真惨！军工股连跌10年从32跌到2.98，牛散夏重阳却买成第二大股东

牛散夏重阳喜欢布局低价股，提前潜伏，坐等主力抬轿子。最近际华集团连续大涨，让夏重阳名声大噪。今天复盘发现一只军工股连跌10年，从最高32.39元跌到了最低2.98元，牛散夏重阳却重仓买进第二大股东。

根据公司一季度前十大流通股东情况看，夏重阳一季度再次加仓116万股，目前持股1409万股，占流通股比例1.17%，位列公司第二大股东。

那么牛散夏重阳为何对这家公司情有独钟呢？

这家公司发行价6.39元，于2004年5月26日上市，所属行业为轨交设备，主营业务为铁路车辆及相关配件产品的研发、制造、销售等。公司实控人为中国兵器工业集团有限公司，最终实控人为国务院国有资产监督管理委员会，是一家正宗的央企。

从公司2024年的经营分析看，铁路车辆营收6.158亿元，占比46.88%，毛利率17.82%；车轴营收4.267亿元，占比32.48%，毛利率15.09%；车辆配套及其他营收2.579亿元，占比19.63%，处于亏损状态。从这可以看出，公司的主营业务是铁路车辆和车轴，占比近8成。

公司是轨道交通装备行业领先的铁路车轴及车辆配件制造商，依托央企背景布局防务装备、智慧消防等新兴领域，具备铁路车轴国产化核心技术优势。

军工方面，公司实控人为中国兵器工业集团有限公司，公司全资子公司晋西铁路车辆有限责任公司新开拓的业务领域有防务装备，为国军体系下的装备产品及配件。

业绩上，公司上市后一直保持稳定盈利，从未亏损过，近两年净利润持续增长，2023年归母净利润2035万元，同比增长93.48%；2024年归母净利润2308万元，同比增长13.39%；今年一季度归母净利润781.9万元，同比增长133.11%。

二级市场上市，在2015年上一波大牛市的时候，公司股价最高涨到了32.39元（未复权），这也是它的历史最高价，此后开始了长达10年的下跌，去年7月份公司股价一度跌到了最低2.98元。近一年来，股价震荡攀升，截至今天收盘，公司股价报收于4.89元，总市值59.08亿元。

牛散夏重阳从2022年第四季度就已经进场，当时持股只有852万股，后来逐步加仓，到现在持股1409万股，成为了公司第二大流通股东。之所以敢重仓持股，我想有以下几个原因：

一是，公司股价连续下跌10年，在底部盘整了也有7年，处于历史低位附近，调整比较充分，下跌空间有限，也符合牛散提前潜伏的风格。

二是，公司最终实控人是央企，业绩每年稳定盈利，比较安全放心。

三是，公司除了有军工概念外，还有国企改革，一带一路，污水处理以及高端装备等多个概念。