存产品，以后想存还存不了这么久。二是眼看存款利率还要下降，3年期定存到期后，再存的话存款利率大概率比现在还要低，索性一次性存个5年。”

记者登陆某国有大行（建设银行）手机银行APP后发现，经过本轮下调，该行3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期的存款利率分别为0.8%、1.0%、1.1%、1.2%、1.55%、1.3%。也就是说，该行3年期存款利率1.55%，比5年期存款利率1.3%要高25个BP。记者进一步了解到，像这样的存款利率还需要一定的门槛才能享受到，譬如需要为新增存款、或存款金额大于某个特定金额等。

事实上，类似这样存的时间越长，存款利率越低的倒挂现象已越来越普遍。融360数字科技研究院数据显示，今年3月，银行整存整取3年期定期存款平均利率为2.042%，而5年期定期存款的平均利率仅为1.883%，环比分别下滑1.3BP、2.5BP。

我市某股份制银行理财经理徐先生认为，未来一段时间，市场利率仍然处于下行趋势，存款利率还可能继续下降。徐先生建议大家可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，在存款之外，配置一部分现金管理类理财产品；如果有较强的风险承受能力，也可以适当增配一些偏股型基金等进攻型产品。

风险偏好分化，买股买基买金博一博

随着存款利率的加速下跌，一部分类似许女士这样的的投资者仍然求稳，甚至会主动选择更长期限的定存产品，提前锁定利率。另一部分人则转向风险较高、收益较高的产品。随着全球经济不确定性增加，避险情绪升温，黄金市场吸引力不断提升。今年以来，A股市场在政策利好推动下逐步回暖，部分风险承受能力较高的投资者开始加大在黄金、股票市场的资金配置，试图在多元投资中把握资产增值机遇。

上交所数据显示，2024年券商全年的A股新开户累计近2500万户。其中2024年12月，A股新开户数为198.91万户，同比增长超七成。“85后”“90后”是开户主力，“00后”的参与度也在快速上升。蚂蚁财富最新公布的数据显示，截至今年4月末，有937万“90后”“00后”同时配置了余额宝货币基金、债券基金、黄金基金。

其中，余额宝收益最稳定，而且比定期存款利息高。债券基金本质上投向的是政府、大银行等标的，整体表现也相对稳定。黄金则是大热门，今年以来，黄金ETF基金迅速走热。国内常见的黄金ETF通常以“0.01 克黄金”为一份基金单位，价格随上海黄金交易所的现货金价波动。而金价则受包括全球经济形势、主要经济体货币政策美元指数变动等多重因素影响，波动高于债券基金，而预期收益也比债券基金更可观。

理财市场火爆，但预期收益也在跌

每次降息潮来袭时，理财市场通常会因与存款的比价优势而成为投资者的“存款替代”首选。普益标准数据显示，今年4月、5月，理财市场呈现持续增长态势。截至5月中旬，理财市场规模突破31万亿元大关。但在银行存款利率下行的过程中，银行理财产品等固定收益类产品的收益率也面临下行压力。

5月12日，兴银理财发布了四款产品业绩比较基准调整公告。兴银旗下的“天天万利宝稳利1号”净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示，原业绩比较标准为年化2.10%—4.05%，现调整为年化1.50%—2.50%。变更后的业绩比较基准生效日为5月14日。同时，招银理财、广银理财、杭银理财、平安理财、东莞农商行、唐山银行等多家银行理财子公司的近30只产品均在近期调整了业绩比较基准。这是降准降息消息释放后，银行理财市场迎来的又一轮调整浪潮。

事实上，下调业绩比较基准并非新鲜事物。今年以来，已有多家银行理财子公司下调部分理财产品业绩比较基准。《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》显示，2023年银行理财产品平均收益率为2.94%，2024年银行理财产品平均收益率下降至2.65%。

值得一提的是，在下调业绩比较基准之后，不少银行理财机构减少了相关费率。交银理财、招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告，对旗下多款产品进行阶段性降费。

面对无风险收益不断下行的市场，常州大学吴敬琏经济学院现代金融研究中心主任姚惠泽建议广大市民要降低预期，尤其是风险承受能力较弱的部分老年人，必须接受未来利息收入减少的事实，不要盲目轻信某些机构能够提供保本保高收益的说法，以免上当受骗。对于老年群体来说，保住本金比收益最重要。对于年轻群体来说，可以适度提高风险偏好，配置风险等级更高的产品，如R2级银行理财、纯债基金等。总体而言，投资者可综合风险和收益、短期和长期等因素进行资产配置。