上证4000点不是牛市终点，但是难免震荡

周二A股震荡为主，上证指数盘中冲上4000点，最高至4010.73点，但最终量能并未跟上，午后各大指数冲高回落，截止收盘各大指数普跌。上证指数4000点只在2007、2008和2015年短暂的站上过，所以再度面临上证指数4000点不少投资者的观点是不太看好的，特别是今天冲高回落，更是看空的一片，担心整数关口满减，担心最终最终见顶的声音都有。但是市场什么情况，从来不是以个人意志为转移，而是市场实际的运行情况，而运行情况需要通过每日的数据来确认。

资金面上看：今日两市成交21,479亿元，较上一日缩量8.22%。主力净流出591亿元，较上一日抛压大幅增加1415%。今日主力抛压大幅增加，整体量能有所减少，缺乏增量资金入场，空头资金稍占上风。

今日两市个股涨跌比为：1:1.22，涨停71家，跌停10家。板块活跃上：17个板块活跃，其中科技和金融都有所表现，但是未能全天持续。市场热点虽多，但是持续性不强，个股赚钱效应有所衰减。

从涨跌幅榜来看：新进指标股、海峡西岸、军贸概念、预计转亏、风沙治理位居涨幅前五，有色、青海板块、近端次新、内蒙板块、工程机械位居跌幅前五。从资金驱动力看：军帽概念、CPO概念、军民融合、软件服务、海峡西岸位居净买入前五，非周期股、周期股、MSCI成份、大盘股、有色位居净卖出前五。

综合数据上看：今日缩量震荡调整，主力资金抛压大幅增加，对于上证4000点关口资金分歧依然较大。热点虽然不少，但是赚钱效应反而较前几个交易日衰减，涨跌幅榜和资金驱动力上板块也是快速变化。数据上看虽然打开了4000点的上方空间，但是分歧也有所加大，依然要观察数据持续变化。

后市看法：

为什么大家对上证指数4000点以上那么大分歧，其实看会历史就不难理解，A股成立至今这么多年，上证指数在4000点之上也只有2007、2008和2015年。如果只算4000点上方上涨的日子，最多也就是2007年有半年，2015年也就2个月多点。就算上4000点上方开始调整的时间也只占据A股很短的时间。所以为什么大家对4000点那么大分歧，有看4000是牛市的起点，因为只有07、08和2015年两轮大牛市才突破，也有认为4000点出现的时间那么短，那么4000点上方很可能随时出现顶部。这两种观点都有理由，所以才导致大家出现分歧。

而作为周期派我的看法是，无论是2019年-2021年的那波牛市，还是2024年至今的这波牛市，上证指数都是有所失真的，而2019-2021年是上证指数被压制得太多，而2024年至今则是上证指数涨的强过其他指数太多。这都是因为个股家数的暴涨，导致资金面不足，所以A股只能结构性行情，指数行情为主。

根据我每次季报的周期表，现在上证指数、深证成指的时间和空间上距离最终牛市顶点都还有距离。所以我认为短期4000点附近出现调整不奇怪，因为本身主升浪2.0就处于尾期。但是我不认为上证指数4000点就是牛市的最终顶部，最快也要明年下半年，上证指数4000点上方才会见到最终牛市终点。

今日持仓无操作，继续观察数据。坚持只有三种情况才进行操作：1.主升浪2.0出现滞涨，适当减仓。2.出现短期大幅调整，进行定投加仓。3.进入牛末熊初刚开始的调整，适度定投加仓。今天三种情况都不属于，所以继续看戏，等待机会。

以上为今日复盘，每日复盘更多是记录当日数据，从而作为周期判断的重要依据。文章中仓位和方向更多是本人周期操作的专属看法，仅代表个人意见，不作为参考依据。投资有风险，交易需谨慎。欢迎志同道合的朋友与我交流。