站上3800。下周一将高开。“债市搬家”或已到来。大声唱鸽！

确实强大。

上证指数不但反包上一天的上引线，完成“仙人指路”，还站上了3800点。

深证指数大涨2个多点，再创2年新高，与3年新高近在咫尺。

这种几乎不带喘气的上涨，新股民或乐在其中，但老股民有点反应不过来。

周五，市场通常要避险，结果却很亢奋。

新股民似乎预期了老股民的预期，也即，老股民想找个低位上车，结果就让他等不到低位。

与其等待“倒车接人”机会，不如先下手为强，成为市场上行的推动力。

根据有效站上3800点位需3个交易日理论的确认，可能性已非常大。

下周一高开的概率非常之大，具体见下面。

催化上涨的消息，主要是新DS面世，带动软硬件一起狂飙。

板块上涨排名榜首的就是AI50，大涨5.31%，总市值高达8万多亿。

带动集成电路、存储芯片、封装、东数西算等一起推动牛市行情。

从宽基指数看，上证50大涨2.32%排名第一，中证2000小涨0.69%屈居末位。

再从上涨家数只有一半，也可推断出这是大盘股撬动的行情。

大盘股中的上证50，市值大约30万亿。

其中，5000亿的寒某某、4000亿的海光均实现20CM涨停，8000亿的中芯也大涨14%，是主要推动力量。

5000多亿的大块头，还能20CM涨停，涨停后股价高达1243元（茅台1463元），着实很吓人。

这种狂欢，难得一见，仿佛回到了年初的DS时刻。

这种行情，也基本符合之前预判，因为这是牛市。

老实说，有点过热了。

好处是能加速存款搬家的节奏，坏处是基础没有夯实。

当越来越多的资金承认这是慢牛时，预期别人的预期，结果就会演变成快牛。

当下的节奏确实在加快，即便神秘资金有心调控，怕也很难压抑住市场的躁动。

资金没有对错之分，交易者除了适应这种节奏，没有更好的办法。

欢愉的上涨，实则隐藏着未来剧烈的波动。

所以，在乐观的同时，保留一份谨慎，仍然会是老股民的座右铭。

然而，这种保留长期有利于行稳致远，短期则会错失暴富良机，就看这么选了。

盘面特征：

一、成交重新回升

三市成交量25806亿，放量1192亿。

北上成交3249亿，放量151亿。

今年以来，北上累计成交28.39万亿，去年同期才18.76万亿，超了去年10万亿。妥妥的增量资金。

二、期指基差缩减

四大期指基差均大幅缩减，意味着价格越涨，风险越小，是极度看好未来的体现。

缩减幅度相对最大的是中证1000，代表着强烈的“补涨”意愿。

而现货涨幅第一的上涨50，期指基差反而由-8.6降至了-18.6，代表还要“补涨”来弥补贴水。

三、债市表示不服

债市在早盘一度跃起，因为YM在持续呵护。

然而，始终扛不住股市的虹吸效应，没多久就掉头向下。

去年的靖国之耻，今已得雪。

我用股票享受牛市，你拿债券躲避牛市？

何苦？

继“存款搬家”后，“债市搬家”的浪潮即将展开。

昨晚，在东大为国产替代狂热时，英伟达坐不住了。

黄皮衣表示：英伟达正在为东开发一款名为B30A的新芯片，该芯片将比H20更先进。

目前正在与美国政府就向东运送一种新的、更先进的芯片进行谈判。

理论上这有助于给火热的AI热潮降温，但实际上将没太多效果，因为这更催发了“国产会自强”的自我预期强化。

昨晚，最大的新闻是鲍威尔在Jackson Hole上的讲话。

其核心只讲了两点，一是降息不急，二是框架转变。

前者偏鹰，后者偏鸽，本质是温和性质的话术。

那么市场为何认为是“大声唱鸽”呢？

因为，市场更能解读讲话语境。

1、态度鹰转鸽：“由于政策处于限制性区域，基线前景和风险平衡的转变可能需要调整我们的政策立场。”

2、关税一次性：“关税对消费者价格的影响现在已经清晰可见。但这种影响将相对短暂——价格水平的一次性变化。”

3、货币框架转变：“回归‘灵活’的通胀目标框架，取消了‘补妆’策略，事实证明，故意、适度的‘通胀超调’的想法被证明是无关紧要的。”

本来，市场已计提了降息的悲观情景，即便符合预期，市场也会反弹。

这下好了，降息的乐观情绪猛然飙升，美国三大股指全部高开高走。

美元跌破98点关卡，十债跌回4.3%下方，黄金站上3400美元。

各大资产的联动非常完美，随着双休日的发酵，A股下周一高开稳了。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。