2026年1月11日煤炭价格走向分析

2026年1月11日煤市观察分析（基于权威数据验证与补充）

一、核心结论

2026年1月11日煤市呈现“产地弱势调整、港口高位震荡、进口成本支撑”的格局。产地部分煤种小幅下调价格，港口库存持续下降但需求疲软，进口煤因供应偏紧价格易涨难跌。短期煤价仍承压，需关注产区产能政策落地及需求恢复情况。

二、产地市场：弱势运行，部分煤种价格小幅回落

1. 价格调整情况

多家煤矿发布调价通知，部分煤种价格小幅下调：

恒东汇隆破碎标卡煤下调10元/吨；

塔拉壕末煤单日最高报价300元/吨（较前期略有下降）；

部分矿区沫煤、块煤价格出现5-10元/吨的小幅回落。

2. 市场特征

需求疲软：下游电厂库存高位，非电行业（如水泥、化工）采购乏力，市场实际成交清淡；

运力偏弱：大秦线12月运量同比降1.68%，贸易商发运成本倒挂，挺价情绪较强，但下游对高价现货接受度低；

分化明显：低硫优质煤种因货源偏紧报价坚挺，普通煤种成交困难。

三、港口市场：库存下降，高位震荡

1. 库存情况

北方港口库存持续下降至2700万吨左右（较12月下旬下降约100万吨），主要因贸易商发运量减少（成本倒挂）及下游刚需采购。

2. 价格与交易

5500大卡市场报价710元/吨（较前一日上涨5元/吨），但实际成交清淡，仅刚需少量成交；

江内港口价格跟随上行，但因需求支撑有限，短期预计维持高位震荡。

四、进口煤市场：供应偏紧，价格易涨难跌

1. 价格情况

印尼低卡煤（3800大卡）FOB报价49-49.5美元/吨，到岸成本与内贸煤价差仅3元/吨，货源紧张支撑报价坚挺；

澳洲高卡煤到岸价700-710元/吨，与国内价格持续倒挂，进口量有限。

2. 供应偏紧原因

印尼减产预期：印尼政府加强对煤炭出口的管控，部分煤矿因环保或安全问题停产；

出口税政策：印尼计划提高煤炭出口税，增加出口成本，导致供应减少。

五、政策与需求：产能政策待落地，需求疲软制约价格

1. 产能政策

榆林市召开电煤保供视频会议，26处核增产能煤矿因未有效落实保供任务被移出保供名单，核减产能；其余26处暂予保留，但后续是否调整将与其2026年度电煤中长期合同签订及履约情况挂钩。

该政策旨在收紧供给弹性，推动煤炭行业“反内卷”，避免低价无序竞争。

2. 需求情况

电厂需求：全国电厂样本日耗451.5万吨，环比增加15.9万吨，但库存总量仍高达1.1亿吨，可用天数维持在24.4天，多数电厂在长协煤稳定供应下，仅维持刚性补库；

非电需求：水泥、化工等行业用煤增量有限，企业补库后迅速转入观望，难以形成持续需求支撑。

六、后市展望

短期（1-2周）：煤价仍承压，因需求疲软（电厂库存高位、非电行业采购乏力）及运力偏弱（大秦线运量下降）；

中期（1-3个月）：需关注产区产能政策落地（如榆林核增产能调整）及需求恢复情况（如春季开工旺季到来），若需求回升，煤价可能反弹；

长期（6-12个月）：随着新能源（如风电、光伏）装机规模增长，煤炭需求可能逐步回落，但短期内煤炭仍将作为兜底能源，价格保持区间震荡。