一、指数分化加剧，个股普跌

沪指盘中一度涨超1%逼近3500点，但尾盘回落收涨0.32%报3472点；深成指、创业板指分别下跌0.25%和0.36%。市场呈现“指数强、个股弱”格局：超4100只个股下跌，涨跌比接近1:4，涨停股仅39只，跌停12只，炸板率达39%。成交额放量至1.43万亿元，多空博弈激烈但资金分歧显著。

二、热点板块：金融与政策题材主导

银行股领涨：中信银行、浦发银行等超10只银行股创历史新高，板块涨幅1.84%，主力资金净流入10亿元，高股息策略成避险首选。

稳定币与电力爆发：跨境支付概念（京北方涨停）、电力股（华银电力涨停）受政策与夏季用电高峰催化。

连板股高度受限：创新药龙头塞力医疗一字涨停晋级4连板，钢铁股柳钢股份缩量4连板，但连板股总数仅10只，晋级率仅21.4%，诚邦股份等高位股午后炸板跳水。

三、领跌方向：高估值赛道承压

固态电池（信宇人跌超10%）、有色金属、美容护理等板块跌幅居前。科技成长股遭抛售，半导体、新能源龙头如宁德时代被北向资金净卖出23.6亿元。

四、资金与情绪：主力撤离、散户接盘

主力资金连续7日净流出（今日321亿元），北向资金净流出39.7亿元，但散户通过ETF逆势净流入322亿元。技术面显示沪指30/60分钟MACD顶背离，3480点压力未有效突破，短期需警惕回调风险。

五、下周策略：关键政策窗口定方向

关键事件驱动。一是7月9日美国对等关税谈判截止：若未延期，部分商品关税或升至25%，可能引发波动。二是政治局会议定调（7月下旬）：稳增长政策力度与产业支持方向成焦点。

仓位配置策略。防御优先：银行、电力等高股息板块仍是避险底仓。政策红利：创新药、数字经济（如稳定币）等受事件催化的领域可跟踪资金动向。

警惕高估值风险。科技成长股需待中报业绩验证，避免盲目抄底。

市场信号：当前处于“冲关前的犹豫期”，若量能持续放大至1.6万亿以上且政策超预期，指数有望突破3500点；否则或回踩3400点支撑。结构性机会将围绕业绩改善（如TMT、消费服务）与政策红利展开，操作上需控仓位、避高切低。